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JP모건, 신흥시장 채무불이행 전망 하향 조정

입력: 2024- 07- 08- 오후 07:22
© Reuters.
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오늘 JPMorgan은 채무 불이행이 예상되는 신흥시장(EM) 기업의 수에 대한 전망치를 하향 조정한다고 발표했습니다. 이번 조정은 2016년 이후 부실채권 시장 가격이 가장 크게 개선된 데 따른 것입니다.

전 세계적으로 하이일드 또는 '정크' 등급의 신흥국 기업 채무불이행 전망치를 기존 4.0%에서 3.6%로 낮췄습니다. 또한, CEMBI 광범위 다각화 지수 내 기업의 부도 전망치는 기존 2.9%에서 2.1%로 하향 조정되었습니다. CEMBI 브로드 다각화 지수는 JP모건 내 별도 부서에서 관리합니다.

이 은행의 애널리스트들은 특정 디폴트 후보가 해결되었거나 예상대로 구체화되지 않았다는 점을 언급하며 올해 남은 기간 동안 위험이 감소할 것으로 예상했습니다. 또한, 디폴트 후보 목록에 새로 추가되는 업체는 제한적으로 관찰되었습니다.

2024년 전망은 2020년 코로나19 팬데믹이 시작된 이후 처음으로 신흥국 기업의 채무불이행 수준이 과거 평균 이하로 떨어질 것으로 예상되는 해로 설정되었습니다.

이러한 전반적인 개선에도 불구하고 특정 부문과 지역에서는 문제가 지속될 가능성이 있다고 지적했습니다. 중국의 부동산 부문과 라틴아메리카와 같은 지역의 일부 '상습 채무불이행자'는 여전히 우려되는 분야로 꼽힙니다. 특히 우크라이나의 경우 분쟁이 계속되고 있음에도 불구하고 올해 들어 채무 불이행이 보고되지 않았습니다.

JP모건은 지역별 채무불이행 전망치도 조정했습니다. 아시아의 채무불이행 전망치는 전체 4.5%, CEMBI 그룹은 2.5%로 변동이 없습니다. 반면 라틴 아메리카는 4.6%로, CEMBI는 2.8%로 1%씩 하향 조정했습니다. 신흥 유럽은 3.0%에서 2.0%로, CEMBI BD HY 카테고리의 경우 2.3%로 하향 조정되었습니다. 중동 및 아프리카 전망치는 0.5%에서 0.6%로 소폭 상승했으며, CEMBI 전망치는 0.5%를 유지했습니다.

이 은행의 연구 노트는 또한 올해 "부실"로 간주되는 신흥국 기업의 비율이 7% 감소함에 따라 투자 심리가 변화하고 있음을 강조했습니다. 이는 채권에 대한 위험 프리미엄 또는 '스프레드'가 1,000 베이시스 포인트 감소한 것으로, 2016년 이후 가장 큰 폭으로 개선된 수치입니다.

JP모건의 애널리스트들은 현재 부실 채권 거래 현황에 대해 언급하며, 이러한 상황을 기준으로 부도율 50%를 가정할 수 있지만, 그러한 결과가 발생할 가능성은 낮다고 말했습니다. 이들은 부실채권의 절반 이상이 중국에서 발행된 채권으로, 채권 가격이 실제 부도 위험보다 더 하락한 것으로 간주된다고 주장합니다.

인베스팅프로 인사이트

JP모건의 최근 전망치 조정은 신흥시장(EM) 기업 채무불이행이 감소할 것이라는 신호로, 회사의 견고한 재무 지표에서 볼 수 있는 광범위한 재무 안정성을 반영한 것입니다. InvestingPro의 실시간 데이터에 따르면 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 조정된 기준으로는 11.97로 더욱 낮아진 5,880억 9,000만 달러의 시가총액과 12.36의 견고한 주가수익비율을 자랑하는 JPMorgan의 시가총액은 건전한 수준입니다. 이러한 수치는 은행의 재무 건전성과 글로벌 금융의 복잡한 환경을 헤쳐나갈 수 있는 능력을 보여줍니다.

인베스팅프로 팁에 따르면 JP모건은 13년 연속 배당금을 인상했을 뿐만 아니라 54년 연속 배당금 지급을 유지하여 주주에게 강력하고 일관된 수익률을 제공하고 있습니다. 주주 가치에 대한 이러한 노력은 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율(PEG)이 0.55에 불과하여 주가 대비 수익 성장세가 견고하다는 것을 보여줍니다. 추가 인사이트를 원하는 투자자를 위해 JP모건의 재무 성과와 시장 지위에 대해 더 자세히 알아볼 수 있는 인베스팅프로 팁이 더 있습니다.

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로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.

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