선도적인 온라인 여행 기업인 Expedia Group, Inc.(NASDAQ:EXPE)는 끊임없이 진화하는 여행 업계에서 복잡한 도전과 기회를 헤쳐나가고 있습니다. 지난 6개월 동안 45%의 주가 상승률을 기록하며 전체 시장을 크게 상회하는 인상적인 성과를 거두었습니다. 경쟁이 치열한 온라인 여행 시장에서 입지를 유지하기 위해 노력하는 익스피디아의 성과와 전략적 이니셔티브를 투자자와 애널리스트들이 면밀히 주시하고 있습니다. InvestingPro의 분석에 따르면, 현재 공정가치 계산에 따르면 익스피디아는 저평가된 것으로 보이며, 이는 투자자들에게 잠재적인 상승 여력을 시사합니다.
회사 개요 및 최근 실적
익스피디아는 익스피디아닷컴, 호텔스닷컴, 브알보, 트리바고 등 다양한 여행 브랜드 포트폴리오를 운영하고 있습니다. 이 회사의 플랫폼을 통해 사용자는 호텔, 항공권, 렌터카, 크루즈 및 휴가 패키지를 예약할 수 있습니다. 2024년 3분기에 익스피디아의 총 예약액은 275억 달러로, 예상을 뛰어넘고 전년 동기 대비 7% 증가했습니다. 해당 분기 매출은 40억 6,000만 달러로 컨센서스를 약간 밑돌았는데, 이는 주로 환율의 역풍으로 인한 것입니다. 특히, 회사는 89.19%의 인상적인 매출 총 이익률을 유지하여 강력한 운영 효율성을 보여주었습니다. 인베스팅프로 구독자는 익스피디아의 재무 성과와 시장 지위에 대한 12가지 주요 인사이트를 추가로 확인할 수 있습니다.
2024년 한 해 동안 경영진은 총 예약 건수가 전년 대비 5% 성장하고, 매출은 약 6% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 상각전영업이익(EBITDA)과 EBIT 마진은 전년 대비 소폭 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
전략적 이니셔티브 및 성장 동력
익스피디아는 성장을 촉진하고 운영 효율성을 개선하기 위해 몇 가지 주요 이니셔티브에 집중하고 있습니다:
1. 기술 스택 마이그레이션: 다년간에 걸친 플랫폼 마이그레이션 노력이 성과를 거두기 시작하면서 고객 경험 개선과 전환율 상승으로 이어지고 있습니다.
2. 하나의 핵심 로열티 프로그램: 고객 유지율을 높이기 위해 시작된 이 프로그램은 회원 수가 전년 대비 7% 증가하며 긍정적인 추세를 보이고 있습니다.
3. B2B 부문 확장: Expedia의 B2B 부문은 코로나19 이후에도 견조한 성장세를 보이며 경기 침체기에 덜 주기적으로 영향을 받을 수 있는 잠재력을 보여주었습니다.
4. Vrbo 턴어라운드: 어려움을 겪었던 Vrbo는 최근 몇 분기 동안 안정화 조짐을 보이며 성장세로 돌아섰습니다.
5. 국제적 확장: 이 회사는 객실 숙박 성장이 가속화되고 있는 해외 시장에서의 성장을 촉진하기 위해 마케팅에 투자하고 있습니다.
도전과 역풍
이러한 긍정적인 발전에도 불구하고 익스피디아는 몇 가지 도전 과제에 직면해 있습니다. InvestingPro 분석에 따르면 전반적인 재무 건전성 점수는 양호하지만, 최근 13명의 애널리스트가 향후 예상 수익을 하향 조정했다는 점에 투자자들은 주목해야 합니다. 이 회사의 주식은 또한 베타가 1.85로 상당한 변동성을 보여 평균보다 높은 시장 민감도를 나타냅니다.
1. 거시경제 불확실성: 특히 2024년 7월에 여행 수요가 약화되어 3분기 가이던스가 낮아졌습니다.
2. 시장 점유율 압박: 익스피디아는 핵심 시장인 미국에서 시장 점유율 하락에 직면했습니다.
3. 마진 압박: 마케팅 투자 증가와 평균 일일 요금(ADR)의 잠재적 약세는 EBITDA 마진에 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 경쟁 환경: 부킹 홀딩스, 에어비앤비 등 동종업체와의 치열한 경쟁이 익스피디아의 시장 지위를 계속 위협하고 있습니다.
베어 케이스
Expedia는 미국에서 잃어버린 시장 점유율을 되찾을 수 있을까요?
Expedia는 중요한 미국 시장에서 시장 점유율을 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다. 분석가들은 이 회사가 경쟁사, 특히 부킹 홀딩스에게 자리를 빼앗겼다고 지적했습니다. 미국은 Expedia 비즈니스의 상당 부분을 차지하기 때문에 이러한 추세는 우려스러운 일입니다. 이러한 추세를 반전시키고 시장 점유율을 되찾는 것은 장기적인 성공을 위해 매우 중요한 일이 될 것입니다. Expedia는 마케팅 및 플랫폼 개선에 대한 투자가 자국 시장에서 예약 증가와 고객 유지율 향상으로 이어질 수 있음을 입증해야 할 것입니다.
마진 압박이 수익성에 계속 영향을 미칠까요?
익스피디아의 마진은 마케팅 투자 증가와 평균 일일 요금(ADR) 약화 가능성으로 인해 압박을 받아왔습니다. 마케팅 지출 증가로 인해 2024년 3분기에 전년 대비 약 100베이시스포인트의 EBITDA 마진 디레버리지를 예상하고 있습니다. 이러한 투자는 장기적인 성장을 위해 필요할 수 있지만 단기적인 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 ADR이 계속 약세를 보이면 마진이 더욱 압박을 받을 수 있습니다. 투자자들은 익스피디아가 성장 투자와 마진 개선의 균형을 유지하여 지속 가능한 수익성을 달성할 수 있을지 면밀히 주시할 것입니다.
불 케이스
Expedia의 B2B 부문에 얼마나 많은 성장 잠재력이 남아 있을까요?
익스피디아의 B2B(기업 간 거래) 부문은 코로나19 이후 강력한 성장세를 보이며 경기 침체기에 덜 주기적으로 영향을 받을 수 있는 잠재력을 보여주며 눈에 띄는 성과를 거둬왔습니다. 다른 여행사 및 서비스 제공업체와의 파트너십을 포함하는 이 부문은 향후 성장의 중요한 원동력이 될 수 있습니다. 여행 산업이 계속 발전함에 따라, 익스피디아의 B2B 서비스는 회사의 기술과 인벤토리를 활용하고자 하는 파트너에게 점점 더 매력적으로 다가갈 수 있습니다. 이 분야의 확장 가능성은 Expedia의 전반적인 성장 궤도에 상당한 활력을 불어넣고 수익원을 다각화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Vrbo는 최근의 긍정적인 모멘텀을 유지할 수 있을까요?
Expedia의 휴가 렌탈 플랫폼인 Vrbo는 최근 몇 년간 어려움을 겪은 후 턴어라운드의 조짐을 보이고 있습니다. 이 플랫폼은 2024년 3분기에 성장세로 돌아서면서 실적에 대한 일부 우려를 완화했습니다. Vrbo가 이러한 긍정적인 모멘텀을 유지할 수 있다면 익스피디아의 중요한 성장 동력이 될 수 있습니다. 휴가 렌탈 시장은 빠르게 확장되고 있으며, Vrbo의 실적 개선으로 Expedia는 이 성장하는 부문에서 더 많은 점유율을 확보할 수 있을 것입니다. 플랫폼에 대한 지속적인 투자와 효과적인 마케팅 전략은 Vrbo가 에어비앤비 같은 경쟁업체와 보다 효과적으로 경쟁하고 Expedia의 전반적인 성장에 의미 있는 기여를 할 수 있도록 도울 수 있습니다.
SWOT 분석
강점
- 유명 여행 브랜드로 구성된 다양한 포트폴리오
- B2B 부문의 강력한 성장세
- 기술 스택 및 플랫폼 효율성 향상
- 글로벌 입지 및 규모
약점
- 미국 내 시장 점유율 손실
- 마케팅 투자 증가로 인한 마진 압박
- 브랜드 전반의 일관되지 않은 성과(예: Hotels.com의 과제)
기회
- B2B 파트너십 및 서비스 확장
- 해외 시장 성장 잠재력
- 광고 수익 증대
- 원키 로열티 프로그램의 추가 개발
위협
- 부킹 홀딩스, 에어비앤비 등 동종 업체와의 치열한 경쟁
- 여행 수요에 영향을 미치는 거시경제적 불확실성
- 향후 여행 중단 가능성(예: 팬데믹, 지정학적 사건)
- 다양한 시장의 규제 문제
애널리스트 대상
- BofA 글로벌 리서치: "매수"로 업그레이드(2024년 12월 18일)
- D.A. 데이비슨: 중립, $190(2024년 11월 18일)
- 캔터 피츠 제럴드: 중립, $ 170 (2024년 11월 8일)
- JMP 증권: 시장 성과 (2024년 11월 8일)
- 바클레이즈: 동일 비중, $153 (2024년 11월 8일)
- 시민 JMP 증권: 시장수익률 (2024년 10월 17일)
- 캔터 피츠 제럴드: 중립, $ 130 (2024년 9월 5일)
- 제프리스: 보류, $145 (2024년 9월 4일)
- RBC 캐피탈 마켓: 섹터 성과, $ 140 (2024 년 8 월 9 일)
- 바클레이즈: 동일 비중, $134(2024년 8월 9일)
익스피디아 그룹은 경쟁이 치열한 온라인 여행 업계에서 복잡한 도전과 기회에 직면해 있습니다. B2B 부문과 최근 Vrbo의 턴어라운드와 같은 특정 영역에서 회복력을 보였지만, 시장 점유율 압박과 거시경제 불확실성에 계속 시달리고 있습니다. 인베스팅프로가 주요 강점으로 꼽은 경영진의 공격적인 자사주 매입 프로그램은 회사의 미래 전망에 대한 자신감을 보여줍니다. 공정가치 추정치, 재무 건전성 지표, 전문가 인사이트를 포함한 종합적인 분석을 위해 투자자는 InvestingPro 구독자에게만 제공되는 전체 프로 리서치 보고서에 액세스할 수 있습니다. 기술 개선과 로열티 프로그램을 포함한 전략적 이니셔티브의 성공 여부는 향후 몇 년간 성장을 주도하고 수익성을 개선할 수 있는 익스피디아의 능력을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 투자자와 애널리스트는 역동적인 여행 업계에서 장기적인 잠재력을 평가하기 위해 특히 미국 시장 점유율 및 마진 확대와 같은 주요 영역에서 회사의 성과를 면밀히 모니터링할 것입니다.
이 분석은 2024년 12월 19일까지의 정보를 기반으로 합니다.
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이러한 도구를 사용하면 투자 기회를 보다 명확하게 파악할 수 있으므로 자금 배분 위치에 대해 보다 현명한 결정을 내릴 수 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.