Salix, 24년 2분기 성장 가속화에 주가 상승

Investing.com — 살릭스 그룹은 2분기 매출이 전년 동기 대비 20% 증가한 13억 스웨덴 크로나를 기록했으며, 유기적 성장은 1분기 3%에서 7%로 개선되었다고 밝혔다. IPO, 아일랜드 확장, 핀란드 구조조정과 관련된 일회성 비용을 제외한 조정 EBITA는 51% 증가했다. 회사는 운전자본 수익률 목표인 40%를 달성했으며, 주가는 3.84% 상승한 67.6달러로 52주 최고가 범위에 근접했다.

주요 내용

• 순매출은 전년 대비 20% 증가했으며, 7%의 유기적 성장은 견조한 근원 수요를 보여준다.
• 조정 EBITA는 마진 개선과 운영 효율성에 힘입어 51% 증가했다.
• 운전자본 수익률은 40%에 도달하며 핵심 재무 목표를 달성했다.
• 회사는 9분기 연속 EBITA 성장을 기록했다고 밝혔다.
• 지난 4월 완료된 아일랜드 기업 Laydex 인수는 기대에 부합하는 성과를 보이고 있다.

회사 실적

살릭스는 2분기에 세 가지 사업 영역 전반에서 광범위한 성장을 보고했다. 경영진은 회사가 시장 성장과 시장 점유율 상승, 특히 가장 노출이 큰 스웨덴에서 이점을 얻었다고 밝혔다.

이번 분기는 유기적 성장이 3%였던 1분기보다 뚜렷한 개선을 보였다. 2분기에는 유기적 성장이 7%로 상승하여 더 강력한 사업 환경과 더 나은 실행력을 시사한다. 상반기 유기적 성장은 5%였다.

수익성도 개선되었다. 보고된 EBITA는 9% 증가한 1억 2,100만 크로나를 기록했으며, 특별 항목을 제외한 조정 EBITA는 51% 증가한 1억 8,100만 크로나를 기록했다. 회사는 일회성 비용이 나스닥 상장, 아일랜드 확장 및 핀란드 구조조정과 관련이 있다고 밝혔다.

살릭스는 지난 12개월간 매출이 43억 크로나에 달했으며, 연평균 성장률(CAGR)은 14%라고 밝혔다. 이는 회사의 장기 매출 성장 목표인 15% 이상에는 미치지 못하지만, 꾸준한 확장을 반영한다.

재무 하이라이트

• 순매출: 13억 크로나, 전년 대비 20% 증가
• 유기적 성장: 7%, 2024년 1분기 3% 대비
• 상반기 유기적 성장: 5%
• 보고된 EBITA: 1억 2,100만 크로나, 9% 증가
• 조정 EBITA: 1억 8,100만 크로나, 51% 증가
• 보고된 EBITA 마진: 9%
• 조정 EBITA 마진: 14%
• 운전자본 수익률: 40%, 전년 대비 10%포인트 증가
• 지난 12개월 매출: 43억 크로나
• 지난 12개월 EBITA: 4억 2,100만 크로나
• 시가총액: 5억 5,300만 달러
• 주가수익비율(PER): 24.3
• 주가순자산비율(PBR): 4.2

시장 반응

살릭스 주가는 이전 종가 65.1달러에서 3.84% 상승한 67.6달러를 기록했다. 주가는 이날 세션에서 2.50달러 올랐다. 현재 52주 최고가인 68.7달러에 근접해 거래되고 있으며, 최저가인 54.46달러보다는 훨씬 높다.

이러한 움직임은 투자자들이 회사의 강력한 유기적 성장, 높아진 조정 수익성, 자본 효율성 진전을 환영했음을 시사한다. 주가가 연간 최고가 범위에 근접한 위치는 시장이 회사의 최근 사업 모멘텀에 보상하고 있음을 나타내기도 한다.

특이 거래량 데이터는 제공되지 않았지만, 주가 움직임은 분기 실적에 대한 긍정적인 반응과 시장 점유율 상승 및 신규 상장 기업의 견고한 출발에 대한 경영진의 발언에 대한 긍정적인 반응을 보여준다.

전망 및 가이던스

살릭스는 유기적 확장과 인수 모두를 통해 장기적으로 15% 이상의 매출 성장을 목표로 계속 추진하고 있다고 밝혔다. 회사는 또한 12% 이상의 EBITA 마진, 40% 이상의 운전자본 수익률, 2~3배 수준의 순부채/EBITA 비율을 목표로 한다.

경영진은 2024년 하반기에 강력한 현금 창출을 기대하며, 이는 부채 감축에 도움이 될 것이라고 밝혔다. 또한, 핀란드 물류 구조조정이 완료되었으며 미래 마진 개선을 지원할 것이라고 덧붙였다.

인수 파이프라인은 여전히 활발하다. 살릭스는 2023년 이후 6건의 인수를 완료했으며 선별적인 접근 방식을 계속 유지할 계획이다. 최근 인수한 Laydex는 아일랜드에서 회사에 새로운 기반을 제공하며, 경영진은 이곳에서 추가 인수 기회를 보고 있다.

경영진 논평

마틴 한손(Martin Hansson) 최고경영자(CEO)는 “운전자본 수익률이라는 재무 목표를 달성했다”고 말하며 회사의 개선된 자본 효율성을 강조했다.

한손 CEO는 “DIY 부문과 농업산림 부문에서 긍정적인 모멘텀을 가지고 있으며, 이와 함께 다른 모든 부문에서도 긍정적인 신호를 보고 있다”고 말하며 분기 성장의 광범위한 특성을 설명했다.

카롤리나 너먼(Carolina Nerman) 최고재무책임자(CFO)는 “높은 마진”뿐만 아니라 “최적화된 물류 및 소싱”과 고객 및 공급업체와의 더 나은 지급 조건에 힘입어 운전자본 수익률이 10%포인트 개선되었다고 밝혔다.

Laydex에 대해 한손 CEO는 아일랜드 사업이 “성장을 위한 새로운 기반으로 우리에게 정말 흥미로운 기회”라고 말하며, 제품과 고객 측면에서 유사성이 있고 인수 기회가 있는 시장에서 운영된다고 덧붙였다.

위험 및 과제

• 보고된 마진은 회사의 장기 목표에 미치지 못하며, 이는 투자자 기대에 압력을 가할 수 있다.
• 순부채/EBITA 비율은 2.9배로 목표 범위의 상단에 근접하여 추가 차입 여지가 적다.
• IPO, 구조조정 및 확장으로 인한 특별 비용이 보고된 실적에 계속 영향을 미칠 수 있다.
• 일부 최종 시장, 특히 전문 및 산업 부문은 여전히 신중한 것으로 묘사되었다.
• 유동비율 0.9는 유동 자산이 유동 부채를 초과하여 단기 유동성 제약이 있음을 나타낸다.
• 부채비율 1.43은 재무 유연성을 제한하는 보통 수준의 레버리지를 반영한다.
• 회사의 성장 목표는 현재 LTM 실적 추이보다 여전히 높아 강력한 실행력이 필요하다.

질의응답

서면 질문에서 투자자들은 이번 분기의 강력한 성장을 이끈 요인이 무엇인지 물었다. 한손 CEO는 모든 사업 영역이 성장했으며, 회사가 시장 수요와 자체적인 시장 점유율 확보 능력 모두에서 이점을 얻었다고 답했다.

질문은 또한 Laydex와 북유럽 외 지역으로의 확장에 집중되었다. 한손 CEO는 아일랜드 사업이 잘 운영되고 있으며 통합이 계획대로 진행되고 있다고 밝혔다. 그는 아일랜드가 이제 성장을 위한 새로운 기반이 되었지만, 장기적으로 다른 시장도 배제하지 않는다고 덧붙였다.

또 다른 주제는 건설 시장 전망이었다. 경영진은 스웨덴 건축자재 지수가 연초 이후 약 5% 성장했으며, 살릭스의 거래 시장 전반의 근원 시장 성장이 약 5% 수준을 유지할 것으로 예상된다고 밝혔다. 회사는 이러한 견해가 변하지 않았다고 말했다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.