산업용 공정 가열 솔루션 분야의 글로벌 리더인 Thermon Group Holdings Inc. (THR)가 2025 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다. 회사의 총 매출은 전년 대비 7.4% 감소한 1억 1,500만 달러를 기록했습니다.
이러한 감소는 주로 대형 프로젝트 매출이 51% 급감한 1,750만 달러를 기록한 것에 기인합니다. 이는 고객들이 자본 프로젝트에 대한 결정을 연기했기 때문입니다. 이러한 어려움에도 불구하고 운영 지출(OpEx) 매출은 10% 증가한 9,720만 달러를 기록하며 회복력을 보여주었습니다. Bruce Thames CEO와 Jan Schott CFO가 이끈 실적 발표에서는 전략적 다각화 노력과 강력한 주문 잔고를 강조했습니다.
주요 요점
- Thermon의 2025년 2분기 매출은 전년 대비 7.4% 감소한 1억 1,500만 달러를 기록했습니다.
- 대형 프로젝트 매출은 고객 결정 지연으로 51% 감소한 1,750만 달러를 기록했습니다.
- OpEx 매출은 10% 증가한 9,720만 달러를 기록하며 시장 회복력을 보여주었습니다.
- 총 주문은 13% 증가한 1억 3,110만 달러를 기록했으며, 주문 잔고는 29% 증가한 2억 1,490만 달러를 기록했습니다.
- 회사는 동반구 진출을 위해 1,250만 유로에 F.A.T.I.를 인수 완료했습니다.
- 조정 EBITDA는 2,380만 달러로 감소했으며, 마진은 20.8%를 기록했습니다.
- 잉여현금흐름은 670만 달러로 개선되었으며, 2025 회계연도에 2,000만 달러에서 3,000만 달러의 부채를 상환할 계획입니다.
- 2025 회계연도 매출 가이던스는 4억 9,500만 달러에서 5억 1,500만 달러로 조정되었으며, 조정 EBITDA는 1억 500만 달러에서 1억 1,000만 달러로 전망됩니다.
회사 전망
- Thermon은 향후 대형 프로젝트 지출에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
- 회사는 12억 달러를 초과하는 판매 파이프라인을 바탕으로 탈탄소화 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
- 엔지니어링 및 설계 단계에 있는 주요 프로젝트들이 2026년 초부터 매출을 창출할 것으로 예상됩니다.
부정적 하이라이트
- 전반적인 석유 및 가스 활동 감소로 인해 다양한 부문에서 프로젝트 지연이 발생했습니다.
- 탈탄소화 파이프라인이 증가하고 있음에도 불구하고 재생에너지 및 반도체 분야의 대형 프로젝트들이 연기되었습니다.
긍정적 하이라이트
- 현재 주문의 70% 이상이 비석유 및 가스 시장에서 발생하고 있어 성공적인 다각화를 보여주고 있습니다.
- 캐나다 매출이 전년 대비 개선되었으며, 이는 고마진 제품에 의해 주도되었습니다.
- 회사는 주문 잔고가 개선되고 대형 자본 프로젝트의 주문 활동이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
미달 사항
- 조정 EBITDA가 감소했으며, 대형 프로젝트 지연이 재무 성과에 영향을 미쳤습니다.
- 주요 반도체 프로젝트와 제약 프로젝트가 지연되어 현재 매출에 영향을 미쳤습니다.
Q&A 하이라이트
- Bruce Thames CEO는 석유 및 가스를 선호하는 새로운 행정부 하에서 비즈니스 기회 변화 가능성에 대해 논의했습니다.
- Jan Schott CFO는 SG&A 비용 증가가 회사의 장기 전략과 일치한다는 점을 강조했습니다.
결론적으로, Thermon Group Holdings Inc.는 시장 변동성과 프로젝트 지연으로 인한 도전에 직면해 있지만, 회사의 전략적 이니셔티브와 다각화된 주문 잔고는 불확실한 환경을 헤쳐나가고 향후 기회를 활용할 수 있는 위치에 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Thermon Group Holdings Inc. (THR)는 최근 재무 결과와 InvestingPro 데이터에서 볼 수 있듯이 어려운 시장 환경에서도 회복력을 보여주고 있습니다. 매출이 7.4% 감소했다고 보고되었음에도 불구하고, THR의 시가총액은 9억 5,834만 달러로, 투자자들이 회사의 장기 전망에 대해 신뢰하고 있음을 나타냅니다.
회사의 P/E 비율 22.06은 투자자들이 THR의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 회사가 향후 대형 프로젝트 지출과 성장하는 탈탄소화 파이프라인에 대해 낙관적인 전망과 일치합니다. 이러한 평가는 THR이 "단기 수익 성장에 비해 높은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁으로도 뒷받침되며, 투자자들은 회사의 2025 회계연도 조정 매출 가이던스를 고려해야 합니다.
또 다른 긍정적인 지표는 THR의 지난 12개월 동안의 총이익률이 42.75%라는 점입니다. 이는 시장의 어려움에도 불구하고 회사가 수익성을 유지할 수 있는 능력을 보여줍니다. 이는 14.12%의 영업이익률과 함께 회사의 장기 전략과 일치하는 SG&A 비용 관리 노력을 반영하는 효율적인 비용 관리를 보여줍니다.
주목할 만한 점은 THR이 지난 주 7.72%의 가격 총수익률을 기록했다는 것입니다. 이러한 최근의 상승은 F.A.T.I. 인수와 29% 증가한 2억 1,490만 달러의 주문 잔고 증가 등 회사의 전략적 움직임에 대한 반응일 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 또한 THR이 "적정 수준의 부채로 운영되고 있다"는 점과 "유동 자산이 단기 채무를 초과한다"는 점을 강조합니다. 이러한 요소들은 회사가 프로젝트 지연과 시장 불확실성을 헤쳐나가면서 탈탄소화 및 비석유 및 가스 시장에서의 성장 기회를 추구하는 데 중요한 재무적 유연성을 뒷받침합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 THR에 대한 5가지 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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