격동의 한 주를 보낸 금융 시장에서 헤지펀드 포트폴리오 매니저들은 일부 위험한 투자에서 한 발 물러섰습니다. 수십억 달러 규모의 엔화 투자 거래가 청산되고 미국이 경기침체 직전에 있다는 우려가 커지는 등 일련의 사건으로 인해 글로벌 시장에서 큰 폭의 매도세와 반등이 이어졌습니다. 시장 변동성을 측정하는 대표적인 지표인 CBOE 변동성 지수는 8월 5일 거의 4년 만에 최고치로 마감했습니다.
헤지펀드 리서치 회사인 피보탈패스는 8월 1일부터 8월 5일까지 글로벌 매크로 퀀트 펀드가 1.5%에서 2.5%의 손실을 기록했다고 보고했습니다. 마찬가지로 기술에 중점을 둔 헤지펀드의 손실률은 2.5%에서 3.5%로 더 가파른 하락세를 보였습니다.
UBS 헤지펀드 솔루션의 최고투자책임자인 에도아르도 룰리는 "어느 정도의 디레버리징이 있었다"며 신중한 시장 하락을 언급했습니다. 패닉 상태는 아니지만 포트폴리오 매니저들이 포지션을 줄이고 있습니다."
지난 한 주 동안 다양한 포지션이 축소되었습니다. JP모건에 따르면 상품 트레이딩 어드바이저(CTA)들은 8월 2일 실망스러운 미국 고용지표 발표 이후 주식 롱 포지션, 엔화 숏 포지션, 일본 및 독일 국채 10년물 숏 포지션을 빠르게 청산하기 시작했습니다.
골드만삭스의 프라임 브로커리지도 롱/숏 주식 헤지펀드가 일본에 대한 익스포저를 5.6%에서 4.8%로 줄이고 포트폴리오 레버리지를 거의 1%포인트 줄여 188.2%로 낮췄다고 보고했습니다.
금요일에 발표된 미국 상품선물거래위원회와 LSEG의 데이터에 따르면 일본 엔화에 대한 헤지펀드의 순매도 포지션이 2023년 2월 이후 최저치로 떨어지면서 엔 캐리 트레이드가 축소되고 있는 것으로 나타났습니다.
특히 7월 실업률 상승으로 경기침체 우려가 커진 이후 미국 경제 상황은 포트폴리오 매니저들의 주요 관심사입니다. 룰리는 매크로 헤지펀드가 시장 혼란기에 미국 금리를 매수하여 이익을 얻었지만 지금은 조심스럽게 이익을 취하고 있다고 지적했습니다.
매크로 헤지펀드 MKP 캐피털 매니지먼트의 리차드 라이트번 최고투자책임자는 "연준이 25베이시스포인트 인하와 50베이시스포인트 인하 사이에 50 대 50의 확률이 있다면, 이는 최대 불확실성"이라며 불확실성을 강조했습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 시장 변동성이 커지면서 투자자들이 시장 심리를 가늠하는 데 있어 CBOE 변동성 지수(VIX)가 중심이 되고 있습니다. 헤지펀드가 시장 변동성에 대응하여 전략을 조정할 때 VIX의 움직임은 매우 중요한 요소입니다. 인베스팅프로 데이터에 따르면 최근 데이터 기준 VIX는 1주 총 수익률 5.99%로 마감했으며, 이는 시장 활동이 활발했던 시기를 반영합니다. 또한 VIX의 1개월, 3개월, 6개월 가격 총 수익률은 각각 -7.13%, -10.84%, -13.55%로 이 기간 동안 투자자들에게 어려운 환경이 조성되었음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 이러한 변동성이 큰 상황에서는 신중한 접근이 필요하다고 제안합니다. 한 가지 팁은 시가총액 조정 모니터링의 중요성을 강조하는데, 현재 VIX의 조정 시가총액은 3억 6,776만 달러에 달합니다. 이 지표는 포트폴리오 매니저가 투자 결정을 내릴 때 고려할 수 있는 시장의 최신 밸류에이션 변화를 반영하므로 특히 관련성이 높습니다. 또 다른 팁은 VIX의 경우 20.16인 주가수익비율의 중요성을 강조하며, 불확실성 속에서 시장이 수익 기대치를 어떻게 책정하고 있는지에 대한 통찰력을 제공합니다.
배당 전략에 관심이 있는 투자자라면 2024년 2분기 기준으로 지난 12개월 동안 VIX가 100% 배당 성장률 감소를 경험했으며, 마지막 배당일은 2024년 7월 31일이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이러한 급격한 감소는 회사의 자본 배분 전략의 변화 또는 시장 압력에 대한 대응의 신호일 수 있습니다. 보다 종합적인 분석을 위해 구독자는 플랫폼에서 시장 동향 및 투자 전략에 대한 심층적인 통찰력을 제공하는 InvestingPro 팁을 추가로 확인할 수 있습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.