아레스 메탈스, 2026 누사 광업 콘퍼런스서 광산 수명 연장 강조

Investing.com — 2026년 7월 23일 목요일, 아레스 메탈스(AZY)는 2026 누사 광업 콘퍼런스를 통해 지난 한 해 동안 재편된 사업 구조를 설명했다. 여기에는 크라카우(Cracow) 광산의 수명 연장, 스톡맨(Stockman) 프로젝트의 진전, 그리고 JAG에서의 새로운 탐사 옵션이 포함된다. 경영진은 원자재 가격 강세와 폭넓은 자산 기반을 언급하면서도, 지정학적 긴장 이후 회사의 주가가 이전 수준보다 여전히 한참 밑돌고 있다고 지적했다.

주요 내용

• 아레스 메탈스는 크라카우 광산의 가채 매장량 기준 2년에서 5년 이상으로 광산 수명을 연장했다고 밝혔다.
• 빅토리아주 스톡맨 프로젝트는 개발이 진행 중이며, 타당성 조사가 수개월 내에 완료될 예정이라고 한다.
• 안티파 미네랄스(Antipa Minerals)는 미냐리 돔(Minyari Dome)을 호주 주요 생산업체를 제외한 최고 금 개발 프로젝트 중 하나로 별도 발표했다.
• 안티파는 예비 타당성 조사 결과 금 가격 온스당 5,000 AUD 기준으로 세후 순현재가치(NPV) 18억 AUD를 기록했다고 밝혔다.
• 두 회사 모두 서호주 패터슨 지역(Paterson Province)이 새로운 금 및 구리 발견의 주요 원천임을 강조했다.

아레스 메탈스: 크라카우 광산 수명 연장, 스톡맨 및 JAG의 새로운 길

아레스 메탈스의 임원인 앙드레는 크라카우 광산의 수명을 연장하고 스톡맨 개발 작업을 추진함으로써 지난 12개월 동안 회사의 전망이 변화했다고 말했다. 그는 회사가 금, 구리, 아연에 걸쳐 그가 "더 강력한 자산 수명 포지션"이라고 부르는 것을 구축했다고 말했다.

• 크라카우 광산은 서부 광맥 지대에서 연간 약 40,000온스의 금을 생산하고 있다.
• 광산 수명은 가채 매장량 기준 2년에서 5년 이상으로 연장되었다.
• 서부 광맥 지대는 이미 250만 온스를 생산했으며, 협폭 고품위 시스템으로 묘사된다.
• 골든 고원(Golden Plateau) 지역은 처리 시설에서 약 1킬로미터 떨어져 광산 임대 구역 내에 있으며, 12개월 이내에 가동을 시작할 수 있다.
• 남부 광맥 지대(Southern Vein Field)는 남쪽의 미개척 타깃(greenfield target)으로, 지질학적 작업이 완료되었고 시추 타깃(drill targets)이 설정되었으며, 토지 소유주와의 접근 협상이 진행 중이다.

앙드레는 회사의 주가가 지정학적 긴장 이전의 0.70 AUD에서 약 0.40 AUD로 하락했다고 말했다. 그는 시장이 아직 연장된 광산 수명과 현재 확보된 매장량 및 자원 포지션을 완전히 반영하지 못하고 있다고 덧붙였다.

앙드레는 “크라카우 광산의 수명을 가채 매장량 기준 2년에서 5년 이상의 광산 계획으로 늘렸습니다. 정말 고무적인 일입니다”라고 말했다.

스톡맨 프로젝트: 구리 개발, 주요 이정표에 근접

아레스는 또한 빅토리아주 스톡맨 프로젝트에 중점을 두었다. 이 프로젝트는 확립된 승인 경로를 가진 주요 구리 프로젝트로 묘사된다. 경영진은 이 프로젝트가 광산 임대권과 승인된 환경영향평가(Environmental Impact Study)를 보유하고 있어 다음 단계 작업을 지원할 것이라고 말했다.

• 스톡맨은 1,500만 톤의 자원 기반과 1,000만 톤의 매장량을 가지고 있다.
• 이 프로젝트는 3.7%의 구리 상당 품위(copper equivalent grade)를 가지고 있으며, 경영진은 이를 "좋은 품위"라고 설명했다.
• 타당성 조사가 완료되기까지 "말 그대로 몇 달 남지 않았다".
• 빅토리아주는 광업 승인에 있어 더 쉽고 적극적인 주 중 하나로 묘사되었다.

아레스는 스톡맨이 구리에 대한 전기화 및 공급 보안에 대한 시장의 강한 관심으로 뒷받침되는 시기에 회사에 두 번째 주요 개발 경로를 제공한다고 말했다.

JAG: 비철 금속, 금 및 인프라 옵션

회사는 또한 JAG 프로젝트에 대해서도 논의했다. JAG는 비철 금속 및 금 기회가 있으며, 향후 금 처리 전환을 지원할 수 있는 기존 인프라를 갖추고 있다.

• JAG에는 8개의 비철 금속 타깃(base metal targets)이 있으며, 각 타깃(target)에서 시추공 한 개가 완료되었고 결과는 아직 보류 중이다.
• 이 자산은 약 4년 전 아연 가격이 30% 하락한 후 카스 및 유지보수(care and maintenance) 상태로 전환되었다.
• 카스 및 유지보수(Care-and-maintenance) 비용은 연간 약 250만 AUD이다.
• JAG의 금 기회는 노던 스타(Northern Star)의 썬더박스(Thunderbox)와 볼트(Vault) 그리고 제네시스(Genesis)의 킹 오브 더 힐스(King of the Hills) 사이에 위치한다.
• 이 지역에는 62킬로미터에 달하는 미탐사 금 이상 지역(unexplored gold anomalies)이 포함되어 있으며, 올해 금 시추가 계획되어 있다.

앙드레는 회사가 단순히 한 가지 금속이 아닌 여러 원자재 테마의 혜택을 받을 수 있는 위치에 있다고 말했다. 그는 현재 포트폴리오가 가격이 계속 지지된다면 아레스에 가치를 창출할 여러 방법을 제공한다고 덧붙였다.

그는 “우리는 자산의 수명, 우리가 내놓은 매장량 자원 포지션, 우리가 보고 있는 원자재 가격을 고려할 때 아레스에게 앞으로 상당한 가치와 상승 여력이 있다고 믿습니다”라고 말했다.

안티파 미네랄스: 미냐리 돔, 뛰어난 개발 자산으로 주목

안티파 미네랄스의 전무이사 로저 메이슨(Roger Mason)은 서호주 패터슨 지역의 미냐리 돔을 중심으로 한 더욱 진전된 성장 스토리를 발표했다. 그는 이 프로젝트가 호주에서 생산자가 소유하지 않은 상위 3~4위권의 금 개발 프로젝트 중 하나라고 말했다.

안티파는 이 프로젝트가 규모, 품위, 그리고 이미 완료된 작업량 때문에 뛰어나다고 말했다. 또한 회사는 강력한 현금 보유액과 현재 주가보다 높은 애널리스트 가격 타깃(analyst price targets)을 지적했다.

• 시가총액은 약 4억 AUD이다.
• 3월 말 기준 현금은 4,800만 AUD였다.
• 금 자원 온스당 기업가치(Enterprise value per gold resource ounce)는 122 AUD이다.
• 애널리스트 가격 타깃(Analyst price targets)은 주당 2.25 AUD에 달한다.
• 주주명부에는 특정 그룹이 59%를 보유하고 있으며, 그레이트랜드 리소스(Greatland Resources)가 6%, 기관이 48%를 보유하고 있다.

자원 기반 및 연구 경제성

안티파는 총 자원 기반이 360만 금 상당 온스(gold equivalent ounces)에 달한다고 밝혔다. 회사는 미냐리 돔 단독으로 290만 온스의 금과 91,000톤의 구리, 880,000온스의 은을 포함하고 있다고 말했다.

• 미냐리 돔 개발 지역은 250만 온스의 금을 포함하고 있으며, 85%가 확인 매장량(indicated)으로 분류된다.
• 3년 동안 회사는 자원 기반에 130만 금 상당 온스를 추가했다.
• 광업 재고(mining inventory)에는 톤당 1.5그램의 금 150만 온스와 은 50만 온스가 포함된다.
• 계획된 처리율은 연간 300만 톤이다.
• 예상 생산 프로필은 첫 10년 이상 동안 연간 130,000온스의 금이다.
• 초기 광산 수명은 10년 이상이다.
• 예비 타당성 조사 가정은 온스당 5,000 AUD의 금 가격을 사용했다.
• 이 연구는 7% 할인율로 세후 순현재가치(post-tax net present value) 18억 AUD를 보여주었다.
• 세후 잉여현금흐름(post-tax free cash flow)은 프로젝트 수명 동안 28억 AUD로 추정되며, 첫 10년간 연평균 3억 AUD이다.
• 구리 생산 잠재력은 연간 최대 60,000톤으로 제시되었다.

메이슨은 이러한 경제성이 미냐리 돔을 호주 금광 부문에서 주요 개발 기회로 뒷받침한다고 말했다.

메이슨은 “온스당 5,000 AUD 기준으로, 예비 타당성 조사는 세후 28억 AUD의 잉여현금흐름 잠재력을 강조했으며, 이는 첫 10년간 연평균 3억 AUD에 달합니다”라고 말했다.

시추 및 성장 파이프라인

안티파는 미냐리 돔 처리 시설에서 트럭 운송 거리 내에 있는 자원 성장과 새로운 발견을 목표로 하는 41,000미터의 1단계 시추 프로그램을 시작했다고 밝혔다.

• 현재까지 약 19,000미터가 완료되었다.
• 첫 3,500미터에 대한 결과가 접수되었다.
• 이 프로그램은 인근 성장 타깃(growth targets)과 발견 타깃(discovery targets)에 중점을 둔다.
• 미냐리 돔은 지표면에서 시작하여 최대 300미터 두께에 이르고 600미터 깊이까지 확장된다.
• 이 광상에는 수직 미터당 최대 3,000온스의 금이 포함되어 있다.

안티파는 몇 가지 강력한 시추 결과와 위성 광상(satellite deposits)을 강조했다:

• 미냐리 광산은 톤당 2.1그램 금 154미터, 톤당 1.9그램 142미터, 톤당 3.5그램 35미터와 같은 교차점(intersections)을 보고했다.
• 미냐리 남쪽 1.3킬로미터에 위치한 30만 온스 규모의 위성 광상인 GEO-01에서는 피아마 노스(Fiama North)에서 200미터 확장이 관찰되었으며, 여기에는 톤당 1.4그램 25미터와 톤당 0.9그램 22미터가 포함된다.
• 남부 GEO-01 발견은 톤당 1.4그램 31미터(그중 1미터는 톤당 40그램)와 톤당 4.1그램 6미터(그중 2미터는 톤당 12그램)를 포함하여 총 2킬로미터에 걸쳐 3개의 광석 지층(ore horizons)을 보여준다.
• 피아마는 33미터에서 톤당 16그램(그중 3미터는 톤당 150그램)과 23미터에서 톤당 7그램(그중 2미터는 톤당 62그램)을 포함하여 최대 520그램-미터의 고품위 교차점(bonanza-grade intersections)을 생산했다.
• 미냐리 남서쪽 30킬로미터에 위치한 팀스 돔(Tim’s Dome)은 110,000온스 규모의 자원을 보유하고 있으며, 서호주 정부로부터 18만 AUD의 공동 자금(co-funding)을 지원받았다.
• 몰리(Mollie)는 그레이스 금-구리 각력암 광상(Grace gold-copper breccia deposit)에서 6킬로미터 떨어진 1킬로미터 x 2킬로미터 규모의 자기 및 중력 이상 지역(magnetic and gravity anomaly)으로, 20만 온스의 금 자원을 보유하고 있다. 몰리는 서호주 정부로부터 22만 AUD의 공동 자금(co-funding)을 지원받았다.

패터슨 지역의 전략적 포지셔닝

안티파는 포트폴리오가 서호주에서 텔퍼(Telfer) 남쪽부터 위누(Winu) 북쪽까지 180킬로미터에 걸쳐 4,500제곱킬로미터 이상을 커버한다고 밝혔다. 회사는 패터슨 지역을 호주에서 가장 중요한 새로운 광업 지역 중 하나로 평가했다.

• 지난 10년 동안 이 지역은 미개척지 발견(greenfield discoveries)을 통해 2,000만 온스의 금, 340만 톤의 구리, 6,000만 온스의 은을 추가했다.
• 안티파는 이 지역이 현재 미냐리 돔을 포함하여 3개의 대규모 금, 구리, 은 프로젝트를 보유하고 있다고 말했다.
• 미냐리 돔은 주요 생산자가 소유하지 않은 호주 내 상위 3~4위권의 금 개발 프로젝트 중 하나로 묘사되었다.
• 동종업계 비교 차트에서 미냐리 돔은 톤당 1그램 이상의 품위를 가진 미개발 호주 금 프로젝트 중 매장량 기준 세 번째로 큰 프로젝트로 평가되었다.
• 해당 차트의 상위 5개 프로젝트 중 4개는 이미 기업 활동(corporate activity)을 경험했다.

메이슨은 회사가 경험이 풍부한 내부 연구팀을 구축했으며 선도적인 컨설턴트들과 협력하고 있다고 말했다. 그는 예비 타당성 조사(pre-feasibility study)가 몇 달 내에 완료될 예정이지만, 아직 공개되지 않았다고 주의를 주었다.

메이슨은 “크리스, 예비 타당성 조사는 아직 완전히 나오지 않았으니 기대는 아껴두세요”라고 말했다.

시장 상황 및 부문별 영향

두 발표 모두 호주 광업 부문의 광범위한 주제를 반영했다: 대규모 자원, 긴 광산 수명, 그리고 명확한 개발 경로를 가진 회사들이 금과 구리 가격의 지속적인 지지를 받으며 주목을 받고 있다.

• 아레스와 안티파 모두 강력한 원자재 가격을 주요 배경으로 지목했다.
• 두 회사 모두 패터슨 지역이 주요 미개척지 발견(greenfield discoveries)을 계속해서 제공하고 있다고 말했다.
• 경영진은 또한 부문 전반에 걸쳐 인수합병(merger and acquisition) 활동이 가속화되고 있다고 언급했다.
• 안티파는 자사의 프로젝트가 여러 선도적인 자산들이 이미 기업적 관심(corporate interest)을 끌었던 동종업계 그룹에 속해 있다고 말했다.

아레스에게 전하는 메시지는 회사가 크라카우, 스톡맨, JAG를 통해 금, 구리, 아연에 대한 각기 다른 노출을 제공하며 가치 창출을 위한 한 가지 이상의 경로를 가지고 있다는 것이었다. 안티파의 초점은 강력한 연구 경제성을 보여줄 만큼 이미 진전된 대규모 금 및 구리 프로젝트에 있었으며, 동시에 탐사 상승 여력(exploration upside)도 제공한다는 점이었다.

전체 논의 및 추가 세부 사항은 아래 전체 전문(transcript)을 참조할 수 있다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.