ICICI Bank, 2027 회계연도 1분기 견조한 성장세 기록…시간외 주가는 하락

Investing.com — ICICI Bank은 2027 회계연도 초반에 견조한 실적을 발표했다. 재무 부문을 제외한 세전 이익은 전년 동기 대비 20.9% 증가했고, 순이자이익은 12.7% 증가했다. 다만, 주가는 시간외 거래에서 소폭 하락했다. 이 은행의 미국 상장 주식은 정규장에서 0.64% 상승한 29.76달러로 마감했으나, 실적 발표 이후 시간외 거래에서 0.4% 하락한 29.64달러를 기록했다. 예상 데이터는 주당순이익(EPS) 0.3975달러, 매출 33억 3천만 달러를 가리켰으나, 실제 EPS 및 매출 수치는 제공된 데이터에 포함되지 않았다.

주요 내용

• 재무 부문을 제외한 세전 이익은 전년 대비 20.9% 증가하여 견조한 사업 성장 모멘텀을 보였다.
• 순이자이익은 전년 대비 12.7% 증가한 2,438억 4천만 인도 루피(INR)를 기록했다.
• 광범위한 사업 성장에 힘입어 수수료 수입은 전년 대비 23.5% 증가한 728억 6천만 인도 루피를 기록했다.
• 소매, 농촌, 기업 금융 및 법인 대출에 힘입어 대출 성장률은 전년 대비 19.6%에 달했다.
• 자산 건전성은 순 고정이하 자산(NPA) 비율 0.35%, 충당금 126억 인도 루피로 견조하게 유지되었다.
• 은행은 순이자마진(NIM) 4.36%로 마진을 안정적으로 유지했다.

기업 실적

ICICI Bank은 2026년 6월 30일 마감된 2027 회계연도 1분기에 대출 및 수수료 사업 전반에서 광범위한 성장을 보였다고 밝혔다. 세후 이익은 전년 대비 15.9% 증가한 1,480억 5천만 인도 루피를 기록했으며, 연결 세후 이익은 13.9% 증가한 1,544억 인도 루피를 기록했다. 은행의 시가총액은 1,076억 달러에 달하지만, InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가는 적정가치보다 높게 거래되고 있어 플랫폼의 가장 고평가된 주식 관심 목록에 올라 있다.

은행은 계속해서 건전한 속도로 대차대조표를 확장했다. 총 예금은 전년 대비 14% 증가했으며, 국제 지점을 포함한 대출금은 19.6% 증가했다. 경영진은 이러한 성장이 재정 및 통화 정책 조치에 힘입은 전반적인 시스템 수요 강화를 반영한다고 설명했다.

이번 실적은 또한 견조한 영업 레버리지를 시사한다. 핵심 영업 이익은 전년 대비 15.6% 증가한 반면, 영업 비용은 10.4% 증가하여 대출 성장률보다 느렸다. 이는 은행이 비용보다 더 빠르게 사업을 성장시키고 있음을 나타낸다.

재무 하이라이트

• 재무 부문 제외 세전 이익: 1,897억 5천만 인도 루피, 전년 대비 20.9% 증가.
• 핵심 영업 이익: 2,023억 5천만 인도 루피, 전년 대비 15.6% 증가.
• 세후 이익: 1,480억 5천만 인도 루피, 전년 대비 15.9% 증가.
• 연결 세후 이익: 1,544억 인도 루피, 전년 대비 13.9% 증가.
• 순이자이익: 2,438억 4천만 인도 루피, 전년 대비 12.7% 증가, 직전 분기 대비 6.1% 증가.
• 순이자마진: 4.36%, 직전 분기 4.32%, 전년 동기 4.34%와 비교.
• 자기자본 이익률: 지난 12개월 동안 16%로, 견조한 자본 효율성 반영.
• 배당 실적: InvestingPro Tips에 따르면, 은행은 6년 연속 배당을 인상했으며, 현재 배당수익률은 0.71%이다.

• 재무 부문 제외 비이자이익: 842억 5천만 인도 루피, 전년 대비 16% 증가.
• 수수료 수입: 728억 6천만 인도 루피, 전년 대비 23.5% 증가.
• 총 예금: 전년 대비 14% 증가, 직전 분기 대비 2.2% 증가.
• 대출 포트폴리오: 전년 대비 19.6% 증가, 직전 분기 대비 5% 증가.

실적 vs 전망

제공된 전망치는 EPS 0.3975달러, 매출 33억 3천만 달러를 예상했으나, 실제 EPS 및 매출 수치는 가용한 데이터에 포함되지 않았다. 이는 제공된 수치만으로는 예상치 상회/하회 여부를 직접 계산할 수 없음을 의미한다.

그럼에도 불구하고 영업 추세는 분명히 견조했다. 재무 부문을 제외한 세전 이익은 20.9% 증가했고, 세후 이익은 15.9% 증가하여 견조한 수익 모멘텀을 나타냈다. 순이자이익(NII)과 수수료 수입 모두 두 자릿수 성장을 기록했으며, 마진은 안정적으로 유지되었다.

은행의 최근 실적과 비교했을 때, 이번 분기는 일회성 급등이라기보다는 꾸준하고 고품질 성장을 이어간 또 다른 분기로 보인다. 은행은 견조한 대출 성장, 안정적인 마진, 낮은 자산 건전성 압박을 지속적으로 보였으며, 이번 분기도 이러한 패턴에 부합했다.

시장 반응

ICICI Bank의 미국 상장 주식은 정규장에서 이전 종가 29.57달러보다 0.64% 상승한 29.76달러로 마감했다. 시간외 거래에서는 정규장 마감가보다 0.12달러 낮은 29.64달러로 0.4% 하락했다.

주가는 52주 범위인 25.08달러에서 34.57달러 내에 머물렀으며, 해당 범위의 중간에 더 가깝게 거래되었다. 주가 변동은 완만하여 투자자들이 이번 실적을 견조하지만 놀랍지 않다고 평가했음을 시사한다.

거래량 데이터 없이는 특이 거래 패턴을 확인할 수 없다. 그럼에도 불구하고 소폭의 시간외 하락은 신중한 반응을 시사하며, 시장이 이미 견조한 영업 실적을 반영했을 가능성이 있다.

전망 및 가이던스

경영진은 긍정적인 거시경제 지표와 소매, 기업 금융 및 법인 부문 전반의 수요에 힘입어 대출 성장 모멘텀이 계속 강할 것이라고 밝혔다. 은행은 평균 대출 성장률이 보고된 전년 대비 19.6%보다는 다소 낮을 것으로 예상하지만, 점진적 모멘텀은 여전히 강하다고 말했다. 낮은 베타(0.24)를 가진 은행 산업의 주요 참여자로서, ICICI Bank은 최근의 역풍에도 불구하고 지난 10년 동안 높은 수익률을 기록했다. 더 심층적인 분석을 원하는 투자자들은 1,400개 이상의 미국 주식을 다루는 InvestingPro에서 ICICI Bank의 종합 Pro 리서치 보고서와 6개의 추가 ProTips 및 고급 가치 평가 지표를 이용할 수 있다.

은행은 또한 정책 금리가 변동하지 않으면 순이자마진(NIM)이 범위 내에 유지될 것이라고 밝혔다. 전년 대비 12.1% 증가한 평균 CASA(요구불/저축 계좌) 예금과 전년 4.85%에서 4.41%로 하락한 예금 비용을 통해 안정적인 예금 기반을 강조했다.

새로운 FCNR(해외 비거주자 외화 예금) 유치 프로그램은 자금 조달 유연성을 더할 수 있다. 경영진은 헤지 후 총비용이 약 630~640bp가 될 것이며, 이는 도매 대출 금리에 비해 경쟁력이 있다고 설명했다.

다른 향후 전망에는 다음이 포함된다.

• 카드, 거래 금융, 무역, 외환 및 예금 연계 수수료 전반에서 수수료 수입의 지속적인 성장.
• 정상화된 신용 비용은 약 50bp 수준으로 유지될 것으로 예상.
• 순 고정이하 자산(NPA) 비율은 현재 수준과 비슷하게 유지될 것으로 예상.
• 농업 부문 포트폴리오 개선은 검증 및 규제 승인을 거쳐 향후 몇 달 내에 충당금 환입으로 이어질 수 있다.

경영진 논평

산딥 박시(Sandeep Bakhshi) 전무이사 겸 최고경영자(CEO)는 “이번 분기 재무 부문을 제외한 세전 이익은 전년 대비 20.9% 증가한 1,897억 5천만 인도 루피를 기록했습니다.”라며, “핵심 영업 이익은 전년 대비 15.6% 증가한 2,023억 5천만 인도 루피를 기록했습니다.”라고 말했다.

박시 CEO는 또한 은행이 고객 전략을 통해 성장에 집중하고 있다고 말했다. 그는 “우리의 전략적 초점은 360도 고객 중심 접근 방식과 생태계 및 미시 시장 전반의 기회를 활용하여 재무 부문을 제외한 세전 이익을 늘리는 데 계속될 것입니다.”라고 덧붙였다.

마진에 대해 아닌디야 바너지(Anindya Banerjee) 임원은 “이번 분기 순이자마진(NIM)은 4.36%로, 지난 분기 4.32% 및 전년 동기 1분기 4.34%와 비교됩니다.”라고 말했다. 그는 카드, 대출 처리, 거래 금융 및 무역을 포함한 여러 사업 부문에서 수수료 수입이 증가했다고 덧붙였다.

위험 및 과제

• 경쟁 압력: 경영진은 가격 경쟁이 치열하여 마진 확대가 제한될 수 있다고 말했다.
• 농업 포트폴리오 개선: 은행은 여전히 개선 및 검증 작업을 진행 중이며, 충당금 환입 시기는 불확실하다.
• 신용카드 부문 약세: 낮은 리볼버 금리 및 포트폴리오 최적화를 반영하여 카드 포트폴리오가 소폭 감소했다.
• 거시경제 불확실성: 경영진은 에너지 부문 문제와 엘니뇨 기후 패턴을 주목해야 할 요인으로 꼽았다.
• 예상 신용 손실(ECL) 전환: 경영진의 추정치에 따르면, 예상 신용 손실 회계 전환으로 인해 충당금이 5~10bp 인상될 수 있다.

질의응답

애널리스트들은 대출 성장의 지속성, FCNR 예금, 마진, 수수료 수입 및 자산 건전성에 집중했다. 한 가지 주요 질문은 견조한 분기 실적 이후에도 10% 후반대 대출 성장이 계속될 수 있는지였다. 경영진은 시스템 전반의 대출 성장이 지난 2~3분기 동안 가속화되었으며 모멘텀이 “상당히 좋다”고 답했다.

또 다른 주요 주제는 FCNR 예금이었다. 경영진은 아직 공식적인 목표는 없지만, 프로그램이 시작되었으며 향후 몇 주 안에 중요한 자금 조달원이 될 수 있다고 말했다.

애널리스트들은 수수료 수입 성장에 대해서도 질문했다. 경영진은 23.5% 증가는 낮은 기저 효과와 여러 수수료 항목 전반의 강한 사업 물량 증가에서 비롯되었다고 답했다. 또한 카드가 여전히 개선의 여지가 있는 분야라고 말했다.

농업 포트폴리오 및 ECL 전환에 대한 질문 또한 상세한 답변을 이끌어냈다. 경영진은 농업 개선이 진행 중이며, 충당금 환입은 검증 및 규제 승인에 달려 있다고 말했다. ECL에 대해서는 순자산에 미치는 영향은 기존 버퍼로 흡수되어야 하지만, 경상 신용 비용은 소폭 증가할 수 있다고 언급했다.

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