Verbio SE (VBK.DE)가 2024/2025 회계연도 1분기 재무 결과를 논의했습니다. 생산량은 증가했지만 EBITDA가 660만 유로의 손실로 크게 감소한 어려운 시기였습니다. 이러한 손실은 어려운 시장 상황, 판매 가격 하락, 온실가스(GHG) 쿼터 시장의 하락에 기인했습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 회사는 바이오 연료 부문에서의 입지에 대해 낙관적이며 연간 EBITDA 가이던스를 유지하고 있습니다. Verbio의 순부채는 6,300만 유로로 증가했지만 65%의 강력한 자기자본비율을 유지하고 있습니다.
주요 요점
- Verbio의 에탄올 및 재생 천연가스(RNG) 생산량이 전년 대비 증가했습니다.
- 판매 가격 하락과 GHG 쿼터 시장 하락으로 EBITDA가 660만 유로의 손실로 떨어졌습니다.
- 바이오디젤 부문 매출은 거의 2억 유로로 감소했으나 생산량과 판매량은 안정적이었습니다.
- 바이오에탄올/바이오메탄 부문은 1억 6천만 유로의 안정적인 매출을 유지했지만 2,150만 유로의 마이너스 EBITDA를 기록했습니다.
- Verbio는 바이오 연료의 성장에 대해 낙관적이며, 특히 시장 회복의 맥락에서 수요 증가를 예상하고 있습니다.
- 회사는 인디애나 주 투자 조정을 발표했으며, 현재 2억 달러 미만으로 Inflation Reduction Act (IRA)에 따른 세금 공제 혜택을 받고 있습니다.
- 네바다 주 운영은 최대 용량으로 이루어지고 있으며, 회사는 EU 바이오디젤/재생 디젤 시장의 잠재적 공급 부족 문제를 해결하고 있습니다.
- Verbio는 인도에서 재생 천연가스 프로젝트를 진행 중이며, 현재 50% 활용도로 확장 계획을 가지고 있습니다.
회사 전망
- Verbio는 회계연도에 대해 1억 2천만 유로에서 1억 6천만 유로 사이의 EBITDA 가이던스를 유지하고 있습니다.
- 순부채는 연말까지 최대 1억 9천만 유로로 증가할 것으로 예상됩니다.
- 독일 환경부의 개정안 초안이 하반기 GHG 쿼터 판매에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
약세 하이라이트
- 바이오에탄올/바이오메탄 부문에서 2,150만 유로의 마이너스 EBITDA는 가격 하락과 불리한 외환 효과로 인한 것입니다.
- 2024년 가격 동향에 따른 온실가스 쿼터 재고의 잠재적 손상에 대한 불확실성이 있습니다.
강세 하이라이트
- 고품질 바이오디젤 시장에서 Verbio의 강력한 입지는 상당한 온실가스 절감으로 이어질 수 있습니다.
- 미국 확장 계획은 순조롭게 진행 중이며, 네바다는 최대 용량으로 운영되고 있고 인디애나 투자는 세금 공제 혜택을 받고 있습니다.
실적 미달
- 1분기 EBITDA가 660만 유로의 손실로 크게 감소했습니다.
- 바이오디젤 부문 매출이 3억 2,300만 유로에서 거의 2억 유로로 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO Claus Sauter는 EU 바이오디젤 시장의 공급 부족과 전통 연료에 바이오 연료를 혼합하는 과제에 대한 우려를 다루었습니다.
- 경영진은 온실가스 절감이 높은 바이오 연료에 대한 프리미엄에 초점을 맞춘 새로운 계약에 대한 진행 중인 협상에 대해 논의했습니다.
- 인도 운영에 대한 업데이트가 제공되었으며, 여기에는 추가 공장 개발을 위한 GAIL과의 MoU와 그루터기 연소 방지 목표가 포함되었습니다.
Verbio의 1분기는 생산 증가와 시장 역풍으로 인한 수익성 감소 사이의 대조를 보였습니다. 그러나 회사의 전략적 포지셔닝과 특히 미국과 인도에서의 확장 계획은 현재의 도전을 극복하기 위한 미래 지향적 접근을 시사합니다. 규제 변화와 환경 이니셔티브에 의해 형성되는 바이오 연료 부문의 진화하는 환경은 계속해서 Verbio의 운영과 전망에 영향을 미치고 있습니다. 바이오 연료에 대한 글로벌 시장이 새로운 규제와 수요 패턴에 적응함에 따라, Verbio의 적응력과 전략적 투자는 산업의 미래에서 주목할 만한 플레이어로서의 위치를 확보하고 있습니다.
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