바자지 핀서브, 2027 회계연도 1분기 이익 18% 증가…주가 6.3% 상승

Investing.com — 바자지 핀서브(Bajaj Finserv)는 대출, 보험 및 자산관리 사업의 호조에 힘입어 1분기 이익이 전년 동기 대비 18% 증가했다고 밝혔다. 이에 따라 주가는 장 초반 6.27% 상승한 2,029.1달러를 기록했다. 이 회사는 2027 회계연도 1분기 연결 총수익 4조 2,037억 루피(INR)와 연결 세후이익(PAT) 6,297억 루피를 보고하며 다각화된 금융 서비스 모델의 견고함을 강조했다. 이번 실적 발표 이후 주가는 52주 최고가인 2,195달러에 근접했다.

주요 내용

• 연결 총수익은 전년 동기 대비 19% 증가한 4조 2,037억 루피를 기록했다.
• 연결 세후이익(PAT)은 18% 증가한 6,297억 루피를 기록했다.
• 바자지 파이낸스(Bajaj Finance)는 운용자산(AUM) 24% 증가, 세후이익(PAT) 27.6% 증가를 기록하며 주요 성장 동력으로 남았다.
• 바자지 생명보험(Bajaj Life Insurance)은 신계약가치(VNB)가 87% 크게 성장했으며, 마진이 확대되었다.
• 바자지 일반보험(Bajaj General Insurance)은 가격 경쟁이 심화된 시장에서도 인수 심사 규율을 유지했다.
• 헬스케어 및 디지털 플랫폼을 포함한 신흥 사업들은 수익성 개선을 지속했다.

기업 실적

바자지 핀서브의 분기별 실적은 주요 사업 전반에 걸친 광범위한 강세를 보여주었다. 그룹의 대출 부문인 바자지 파이낸스는 또 다른 견조한 분기 실적을 달성했으며, 보험 사업부문은 규모를 확대하고 상품 구성을 개선했다. 바자지 주택금융(Bajaj Housing Finance) 역시 건전한 성장과 강력한 자산 건전성을 보고했다.

이번 실적은 금융 서비스 부문의 혼재된 배경 속에서 나왔다. 특히 일반보험 시장에서는 보험 가격 경쟁이 심화된 상태였으며, 일부 소비자 신용 및 디지털 사업은 규제 및 운영 변화에 직면했다. 그럼에도 불구하고 바자지 핀서브는 다각화된 구조가 개별 부문의 압력을 상쇄하는 데 도움이 되었다고 밝혔다.

회사의 실적은 또한 명확한 전략적 초점을 반영했다. 경영진은 일반보험의 엄격한 인수 심사, 생명보험의 리스크 기반 판매, 대출 및 신규 사업의 운영 효율성을 지속적으로 강조했다.

재무 하이라이트

• 연결 총수익: 4조 2,037억 루피, 전년 동기 대비 19% 증가.
• 연결 세후이익(PAT): 6,297억 루피, 전년 동기 대비 18% 증가.
• 바자지 파이낸스 운용자산(AUM): 546조 9,440억 루피, 전년 동기 대비 24% 증가.
• 바자지 파이낸스 순 총수익: 1조 5,224억 루피, 전년 동기 대비 22% 증가.
• 바자지 파이낸스 세후이익(PAT): 6,081억 루피, 전년 동기 대비 27.6% 증가.
• 바자지 생명 소매 가중 수수료 수입: 1,474억 루피, 전년 동기 대비 17.5% 증가.
• 바자지 생명 신계약가치(VNB): 271억 루피, 전년 동기 대비 87% 증가.
• 바자지 일반보험 총수입보험료(GWP): 5,789억 루피, 전년 동기 대비 11.3% 증가.
• 바자지 일반보험 이익: 478억 루피, 전년 동기 660억 루피에서 감소.
• 바자지 주택금융 세후이익(PAT): 715억 루피, 전년 동기 대비 23% 증가.
• 회사는 19년 연속 배당금 지급을 유지하며 꾸준한 주주 수익을 입증했다.

실적 대 전망

구조화된 전망 데이터는 예상 주당순이익(EPS) 15.35달러와 매출 4,070억 9천만 달러를 제시했지만, 실제 EPS 또는 매출 수치는 해당 형식으로 제공되지 않았다. 이로 인해 직접적인 예상치 상회 또는 하회 비교는 불가능하다.

하지만 컨퍼런스 콜에서 발표된 운영 현황 업데이트는 견조했다. 연결 총수익은 19% 증가했고 세후이익은 18% 증가하여, 회사가 사업 전반에 걸쳐 견고한 모멘텀을 유지했음을 시사한다. 주가가 6.27% 상승한 2,029.1달러를 기록한 시장 반응 또한 투자자들의 긍정적인 평가를 보여주었다.

시장 반응

바자지 핀서브의 주가는 전 거래일 종가 1,909.4달러에서 119.7달러, 즉 6.27% 상승한 2,029.1달러를 기록했다. 주가는 52주 범위인 1,597달러에서 2,195달러의 상단에 가까워졌으며, 최저가 대비 약 19.1% 높고 최고가 대비 약 7.6% 낮은 수준에 머물렀다.

이러한 움직임은 투자자들이 대출 및 보험 사업의 성장을 환영하고, 신규 사업들이 개선되고 있다는 신호를 긍정적으로 평가했음을 시사한다. 일반보험 및 헬스케어와 같은 그룹의 일부 부문에서 마진 압력 또는 자본 이득 감소에 직면했음에도 불구하고 이러한 상승은 주목할 만하다.

거래량 데이터는 제공되지 않아, 이번 움직임이 이례적으로 높은 활동을 동반했는지 여부는 확인할 수 없다.

전망 및 가이던스

경영진은 바자지 파이낸스가 인공지능 기반 효율성 개선에 힘입어 2027 회계연도에 운영 비용 대비 순 총수익 비율이 25~40bp(베이시스 포인트) 개선될 것으로 예상한다고 밝혔다.

회사는 또한 여러 신규 사업에 대한 계획을 다음과 같이 설명했다.

• 바자지 핀서브 다이렉트(Bajaj Finserv Direct)는 2027 회계연도 3분기 또는 4분기에 분기 손익분기점을 달성하고, 2028 회계연도에 연간 손익분기점을 달성할 것으로 예상한다.
• 바자지 핀서브 헬스(Bajaj Finserv Health)는 2028 회계연도 3분기 또는 4분기에 분기 손익분기점을 달성하고, 2029 회계연도에 연간 손익분기점을 달성할 것으로 예상한다.
• 바자지 자산운용(Bajaj Asset Management)은 향후 3년 내 운용자산(AUM) 1조 루피(INR)를 목표로 하고 있다.
• 대체 투자 사업은 이미 PMS 상품을 출시했으며, 다음 분기에 부동산 및 AI AIF 상품을 출시할 계획이다.
• 바자지 핀서브는 재보험 회사 설립을 승인했으며, 1단계는 국내 사업에 중점을 둘 것이다.

경영진은 또한 두 보험 사업 모두 2027년 4월 1일부터 인도 회계 기준(Ind AS)으로 전환할 예정이며, 이는 비용 및 부채 인식 방식에 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.

경영진 논평

바자지 일반보험의 전무이사 겸 최고경영자인 타판 싱겔(Tapan Singhel)은 회사의 강점은 더 나은 리스크를 선택하는 데 있다고 말했다. 그는 "손실이 다른 곳보다 더 나은 사업을 선택하고, 그것을 제대로 해낼 수 있는지가 중요하다"고 덧붙였다.

그는 또한 현재 시장을 ’소프트(soft)’하다고 묘사하며, 손실이 지속된다면 결국 가격이 경화될 것이라고 전망했다. 그는 "지금은 시장이 약세다. 이러한 손실이 계속된다면 시장은 점차 경화될 것이다"라고 말했다.

바자지 생명보험의 전무이사 겸 최고경영자인 타룬 추그(Tarun Chugh)는 회사가 강화된 리스크 기반 판매를 경험하고 있다고 말했다. 그는 지난 분기 고객의 34%가 정기 보험 상품만을 구매했으며, 16%는 강화된 특약을 추가했다고 언급했다.

바자지 핀서브의 최고재무책임자(CFO)인 라마딥 싱 사니(Ramandeep Singh Sahni)는 그룹이 충분한 자본을 갖추고 있으며, 바자지 생명은 285%, 바자지 일반보험은 254%의 지급여력(solvency)을 유지하고 있다고 밝혔다.

위험 및 과제

• 일반보험 가격 경쟁 심화: 낮은 가격 책정은 마진과 인수 심사 결과에 압력을 가할 수 있다.
• 자동차 보험 변동성: 회사는 가격 및 손해율 압력으로 인해 자동차 보험 성장을 늦추었다.
• 자본 이득 감소: 투자 수익은 보험 사업의 실적에 변동을 줄 수 있다.
• 상품서비스세(GST) 및 회계 기준 변경: 세금 및 인도 회계 기준(Ind AS) 전환은 보고된 이익 및 비교 가능성에 영향을 미칠 수 있다.
• 신흥 사업 손실: 헬스케어, 디지털 및 기타 신규 사업들은 수익을 내기 전에 여전히 투자가 필요하다.

질의응답

분석가들은 컨퍼런스 콜 동안 자동차 제3자 보험에 대한 대법원 판결의 영향, 단체 보험 성장에 대한 전망, 신흥 사업의 수익성 확보 경로 등 여러 문제에 초점을 맞췄다.

경영진은 자동차 제3자 보험 문제는 주부가 청구의 작은 부분에 불과하기 때문에 관리 가능한 것으로 보인다고 밝혔다. 또한 단체 보험 사업은 소액 금융의 부활과 15개월 동안 20개 이상의 신규 파트너 추가 덕분에 크게 성장했다고 말했다.

질문은 또한 회사의 새로운 재보험 계획과 인도 회계 기준(Ind AS) 적용의 영향에 집중되었다. 경영진은 재보험 사업이 여전히 계획 단계에 있으며 정확한 자본 필요성은 아직 정량화되지 않았다고 밝혔다. 인도 회계 기준(Ind AS)에 대해서는, 바자지 핀서브가 이미 많은 경쟁사보다 더 강력한 합산비율(combined ratio)로 운영되고 있기 때문에 이러한 전환이 유리하게 작용할 수 있다고 언급했다.

또 다른 관심 분야는 바자지 핀서브 다이렉트(Bajaj Finserv Direct)였는데, 경영진은 후행 수수료 기반 수익(trail-based revenue)이 더 안정적이고 덜 선형적인 수익을 창출하는 데 도움이 되고 있다고 말했다. 회사는 2027 회계연도에 분기 손익분기점에 도달하기 위해 노력하고 있다고 밝혔다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.