글로벌 자산운용사와 헤지펀드가 최근 몇 달 동안 크게 할인된 중국 주식 시장에 다시 관심을 보이고 있습니다. 중국 투자를 기피하던 이들 금융 기관은 이제 중국 본토 금융 시장의 잠재적 회복 조짐을 보고 있습니다.
이러한 관점의 변화는 미국 증시의 변동성과 중국의 갑작스러운 정책 추진이 복합적으로 작용하여 중국 투자를 재고해야 하는 이유로 여겨지고 있기 때문입니다. 예를 들어 피델리티 인터내셔널은 중국의 완화적 통화 정책과 최근 중국 정부가 발표한 1조 위안(1,371억 달러) 규모의 국채 발행 계획을 중국 증시에 긍정적인 지표로 보고 있습니다.
피델리티 인터내셔널의 아시아 태평양 주식 책임자인 마티 드롭킨은 글로벌 경제 상황과 개인별 위험 감수성을 고려할 때 투자 대상을 미국에서 중국으로 전환할 때가 되었다고 제안했습니다. 마찬가지로 런던에 본사를 두고 30억 파운드를 운용하는 서머셋 캐피털 매니지먼트는 중국의 완화된 통화 및 재정 정책으로 인해 기업 수익이 개선되고 있는 중국의 잠재력을 보고 있습니다.
이 펀드는 소비자 수요 증가에 따른 수혜가 예상되는 스포츠웨어 및 전기 자동차 부문의 기업에 대한 노출을 늘리고 있습니다. 중국 당국은 또한 대규모 경기 부양책과 정부 지출을 발표하고 어려움을 겪고 있는 부동산 부문을 지원하기 위한 조치를 발표했습니다.
그러나 중국 증시는 아직 완전히 회복되지 않았으며, 올해 들어 MSCI 중국 지수는 11% 하락했습니다. 반면 미국 주가지수인 S&P 500과 나스닥은 각각 15%, 32% 상승했고 일본 닛케이는 25% 상승했습니다.
모건스탠리는 현재 중국과 홍콩 주식에 대한 외국인 투자자의 비중 축소 포지션이 수년 만에 가장 큰 것으로 나타났습니다. 은행에 따르면 이 펀드들은 지난 3개월 동안 거의 100억 달러 상당의 중국 주식을 매도했으며, 이는 2018년 이후 가장 큰 누적 유출 규모입니다.
그 결과 중국 주식의 주가수익비율은 11%로 주요 아시아 시장 중 가장 낮은 수준으로 저렴해졌습니다. 런던에 본사를 둔 헤지펀드 자문사인 Sussex Partners의 패트릭 갈리 매니징 파트너는 이전에 중국을 기피했던 고객들이 이제 중국 시장 재진입을 고려하고 있다고 언급했습니다.
모건 스탠리의 데이터에 따르면 11월 2일부터 8일까지 홍콩-중국 주식 연결 링크를 통해 외국인 투자자가 9억 2,400만 달러의 중국 A 주식을 매수하면서 자금 흐름이 소폭 턴어라운드한 것으로 나타났습니다. 이는 8월 초 이후 처음으로 순유입된 주입니다.
홍콩 주가지수는 헬스케어 및 기술주 급등에 힘입어 3개월 연속 하락세를 보이다가 이번 달 1.7% 상승했습니다. 항셍 기술 지수는 11월 현재까지 5.1% 상승했습니다. 또한 국제통화기금(IMF)은 지난주 2023년 중국 경제 성장률 전망치를 5.4%로 상향 조정했습니다.
보스턴에 본사를 둔 투자회사 캠브리지 어소시에이츠는 일부 중동 투자자들이 중국의 저렴한 밸류에이션에 매료되어 중국에 자금을 투자하고 있다고 보도했습니다. 홍콩에 본사를 둔 헤지펀드 Triata Capital은 인터넷 및 전자상거래 대기업의 잠재력을 보고 있으며, 과도한 투자 비관론이 밸류에이션을 왜곡했다고 주장합니다.
Triata Capital의 최고투자책임자인 션 호는 투자자들이 소프트웨어와 인터넷 관련 인공지능의 장기적인 잠재력을 과소평가하고 있다고 생각합니다. 한편 샌프란시스코에 본사를 둔 자산운용사 매튜스 아시아의 포트폴리오 매니저인 비벡 타네루는 소비자 신뢰도 향상과 미중 관계 개선으로 인한 투자심리 개선을 예상하며 중국에 대한 비중확대 포지션을 유지합니다.
그러나 삭소 마켓의 중화권 시장 전략가인 레드먼드 웡과 같은 일부 애널리스트는 이러한 긍정적인 요인이 지속될 것으로 예상하지 않습니다. 웡은 중국 증시가 단기적으로 투자심리가 개선될 수 있지만, 특히 정부의 거버넌스 및 반부패 노력과 관련하여 중국의 장기적인 생산성 및 성장 전략에 대한 우려가 커지고 있다고 지적합니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.
이 기사는 AI로 생성 및 번역되었으며 편집자가 한 번 더 검토했습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하세요.