ProSiebenSat.1 Media SE (PSM.DE)는 2024년 3분기 및 9개월 실적 발표에서 혼조세를 보였습니다. Martin Mildner CFO는 엔터테인먼트와 Commerce & Ventures 부문의 성장에 힘입어 9개월 동안 그룹 매출이 3% 증가한 EUR 2.656 billion을 기록했다고 밝혔습니다. 그러나 3분기에는 매출이 1% 감소했고 조정 EBITDA는 6% 하락했습니다. 3분기 실적 부진과 TV 광고 시장의 어려움에도 불구하고 ProSiebenSat.1은 연간 전망을 유지했으며, 조정 EBITDA는 EUR 575 million 미만으로 하락할 것으로 예상됩니다.
주요 요점
- 9개월 동안 그룹 매출은 3% 증가한 EUR 2.656 billion을 기록했으나, 3분기에는 1% 감소했습니다.
- DACH 지역의 엔터테인먼트 광고 매출은 3분기에 6% 하락했습니다.
- Commerce & Ventures 부문은 19% 성장한 반면, Dating & Video 부문은 13% 감소했습니다.
- 조정 EBITDA는 9개월 동안 10% 상승했으나 3분기에는 6% 하락했습니다.
- 3분기 조정 순이익은 EUR 31 million으로, 9개월 누적 EUR 63 million을 기록했습니다.
- 연간 전망은 유지되었으나, 조정 EBITDA는 EUR 575 million 미만이 될 것으로 예상됩니다.
- 순금융부채가 개선되어 재무 레버리지 비율은 2.7배입니다.
- 어려운 거시경제 환경에도 불구하고 디지털 비디오 광고는 21% 성장할 것으로 예상됩니다.
- ProSieben과 SAT.1 채널의 시청자 점유율이 개선되었으며, 콘텐츠 투자는 계속될 예정입니다.
- Joyn 스트리밍 플랫폼 사용자는 62%, 동영상 시청 시간은 44% 증가했습니다.
회사 전망
- 2024년 매출 목표는 약 EUR 3.95 billion입니다.
- 조정 EBITDA는 EUR 575 million 목표치 미만으로 예상됩니다.
- 2026년부터 잉여현금흐름 개선이 예상됩니다.
- 비용 구조 최적화를 위한 노력이 지속되고 있습니다.
부정적 하이라이트
- DACH 지역의 엔터테인먼트 광고 매출 감소.
- 3분기 실적 부진으로 조정 EBITDA 6% 감소.
- TV 광고 시장의 지속적인 어려움, 2024년에 3% 감소 예상.
- 전체 TV 시청률이 연초 대비 3% 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- Commerce & Ventures 부문은 EUR 1 billion 이상의 매출 달성 전망.
- Flaconi는 EBITDA 마진 개선과 함께 EUR 500 million 이상의 매출 예상.
- Verivox의 강한 성장세.
- Joyn의 시청률 상승, 사용자 수와 동영상 시청 시간의 큰 폭 증가.
실적 미달 사항
- 3분기 엔터테인먼트 광고 매출 6% 감소.
- 3분기 조정 EBITDA 6% 하락으로 연간 전망 하향 조정.
Q&A 하이라이트
- 거시경제적 요인으로 인한 독일 광고 시장의 불확실성.
- 12월 추가 예약 전망은 여전히 불확실하며 큰 변동 가능성 있음.
- 9개월 동안 감소했음에도 불구하고 4분기 프로그래밍 CapEx 증가 예상.
- TV 광고 시장 부진은 거시경제 지표 및 독일 GDP 추세와 연관됨.
ProSiebenSat.1 Media SE는 독일의 어려운 거시경제 환경에 직면해 있으며, 이는 광고 수익에 영향을 미쳤습니다. 독일 TV 광고 부문이 특히 영향을 받았지만, 디지털 비디오 광고 시장의 예상 성장으로 일부 상쇄될 것으로 보입니다. 회사는 콘텐츠와 스트리밍 플랫폼 Joyn에 대한 전략적 투자를 통해 전반적인 TV 시청률 감소에도 불구하고 성장을 견인하고 시청자 점유율을 높일 것으로 기대하고 있습니다. Flaconi와 Verivox를 포함한 Commerce & Ventures 부문은 계속해서 좋은 성과를 보이고 있으며, 비핵심 자산 매각 가능성도 검토 중입니다. 회사는 매출이 정체될 것으로 예상하지만, 프로그래밍 비용 증가로 인해 EBITDA가 하락할 가능성을 인정하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 ProSiebenSat.1은 지속적인 업계 과제에 대응하여 재무 상태를 개선하고 비용 구조를 최적화하는 데 전념하고 있습니다.
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