도쿄 - 일본 대기업 주주들이 경영진 결정에 도전하는 의지를 점점 더 보이고 있으며, 주주총회에서 경영진 결의안에 대한 반대표가 눈에 띄게 증가하고 있습니다. 최근 데이터에 따르면 주주 저항의 추세가 일본의 주주총회 시즌에서 정기적으로 나타나고 있습니다.
의결권 자문사 Georgeson의 연례 검토에서 분석한 데이터에 따르면, 2024년 6월 30일까지 닛케이 기업들의 주주총회에서 이의제기된 결의안 - 10% 이상의 '반대' 표를 받은 결의안 - 이 13.1%로 증가했습니다. 이는 2023년 시즌의 12.8%와 2022년 시즌의 11.8%에서 소폭 상승한 수치입니다.
Georgeson의 CEO인 Cas Sydorowitz는 이러한 변화를 도쿄증권거래소가 기업들에게 자본 배분 전략을 명확히 정의하고, 상호주식보유를 줄이며, 주가순자산비율(PBR)을 개선하도록 장려한 노력 때문이라고 설명합니다. 이러한 이니셔티브들은 일본의 기업 지배구조를 강화하기 위한 광범위한 정책 개혁의 일환이며, Sydorowitz에 따르면 점점 더 힘을 얻고 있습니다.
2024년 8월 말까지 이러한 지침을 준수하는 데 상당한 진전이 있었으며, Prime 시장에 상장된 기업의 79%가 자본 배분 계획을 공개했습니다. 이는 2023년 12월 말 40%에 불과했던 것에서 크게 증가한 수치입니다.
Institutional Shareholder Services (ISS)와 Glass Lewis와 같은 의결권 자문사들도 국제 기준에 더 가까운 엄격한 의결권 행사 가이드라인을 일본에 적용함으로써 이러한 움직임에 일조했습니다. 2024년에 ISS는 이사회 결의안에 대해 66% 더 많은 '반대' 권고를 했으며, Glass Lewis의 권고는 전년 대비 17% 증가했습니다.
의결권 자문사들의 영향력이 커지고 있는데, 이는 부분적으로 일본 기업에 투자한 외국인 투자자들의 비중이 높아졌기 때문입니다. 이들은 일본의 2주간의 집중적인 주주총회 기간 동안 이러한 자문사들의 지침에 의존합니다.
이번 주주총회 시즌 검토는 Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp (NYSE:MUFG)의 자회사인 Japan Shareholder Services와 Computershare가 소유한 Georgeson의 협력으로 발표되었습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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