ASML, 2026년 2분기 실적 가이던스 상회…AI 수요가 전망 견인

Investing.com — ASML은 2026년 2분기 매출과 마진이 자체 가이던스를 넘어섰으며, 인공지능(AI) 및 첨단 칩 제조와 관련된 수요가 이 네덜란드 반도체 장비 제조업체의 2026년 남은 기간 전망을 상향 조정하도록 이끌었다고 밝혔다. 회사는 2026년 2분기에 93억 유로의 순매출과 54%의 매출총이익률을 기록했으며, 순이익은 29억 유로를 기록했다. 주가는 정규 거래에서 2.87% 상승한 1,775.64달러를 기록했고, 시간 외 거래에서 3.51% 추가 상승하여 1,838달러를 기록하며 52주 범위 최고치에 근접했다.

주요 내용

• ASML은 2분기 순매출 93억 유로와 매출총이익률 54%가 모두 가이던스를 상회했다고 밝혔다.
• 기존 장비 사업(installed base business)은 28억 유로를 기록하며 예상치를 3억 유로 초과 달성하는 뛰어난 실적을 보였다.
• 경영진은 로직 및 메모리 고객의 지속적인 수요를 시사하며 3분기 및 2026년 전체 가이던스를 상향 조정했다.
• AI 관련 칩 수요는 EUV, immersion 및 metrology 장비에 대한 강력한 주문을 이끌고 있다.
• High-NA EUV는 이제 인텔에서 생산 용도로 사용되기 시작했으며, 이는 플랫폼의 중요한 이정표이다.

기업 실적

ASML의 최근 분기 실적은 모든 사업 부문에서 전반적인 강세를 보였다. 회사는 로직과 메모리 모두에서 고객 수요가 강력하게 유지되었으며, 칩 제조업체들이 AI 워크로드용 생산 능력을 확장함에 따라 첨단 노드 투자가 증가했다고 밝혔다. 경영진은 또한 현장에 이미 설치된 장비에 대한 업그레이드 및 서비스 작업을 포함하는 기존 장비 사업 활동의 급격한 반등을 언급했다.

이러한 구성은 중요하다. 기존 장비 매출은 매력적인 마진을 가져오는 경향이 있으며, 신규 시스템 판매가 변동할 때에도 수익을 뒷받침하는 데 도움이 된다. ASML은 또한 점점 더 복잡해지는 칩 제조 공정을 제어하는 데 사용되는 metrology 및 inspection 제품의 채택이 증가하고 있다고 밝혔다.

이러한 결과는 더 큰 산업 트렌드와 일치한다: 반도체 제조업체들은 5나노미터, 4나노미터, 3나노미터 및 2나노미터와 같은 첨단 노드를 지원하기 위해 더 많은 투자를 하고 있으며, 메모리 제조업체들 또한 DDR 및 HBM 시장에서 공급 부족 징후가 나타난 후 생산 능력을 늘리고 있다.

재무 하이라이트

• 순매출: 2026년 2분기 93억 유로 (가이던스 상회)
• 매출총이익률: 2026년 2분기 54% (가이던스 상회)
• 순이익: 29억 유로 (예상 기술 및 IT 전환 비용 포함)
• 기존 장비 사업: 28억 유로 (예상치 3억 유로 초과)
• 2026년 3분기 매출 가이던스: 110억 ~ 120억 유로
• 2026년 3분기 매출총이익률 가이던스: 55% ~ 57%
• 2026년 연간 매출 가이던스: 430억 ~ 450억 유로
• 2026년 연간 매출총이익률 가이던스: 54% ~ 56%
• 2026년 EUV 출하량: Low-NA 장비 약 65대 예정
• 2026년 DUV immersion 출하량: 약 130대 시스템 예정

실적 대 예상치

제공된 시장 전망은 주당순이익 7.95달러와 매출 102억 9천만 달러를 예상했지만, 실제 주당순이익 및 매출 수치는 데이터 세트에 포함되지 않았다. ASML은 자체 가이던스에 따라 2분기 매출 93억 유로와 매출총이익률 54%가 해당 분기에 설정된 기대치를 넘어섰다고 밝혔다.

가장 분명한 실적 상회는 기존 장비 사업에서 나왔으며, 가이던스를 3억 유로 초과 달성했다. 경영진은 고객들이 생산성 향상을 추구하고 있으며, 제한된 장비 가동 시간으로 제공될 수 있는 소프트웨어 기반 업그레이드를 점점 더 많이 선택하고 있다고 밝혔다. 이는 매출과 마진 모두를 끌어올리는 데 도움이 되었다.

여기서 정확한 컨센서스 예상치와의 차이를 계산할 수는 없지만, 보고서의 어조는 소폭 상회보다는 견조한 분기를 시사한다. 회사는 또한 전망을 상향 조정했는데, 이는 단일 분기 비교보다 투자자들에게 더 중요하게 작용하는 경우가 많다.

시장 반응

투자자들은 긍정적으로 반응했다. ASML 주가는 정규장에서 전 거래일 종가 1,726.04달러 대비 2.87% 상승한 1,775.64달러에 마감했다. 시간 외 거래에서는 주가가 1,838달러로 추가 3.51% 상승했다. 이전 종가부터 시간 외 가격까지 주가는 약 6.47% 상승했다.

주가는 현재 52주 범위인 683.48달러에서 1,999.96달러 사이의 최고치에 근접하여 거래되고 있다. 이는 시장이 ASML을 첨단 칩 제조 장비에 대한 수요와 성장하는 기존 장비 사업에 힘입어 반도체 공급망에서 가장 강력한 기업 중 하나로 계속해서 보고 있음을 시사한다. 주가는 지난 1년간 117%라는 놀라운 수익률을 기록했지만, InvestingPro 분석에 따르면 현재 이 주식은 적정가치 대비 고평가되어 있다. 더 깊은 가치 평가 통찰력을 얻고자 하는 투자자들은 가장 고평가된 주식을 살펴보고 ASML에 대한 14가지 추가 InvestingPro 팁을 이용할 수 있다.

이번 반응은 또한 회사의 장기 수주 가시성에 대한 투자자들의 신뢰를 보여준다. 경영진은 이미 2027년에 필요한 모든 주문을 거의 다 받았으며, 2028년에 대한 많은 주문을 받았다고 밝혔다.

전망 및 가이던스

3분기 ASML은 순매출 110억~120억 유로, 매출총이익률 55%~57%를 제시했다. 또한 회사는 해당 분기 기존 장비 사업이 약 29억 유로에 이를 것으로 예상하고 있다.

2026년 연간 ASML은 이제 순매출 430억~450억 유로, 매출총이익률 54%~56%를 예상한다. 회사는 EUV 사업에서 약 45% 성장, DUV metrology 및 inspection에서 약 25% 성장, 업그레이드 및 서비스 사업 통합에서 30% 이상 성장, 메모리 매출에서 약 75% 성장 등 여러 트렌드가 성장을 뒷받침할 것이라고 밝혔다. 애널리스트들은 올해 전체 매출이 21% 성장하고, 회사가 52%의 견고한 자기자본이익률을 유지할 것으로 전망한다. 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 ASML은 InvestingPro의 상세한 Pro Research Reports에서 다루는 1,400개 이상의 미국 주식 중 하나이며, 이는 복잡한 금융 데이터를 명확하고 실행 가능한 정보로 전환한다.

경영진은 또한 향후 2년간의 생산 능력 계획을 설명했다. ASML은 2027년 EUV 생산 능력을 2026년 대비 30% 늘릴 계획이며, 2028년에는 추가 30% 증설을 검토 중이다. immersion 시스템의 경우, 회사는 2027년과 2028년 모두 30%의 생산 능력 증설을 계획하고 있다.

High-NA EUV는 여전히 핵심 전략적 초점이다. ASML은 인텔이 현재 최첨단 제품 생산에 High-NA 장비를 사용하고 있으며, 이를 중요한 이정표라고 설명했다. ASML은 모든 고객과 High-NA의 대량 생산 적용에 대해 논의할 예정이다.

경영진 코멘트

로저 최고재무책임자(CFO)는 “기존 장비 사업은 28억 유로를 기록했다. 이는 고객들이 진정으로 생산성 향상을 모색하고 있다는 사실의 결과로 우리가 예상했던 것보다 3억 유로 많은 금액이다”라고 말했다. 이 코멘트는 업그레이드가 어떻게 더 강력한 성장 동력이 되고 있는지를 강조한다.

크리스토프 최고경영자(CEO)는 “고객의 지속적이고 매우 강력한 수요와 더불어, 매우 중요하게도, 우리 공급망, 제조, 현장 설치 팀의 강점 덕분에 그 수요에 대응할 수 있는 우리의 능력이 결합된 결과”라고 말했다. 그의 발언은 수요 강세와 실행력 모두를 시사한다.

크리스토프는 또한 인텔의 High-NA 생산 적용이 “매우 중요한 이정표”라고 말하며, 이 기술이 개발 단계에서 실제 사용 단계로 전환되고 있다는 회사의 견해를 강조했다.

위험과 도전 과제

• 기술 및 IT 전환 비용은 여전히 순이익에 영향을 미치고 있으며, 계속해서 수익성에 압박을 가할 수 있다.
• 생산 능력 확장 계획은 실행 위험을 높이며, 특히 공급망 상황이 변경될 경우 더욱 그러하다.
• 중국이 매출의 약 20%를 차지하여, 회사는 지역 수요 변화 또는 정책 변경에 노출되어 있다.
• 현재 수요는 강하지만, 반도체 투자는 주기적일 수 있으며 고객 예산이 빠듯해지면 둔화될 수 있다.
• 회사의 첨단 노드 투자에 대한 높은 노출은 AI 관련 칩 투자의 지연이 주문에 영향을 미칠 수 있음을 의미한다.

Q&A

컨퍼런스 콜은 경영진의 준비된 발언에 초점을 맞췄으며, 질문은 분기 실적 호조와 수요 전망에 집중되었다. 경영진은 실적 상회의 주요 동인은 기존 장비 사업, 특히 고객 생산성을 빠르게 향상시키는 소프트웨어 기반 업그레이드였다고 밝혔다.

경영진은 또한 로직 및 메모리 시장에 대해서도 질문을 받았다. ASML은 로직 고객들이 5나노미터, 4나노미터 및 3나노미터 노드에서 생산 능력을 증설하고 있으며, 2나노미터 생산 확대가 가속화되고 있다고 밝혔다. 메모리 부문에서는 가격 및 공급 상황이 고객들로 하여금 생산 능력을 확장하도록 유도하고 있으며, 이는 더 높은 리소그래피 수요를 뒷받침할 것이라고 회사는 덧붙였다.

또 다른 핵심 주제는 중국이었다. 로저는 중국 매출 비중이 약 20%를 유지하고 있으며, 성장은 주로 내수 주도 로직 수요와 관련되어 있다고 말했다. 회사는 또한 장기 수주 가시성에 대해 언급하며, 이미 2027년에 필요한 거의 모든 주문과 2028년에 대한 많은 주문을 확보했다고 밝혔다.

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