최근 실적 발표에서 Nokian Tyres (TYRES.HE)는 어려운 자동차 및 타이어 시장 환경에도 불구하고 2023년 3분기에 강력한 실적을 발표했습니다. Jukka Moisio CEO와 Niko Haavisto CFO는 비교 가능한 통화 기준으로 순매출이 14% 증가한 €314 million을 기록했다고 보고했습니다. 이는 시장 점유율 확대와 특히 중부 유럽과 북유럽 지역에서 승용차 타이어의 가용성 개선에 기인한 것입니다.
회사의 EBITDA는 €58.8 million으로 증가했으며, 이는 18.8%의 마진을 나타냅니다. 영업이익은 €30.4 million으로 증가해 9.7%의 마진을 기록했습니다. 수익성 향상은 매출 증가와 원자재 비용 감소에 힘입었습니다.
주요 요점
- 2023년 3분기 순매출은 비교 가능한 통화 기준으로 14% 증가한 €314 million을 기록했습니다.
- EBITDA는 18.8% 마진으로 €58.8 million에 도달했으며, 영업이익은 9.7% 마진으로 €30.4 million을 기록했습니다.
- 분기 자본 지출은 €101 million으로, 주로 새로운 루마니아 공장에 투자되었습니다.
- 순부채는 €800 million이며, 2024년 이후 감소할 것으로 예상됩니다.
- 루마니아 공장은 7월에 생산을 시작했으며, 9월에 공식 개장식을 가졌습니다.
- 회사는 연간 순매출과 영업이익의 상당한 성장에 대한 가이던스를 유지하고 있습니다.
- Paolo Pompei가 2025년 1월 1일부터 새로운 사장 겸 CEO로 임명되었습니다.
회사 전망
- Nokian Tyres는 연중 순매출과 영업이익이 크게 성장할 것으로 예상합니다.
- 루마니아 공장은 일정대로 진행되고 있으며, 겨울용 및 사계절용 타이어의 생산 능력을 증가시킬 것입니다.
- 회사는 계절적 현금 흐름 역학으로 인해 4분기에 개선이 있을 것으로 예상합니다.
부정적 하이라이트
- 유럽의 전반적인 수요는 여전히 코로나19 이전과 우크라이나 분쟁 이전 수준에 미치지 못하고 있습니다.
- 북미의 소비자 트렌드가 저가 브랜드로 이동하고 있습니다.
긍정적 하이라이트
- 특히 북유럽과 캐나다에서 겨울용 타이어 사전 주문에 긍정적인 추세가 나타났습니다.
- 4분기에는 유리한 제품 믹스에 힘입어 승용차 타이어 마진이 좋을 것으로 예상됩니다.
실적 미달 사항
- 홍해 위기로 인한 여름용 제품 배송 영향으로 약 €11 million의 재고 평가 절하가 있었습니다.
Q&A 하이라이트
- 원자재 비용은 유가의 영향을 받아 완화되고 있으며, 새로운 규제로 인한 증가가 예상됩니다.
- 높은 수취 채권과 계절적 현금 흐름 역학은 4분기에 개선될 것으로 예상됩니다.
- 북미 사업은 현지 생산에 집중하고 있으며, 유럽으로의 수출은 없습니다.
- €300 million의 가용 유동성이 있으며, 같은 금액의 미사용 회전 신용 한도가 있습니다.
- 2025년 예상 자본 지출은 약 €200 million으로, 주로 루마니아 시설의 새로운 장비에 투자될 예정입니다.
결론적으로, Nokian Tyres는 시장의 어려움 속에서도 순매출과 수익성 증가를 기록했습니다. 루마니아 공장과 같은 회사의 전략적 투자는 향후 생산 능력을 강화할 것으로 보입니다. 새로운 리더십을 앞두고 있으며 자본 지출과 유동성 관리에 대한 명확한 전략을 가지고 있어, Nokian Tyres는 향후 몇 년간 지속적인 성장을 위한 포지셔닝을 하고 있는 것으로 보입니다.
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