ME 그룹, 2026년 상반기 세탁 사업 성장세에 주가 상승

Investing.com — ME 그룹 인터내셔널 PLC는 상반기 이익이 소폭 감소했지만, 빠르게 성장하는 세탁 사업이 모멘텀을 유지하며 EBITDA를 끌어올리고 연간 가이던스에 대한 신뢰를 뒷받침했다고 밝혔다. 회사는 2026 회계연도 상반기 희석 주당순이익이 전년 대비 3.9% 감소한 0.0648 GBP를 기록했으며, 세전 이익은 3.8% 감소했다. 주가는 전 거래일 103.4달러에 마감한 후, 장전 거래에서 12.96% 상승한 116.8달러를 기록했다.

주요 내용

• ME 그룹은 수정된 연간 세전 이익 가이던스인 6,900만 GBP에서 7,400만 GBP를 달성할 수 있을 것이라고 밝혔다.
• 그룹 EBITDA는 세탁 사업 EBITDA가 21% 증가한 덕분에 7.1% 증가했다.
• 세탁 사업 매출은 16% 상승했지만, 포토 부스 매출은 독일 시장과 4월 거래 부진으로 압박을 받았다.
• 회사는 상반기에 약 500대의 세탁기를 순 신규 설치하는 등 기기 보유 대수를 계속 확장했다.
• ME 그룹은 자사주 매입과 중간 배당을 포함한 주주 환원 프로그램을 지속했다.

회사 실적

ME 그룹의 상반기 실적은 회사가 전환기에 있음을 보여주었다. 전통적인 포토 부스 사업은 대부분의 시장에서 수익성을 유지하며 안정적이었지만, 성장은 주로 세탁 사업에서 나왔으며, 경영진은 세탁 사업을 그룹 내에서 가장 빠르게 성장하는 부문으로 설명했다. 총 매출은 고정 환율 기준 전년 대비 소폭 증가했지만, 보고된 매출은 환율 변동 효과로 인해 약간 감소했다.

사업 구성이 변화하고 있다. 세탁 사업은 이제 그룹 벤딩 매출의 거의 40%를 차지하며, 5년 전 25%에서 크게 늘어났다. 또한 그룹 EBITDA의 거의 절반을 차지한다. 이러한 변화는 독일 규제로 인해 여권 사진 수요가 감소하고 4월 여행 수요 약세로 인해 물량이 감소한 포토 부스의 압력을 상쇄하는 데 도움이 되었다. 독일을 제외하면 유럽 대륙 포토 부스 매출은 여전히 5% 증가하여 핵심 사업이 여전히 회복력을 유지하고 있음을 시사한다. 회사의 재정 기반은 견고하며, InvestingPro 데이터에 따르면 ME 그룹은 대차대조표상 부채보다 많은 현금을 보유하고 있으며 지난 12개월 동안 수익성을 유지해왔다. 이는 구독자에게 제공되는 12가지 ProTips 중 2가지에 불과하다.

경영진은 또한 회사의 규모와 운영 모델을 강조했다. 16개국에서 49,000대 이상의 기기가 동일한 현장 엔지니어링 팀에 의해 관리되어 그룹에 비용 효율성과 함께 애견 목욕 및 인쇄 키오스크와 같은 새로운 서비스를 교차 판매할 수 있는 광범위한 플랫폼을 제공한다.

재무 하이라이트

• 총 매출: 고정 환율 기준 전년 대비 소폭 증가; 보고된 매출은 환율 역풍으로 인해 1.4% 감소.
• 그룹 EBITDA: 보고된 수치 기준 7.1% 증가, 고정 환율 기준 4.5% 증가.
• EBITDA 마진: 36.9%로 전년 동기 34.7%에서 상승.
• 세전 이익: 보고된 수치 기준 3.8% 감소, 고정 환율 기준 6.2% 감소.
• 희석 주당순이익: 0.0648 GBP로 전년 대비 3.9% 감소.
• 영업 현금 흐름: 상반기 3,870만 GBP.
• 자본 지출: 거의 2,300만 GBP로 약 18% 증가.
• 순현금: 2026년 4월 30일 기준 750만 GBP.
• 중간 배당금: 주당 0.036 GBP로 전년 동기 0.0385 GBP에서 감소.
• 주가 실적: 지난 1년 동안 주가가 크게 하락했지만, 오늘의 상승으로 하락폭이 줄어들었다.

실적 vs. 전망치

제공된 자료에는 컨센서스 주당순이익 또는 매출 전망치가 없었으므로, 예상치 상회/하회 여부를 직접 비교할 수는 없다. 보고된 수치는 여전히 혼조세를 보였다. EBITDA는 개선되었지만, 세전 이익과 주당순이익은 감소했는데, 이는 덜 유리한 매출 구성, 높은 감가상각비, 그리고 전년도 사무실 건물 매각으로 인한 일회성 이익 부재를 반영한다.

회사의 수정된 연간 세전 이익 가이던스인 6,900만 GBP에서 7,400만 GBP는 여전히 핵심 벤치마크로 남아있다. 경영진은 이 범위에 도달할 수 있을 것이라고 말했으며, 4월 부진 이후 5월 거래가 개선된 점을 감안할 때 가이던스를 보수적이라고 설명했다. 이러한 어조는 상반기가 기대보다 부진했지만, 연간 전망을 위협할 만큼 약하지는 않았음을 시사한다.

시장 반응

ME 그룹 주가는 업데이트 후 급등하여 103.4달러에서 12.96% 상승한 116.8달러를 기록했다. 주가는 현재 52주 범위인 98.5달러에서 227.5달러의 하단보다는 높지만, 여전히 최고치보다는 한참 낮다. 이러한 움직임은 투자자들이 상반기 이익 감소보다는 회사의 성장 영역, 현금 창출 및 가이던스 신뢰도에 더 집중한 것으로 보인다.

시장 반응은 또한 4월의 둔화세가 악화되지 않은 것에 대한 안도감도 나타낸다. 경영진은 5월에 거래가 개선되었으며 발표일까지 더 나은 상태를 유지했다고 밝혔다. 비록 중간 배당금이 약간 감소했지만, 회사의 자사주 매입 프로그램과 배당 정책은 추가적인 지지를 더했을 가능성이 크다.

전망 및 가이던스

경영진은 연간 세전 이익 가이던스인 6,900만 GBP에서 7,400만 GBP를 재확인하며, 이 범위가 이미 4월의 부진한 거래 기간을 반영하고 있다고 말했다. 회사는 하반기에도 세탁기 설치가 강세를 유지하여 연간 목표인 1,300대의 순 신규 설치를 달성할 수 있을 것으로 예상한다고 밝혔다. 상반기에 약 500대가 설치되었으므로, 하반기에 더 많은 비중을 둘 것임을 시사한다.

여러 성장 이니셔티브가 계속 주목받고 있다. ME 그룹은 프랑스에서 차세대 포토 부스를 계속 출시할 계획이며, 하반기에는 매달 약 200대의 기기가 설치될 것으로 예상된다. 또한 프랑스에서 이미 10만 건 이상의 다운로드를 기록한 Wash.ME 앱을 추진하고 있으며, 회계연도 말까지 영국에서 출시될 예정이다. 회사는 또한 최대 700대의 세탁기를 설치할 수 있는 Asda와의 협력 확대 및 오스트리아 Aldi 시범 운영에서도 추가적인 진전을 기대하고 있다.

장기적으로 경영진은 오늘날 약 8,000대인 세탁기를 2035년까지 20,000대로 늘리겠다는 목표를 재차 강조했다. 경영진은 이 목표를 기회의 정점이라기보다는 ’시작점’이라고 설명했다.

경영진 코멘트

블라디미르 크라스냔스키(Vladimir Crasneanscki) 부사장은 회사가 수정된 이익 목표를 달성할 수 있는 궤도에 있다고 말했다. 그는 "우리는 연간 세전 이익 기대치인 6,900만 GBP에서 7,400만 GBP를 달성할 수 있을 것입니다."라고 언급했다.

그는 또한 변화하는 사업 구성을 강조했다. 그는 "세탁 사업은 이제 그룹 총 벤딩 매출의 거의 40%를 차지하며, 5년 전 25%에 비해 크게 늘어났습니다."라고 말하며, Wash.ME가 이제 EBITDA의 거의 절반을 차지한다고 덧붙였다.

회사의 전통적인 포토 부스 사업에 대해 그는 "우리는 항상 포토 부스 사업이 캐시카우이며, 우리는 그 자금을 빠르고 높은 수익성을 가진 다른 사업, 즉 세탁 사업에 재투자하고 있다고 말합니다."라고 언급했다.

위험과 도전 과제

• 독일 규제: 여권 사진 규제가 해당 시장의 포토 부스 매출에 지속적으로 부담을 주고 있다.
• 환율 변동: 환율 변동으로 인해 상반기 보고된 매출과 이익이 감소했다.
• 믹스 변화: 장비 판매 감소와 높은 감가상각비는 EBITDA가 상승하더라도 이익에 부담을 줄 수 있다.
• 실행 위험: 세탁 사업 확장은 현장 파트너 교육, 설치 시기 및 공급망 준비성에 따라 달라진다.
• 거시 경제 민감도: 포토 부스 수요는 여행 심리와 연관되어 있으며, 불확실한 시기에는 약화될 수 있다.

Q&A

애널리스트들은 세탁 사업 성장, 독일 시장, 가격 책정 및 주주 환원에 집중적으로 질문했다. 경영진은 Wash.ME 고객의 40%만이 기존 코인 세탁소 이용자였다고 밝히며, 이 사업이 단순히 시장 점유율을 가져오는 것이 아니라 시장을 확장하고 있음을 시사했다. 또한 독일 시장은 아직 초기 단계에 있으며, 어떤 국가에서든 첫 1,000대의 기계를 설치하는 것이 일반적으로 가장 어렵다고 덧붙였다.

4월의 둔화세에 대한 질문에는 단호한 답변이 돌아왔다. 경영진은 약세는 일시적이며 여행 수요 감소와 관련이 있었고, 사업의 구조적 감소는 아니었다고 말했다. 경영진은 이러한 패턴을 팬데믹 시기와 비교했는데, 당시에도 물량이 감소했다가 이후 회복되었다.

애널리스트들은 또한 배당금 삭감에 대해 질문했다. 경영진은 배당금 감소는 단순히 이익 감소를 반영한 것일 뿐이며, 세후 연간 이익의 55%를 배당하는 정책은 변함이 없다고 말했다. 다른 질문들은 Wash.ME 앱, Asda와의 협력 확대, Aldi 시범 운영, 그리고 회사가 투자자 관심을 확대하기 위해 더 많은 증권사 분석 보고서를 확보할 수 있는지 여부에 초점을 맞추었다.

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