인적 자원 솔루션 분야의 글로벌 리더인 Adecco Group은 2024년 2분기 매출이 58억 유로를 기록하여 전년 대비 2% 감소한 것으로 나타났다고 발표했습니다(20일 유기 조정 기준). 경기 침체에도 불구하고 19.4%의 견고한 매출 총이익률로 경쟁사를 능가했으며, 1억 6200만 유로의 일반관리비(G&A)를 절감했다고 발표했습니다.
EBITDA 대비 순부채 비율은 3배를 기록했습니다. 아데코는 이번 분기에 성장 시장에 대한 투자, 운영 간소화, 기술 로드맵 발전 등 전략적 진전을 이루었습니다. 또한 다양한 사업부의 성과를 자세히 설명하면서 어려운 시장에서의 회복력을 언급하고 미래 성장 기회를 포착할 수 있는 능력에 대한 자신감을 표명했습니다.
주요 테이크아웃
- 아데코 그룹의 매출은 20일 유기 조정 기준으로 2% 감소하여 총 58억 유로를 기록했습니다.
- 매출 총이익률은 19.4%를 달성했으며 1억 6,200만 유로의 판관비를 절감했습니다.
- EBITDA 대비 순부채 비율은 3배로 보고되었으며, 영업 현금 흐름은 전년 대비 8,200만 유로 증가했습니다.
- 2024년 3분기 매출은 2분기와 비슷한 추세를 보일 것으로 예상되며, 판관비 절감에 초점을 맞출 것입니다.
- Adecco는 캐나다와 프랑스에서 성장세를 보였으며 한 해 동안 2,000개 이상의 신규 고객을 확보했습니다.
- EZRA는 45%의 유기적 매출 성장을 이루었고, 폰툰의 매출은 7% 증가했습니다.
- 이 회사는 역량을 유지하고 새로운 인재를 채용하면서 시장에서의 반등을 위한 입지를 다지고 있습니다.
회사 전망
- Adecco는 어려운 시장 상황이 지속되는 가운데 2024년 3분기 매출은 2분기와 비슷할 것으로 예상하고 있습니다.
- 판관비 절감과 미래 성장을 위한 포지셔닝을 유지하는 데 초점을 맞출 것입니다.
- 회사는 판관비를 연간 매출의 3.5% 미만으로 유지할 계획이며 업계 평균을 상회하는 성과를 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 매출은 전년 대비 10% 감소했으며, 매출총이익률도 전년 대비 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
- 미국 및 기술 인력 시장이 어려움을 겪고 있으며, 미국 내 임시직 활동이 침체되고 있습니다.
- LHH의 EBITA 마진은 거래량 감소를 반영하여 10베이시스 포인트 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 아데코는 매출 감소에도 불구하고 임시직 사업 및 기타 영역에서 시장 점유율을 높였습니다.
- 그룹의 현금 흐름과 잉여 현금 흐름이 크게 개선되었습니다.
- 폰툰과 EZRA의 매출은 각각 직접 소싱과 오가닉 부문에서 강력한 성과를 거두며 성장세를 보였습니다.
미스
- 학습 및 개발 부문 수익이 감소하고 인재 개발 부문이 약세를 보였습니다.
- 물류 및 강력한 보상으로 인해 3분기에 약간의 역풍이 예상되는 가운데 판관비가 소폭 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 데니스 마추엘 CEO는 회사의 전략과 미래 비즈니스 기회를 포착할 준비에 대한 자신감을 표명했습니다.
- CFO 코람 윌리엄스는 2분기에 레버리지가 0.2배 감소했으며 디레버리징을 가속화할 것으로 예상한다고 말했습니다.
- 회사는 잠재적 처분이나 JV 수익 전망의 변화에 대한 시장의 추측에 대해서는 언급하지 않았습니다.
아데코 그룹(ADEN.SW)은 미래 성공을 위한 핵심 동력으로 전략적 이니셔티브와 운영 규율을 강조하며 전망을 낙관적으로 내다보고 있습니다. 어려운 글로벌 시장에도 불구하고 효율성, 비용 관리 및 시장 점유율 확보에 중점을 둔 이 회사는 상황이 개선될 때 기회를 활용할 수 있는 위치에 있습니다.
InvestingPro 인사이트
아덱코 그룹(AHEXY)의 최근 시장 성과는 어려운 상황을 탄력적으로 헤쳐나가는 기업의 모습을 반영합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 시가총액은 55.7억 달러, 주가수익비율은 16.85로 수익에 비해 합리적인 가치를 지니고 있습니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 12.24로 훨씬 더 매력적이며, 이는 최근 실적에 비추어 볼 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁 중 하나는 아데코 그룹이 2024년 기준 5.14%의 배당 수익률로 강화된 높은 주주 수익률을 보유하고 있다는 점을 강조합니다. 이 상당한 배당금은 29년 연속 배당금을 유지해온 회사의 역사와 함께 소득 중심 투자자에게 매력적인 인센티브를 제공합니다. 또한 현재 주가가 52주 저점 부근에서 52주 고점의 66.23%에 거래되고 있어 가치 투자자에게는 잠재적인 진입 시점이 될 수 있습니다.
또한, 지난 12개월 동안 20.32%의 매출 총이익률과 7억 7,722만 달러의 영업이익에서 알 수 있듯이 전문 서비스 업계에서 두각을 나타내고 있는 회사의 위상과 수익성은 기사에서 언급한 매출 문제에도 불구하고 운영의 강점을 강조하고 있습니다.
보다 심층적인 분석에 관심이 있는 독자를 위해 InvestingPro 팁이 추가로 제공되며, https://www.investing.com/pro/AHEXY 에서 확인할 수 있습니다. 이 팁은 투자자가 Adecco 그룹 주식에 대해 더 많은 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있는 추가 인사이트를 제공합니다.
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