ASML, AI 수요로 2026년 2분기 가이던스 상회…전망치 상향

Investing.com — ASML은 인공지능(AI) 및 첨단 칩 제조와 관련된 수요에 힘입어 2026년 2분기 매출과 마진이 자체 가이던스를 상회했으며, 이에 따라 네덜란드 반도체 장비 제조업체인 ASML은 2026년 남은 기간의 전망치를 상향 조정했다고 밝혔다. 이 회사는 2026년 2분기에 93억 유로의 순매출과 54%의 총마진을 기록했으며, 순이익은 29억 유로였다. 주가는 정규 거래에서 2.87% 상승한 1,775.64달러를 기록했고, 장외 거래에서 추가로 3.51% 상승하여 1,838달러를 기록하며 52주 신고가 근처에 도달했다.

주요 요점

• ASML은 2분기 순매출 93억 유로와 총마진 54%가 모두 가이던스를 넘어섰다고 밝혔다.
• 설치 기반 사업(installed base business)은 28억 유로를 달성하며 예상치를 3억 유로 상회하는 뛰어난 실적을 기록했다.
• 경영진은 로직 및 메모리 고객의 지속적인 수요를 시사하며 3분기 및 2026년 연간 가이던스를 상향 조정했다.
• AI 관련 칩 수요가 EUV, 이머전(immersion) 및 계측 장비에 대한 주문을 증가시키고 있다.
• High-NA EUV가 이제 인텔의 생산 공정에 도입되어, 플랫폼의 핵심 이정표가 되었다.

기업 성과

ASML의 최근 분기 실적은 모든 사업 부문에서 광범위한 강세를 보였다. 회사는 로직과 메모리 모두에서 고객 수요가 견고하게 유지되고 있으며, 칩 제조업체들이 AI 워크로드용 생산 능력을 확장함에 따라 첨단 노드 투자가 증가하고 있다고 밝혔다. 경영진은 또한 현장에 이미 설치된 장비의 업그레이드 및 서비스 작업을 포함하는 설치 기반 사업 활동의 급격한 반등을 지적했다.

이러한 사업 구성은 중요하다. 설치 기반 매출은 매력적인 마진을 동반하는 경향이 있으며, 신규 시스템 판매가 변동하는 시기에도 수익을 뒷받침하는 데 도움이 된다. ASML은 또한 점점 더 복잡해지는 칩 제조 공정을 제어하는 데 사용되는 계측 및 검사 제품의 채택이 증가하고 있다고 밝혔다.

이러한 결과는 더 큰 산업 트렌드와 일치한다. 반도체 제조업체들은 5나노미터, 4나노미터, 3나노미터, 2나노미터와 같은 첨단 노드를 지원하기 위해 더 많은 비용을 지출하고 있으며, 메모리 제조업체들도 DDR 및 HBM 시장의 공급 부족 징후가 나타난 후 생산 능력을 늘리고 있다.

재무 하이라이트

• 순매출: 2026년 2분기 93억 유로, 가이던스 상회.
• 총마진: 2026년 2분기 54%, 가이던스 상회.
• 순이익: 29억 유로, 추정 기술 및 IT 전환 비용 포함.
• 설치 기반 사업: 28억 유로, 예상치를 3억 유로 상회.
• 2026년 3분기 매출 가이던스: 110억~120억 유로.
• 2026년 3분기 총마진 가이던스: 55%~57%.
• 2026년 연간 매출 가이던스: 430억~450억 유로.
• 2026년 연간 총마진 가이던스: 54%~56%.
• 2026년 EUV 출하량: 약 65대의 low-NA 장비 계획.
• 2026년 DUV 이머전 출하량: 약 130대의 시스템 계획.

실적 대 예상치

제공된 시장 전망치는 주당 순이익 7.95유로, 매출 102억 9천만 유로를 예상했으나, 실제 주당 순이익 및 매출 수치는 데이터 세트에 포함되지 않았다. 회사 자체 가이던스에 따르면, ASML은 2분기 매출 93억 유로와 총마진 54%가 해당 분기 예상치를 상회했다고 밝혔다.

가장 명확한 실적 상회는 설치 기반 사업에서 나타났는데, 이는 가이던스를 3억 유로 초과했다. 경영진은 고객들이 생산성 향상을 추구하며, 장비 가동 시간을 최소화하면서 제공될 수 있는 소프트웨어 주도형 업그레이드를 점점 더 많이 선택하고 있다고 밝혔다. 이는 매출과 마진 모두를 끌어올리는 데 도움이 되었다.

여기서 정확한 컨센서스 서프라이즈는 계산할 수 없지만, 보고서의 어조는 간신히 상회한 것이 아닌 견고한 분기 실적을 시사한다. 회사는 또한 전망치를 상향 조정했는데, 이는 단일 분기 비교보다 투자자들에게 더 중요하게 작용하는 경우가 많다.

시장 반응

투자자들은 긍정적으로 반응했다. ASML 주가는 정규 세션을 이전 종가 1,726.04달러 대비 2.87% 상승한 1,775.64달러로 마감했다. 장외 거래에서는 종가 대비 3.51% 추가 상승한 1,838달러를 기록했다. 이전 종가부터 장외 거래 가격까지 주가는 약 6.47% 상승했다.

주가는 현재 683.48달러에서 1,999.96달러에 이르는 52주 범위 최고치에 근접하여 거래되고 있다. 이는 시장이 ASML을 첨단 칩 제조 장비 수요와 성장하는 설치 기반 사업에 힘입어 반도체 공급망에서 가장 강력한 기업 중 하나로 계속 평가하고 있음을 시사한다. 주가는 지난 한 해 동안 놀라운 117%의 수익률을 기록했지만, InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가는 적정가치 대비 과대평가되어 있다. 더 깊이 있는 가치 평가 통찰력을 찾는 투자자들은 가장 과대평가된 주식을 탐색하고 ASML에 대한 14가지 추가 InvestingPro 팁에 접속할 수 있다.

이러한 반응은 또한 회사의 장기 주문 가시성에 대한 투자자들의 신뢰를 보여준다. 경영진은 이미 2027년에 필요한 거의 모든 주문을 확보했으며, 2028년에도 상당수의 주문을 받았다고 밝혔다.

전망 및 가이던스

3분기 ASML은 순매출 110억~120억 유로, 총마진 55%~57%를 전망했다. 회사는 또한 해당 분기에 설치 기반 사업이 약 29억 유로에 도달할 것으로 예상한다.

2026년 연간 기준으로 ASML은 이제 순매출 430억~450억 유로, 총마진 54%~56%를 예상한다. 회사는 성장이 여러 트렌드에 의해 뒷받침될 것이라고 밝혔다. EUV 사업 약 45% 성장, DUV 계측 및 검사 약 25% 성장, 업그레이드 및 서비스 사업 통합 30% 이상 성장, 메모리 매출 약 75% 성장 등이다. 애널리스트들은 연간 매출이 21% 성장하고, 회사가 52%의 견고한 자기자본이익률(ROE)을 유지할 것으로 전망했다. 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 ASML은 InvestingPro의 상세한 Pro 리서치 보고서가 다루는 1,400개 이상의 미국 주식 중 하나이며, 이 보고서는 복잡한 재무 데이터를 명확하고 실행 가능한 정보로 전환한다.

경영진은 또한 향후 2년간의 생산 능력 계획을 설명했다. ASML은 2026년 대비 2027년에 EUV 생산 능력을 30% 늘릴 계획이며, 2028년에도 추가 30% 증설을 검토하고 있다. 이머전 시스템의 경우, 회사는 2027년과 2028년 모두 30%의 생산 능력 증대를 계획하고 있다.

High-NA EUV는 핵심 전략적 초점으로 남아있다. ASML은 인텔이 현재 가장 진보된 제품 생산에 High-NA 장비를 사용하고 있다고 밝혔으며, 회사는 이를 중요한 이정표라고 설명했다. ASML은 모든 고객과 고성능 대량 생산(high-volume manufacturing)에 High-NA 도입에 대해 논의할 예정이다.

경영진 코멘트

최고재무책임자(CFO) 로저는 "설치 기반 사업은 28억 유로를 기록했다. 이는 고객들이 생산성 향상을 적극적으로 모색하고 있다는 사실의 결과로 예상보다 3억 유로 많다"고 말했다. 이 코멘트는 업그레이드가 어떻게 강력한 성장 동력이 되고 있는지를 강조한다.

최고경영자(CEO) 크리스토프는 "고객들의 지속적인 매우 강력한 수요와 함께, 매우 중요한 것은 우리의 강력한 공급망, 제조, 그리고 현장 설치팀 덕분에 그러한 수요에 대응할 수 있는 우리의 능력"이라고 말했다. 그의 발언은 수요의 강세와 실행력을 모두 지적한다.

크리스토프는 또한 인텔의 High-NA 생산 공정 사용이 "매우 중요한 이정표"라고 말하며, 이 기술이 개발 단계에서 실용화 단계로 나아가고 있다는 회사의 견해를 강조했다.

위험과 과제

• 기술 및 IT 전환 비용이 여전히 순이익에 영향을 미치고 있으며, 수익성에 계속 압력을 가할 수 있다.
• 생산 능력 확장 계획은 특히 공급망 상황이 변할 경우 실행 위험을 높인다.
• 중국이 매출의 약 20%를 차지하여, 회사는 지역별 수요 변화나 정책 변경에 노출되어 있다.
• 현재 수요는 강하지만, 반도체 지출은 주기적일 수 있으며, 고객 예산이 빠듯해지면 위축될 수 있다.
• 첨단 노드 투자에 대한 높은 노출은 AI 관련 칩 투자의 지연이 주문에 영향을 미칠 수 있음을 의미한다.

Q&A

컨퍼런스 콜은 경영진의 준비된 발언에 중점을 두었으며, 질문은 분기 실적 상회와 수요 전망에 집중되었다. 경영진은 실적을 상회한 주요 동인은 설치 기반 사업, 특히 고객 생산성을 빠르게 향상시키는 소프트웨어 주도형 업그레이드였다고 밝혔다.

경영진은 또한 로직 및 메모리 시장에 대한 질문을 받았다. ASML은 로직 고객들이 5나노미터, 4나노미터, 3나노미터 노드에서 생산 능력을 추가하고 있으며, 2나노미터 생산 확대가 가속화되고 있다고 밝혔다. 메모리 부문에서는 가격 및 공급 상황으로 인해 고객들이 생산 능력을 확장하고 있으며, 이는 리소그래피(lithography) 수요 증가를 뒷받침할 것으로 예상된다고 회사는 설명했다.

또 다른 핵심 주제는 중국이었다. 로저는 중국 매출 비중이 약 20%를 유지하고 있으며, 성장은 주로 내수 주도형 로직 수요와 연관되어 있다고 밝혔다. 회사는 또한 장기 주문 가시성에 대해 언급하며, 2027년에 필요한 거의 모든 주문과 2028년의 상당수 주문을 이미 확보했다고 말했다.

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