최근 시장 분위기가 바뀌면서 글로벌 헤지펀드가 홍콩에 상장된 주식을 적극적으로 매수하고 있어 중국에 대한 강세가 커지고 있음을 알 수 있습니다.
UBS 그룹은 특히 주식 롱숏 전략 펀드에서 이러한 거래가 크게 증가하는 것을 관찰했습니다. 이러한 추세는 홍콩 주식 시장이 중국 본토의 경제 패턴을 따라 회복 조짐을 보임에 따라 나타나고 있습니다.
한동안 어려움을 겪었던 홍콩 시장은 부분적으로는 중국의 경제 지원책에 힘입어 3월부터 회복세로 돌아섰습니다. 항셍지수는 4월에 7% 이상 상승하며 2023년 1월 이후 월간 최고 상승률을 기록했고 대부분의 주요 시장의 성과를 능가했습니다.
4월 말에는 헤지펀드가 홍콩에 상장된 중국 기업에 대한 포지션을 계속 늘리면서 홍콩의 매수 패턴이 바뀌었습니다. 이는 주로 숏 커버링에 의해 주도되었던 2월 이후 추세에서 벗어난 것입니다. 5월 1일자 UBS 노트는 이러한 자금 유입 규모를 구체적으로 밝히지 않고 이러한 변화를 강조했습니다.
헤지펀드의 주요 매수 대상은 기술 및 소비자 재량 섹터였습니다. 메이투안, 텐센트, 하이디라오와 같은 주요 지수 구성 종목은 지난주 주가가 각각 21%, 15%, 13% 급등했습니다.
2024년에 접어들면서 많은 펀드가 중국에 대해 약세를 보였고, 대신 일본과 미국 주식을 선호했습니다. 그러나 시장 안정화 노력, 미중 긴장 완화와 미국과 일본 시장의 하락세가 긍정적인 투자 심리에 기여하면서 중국에 대한 전망이 개선되었습니다. 또한 부동산 위기를 해결하고 주택 재고 정리를 장려하려는 중국의 노력도 투자자들에게 호의적으로 받아들여지고 있습니다.
이러한 낙관론을 반영하여 UBS는 지난주 중국과 홍콩 증시에 대한 투자의견을 비중확대로 상향 조정했습니다. 마찬가지로 골드만삭스는 최근 중국 정부가 기업 지배구조를 강화하고 상장 기업의 질을 개선하려는 노력을 언급하며 중국의 신용등급이 '재조정'될 가능성이 있다고 예상했습니다.
또한 목요일에 발표된 BofA 증권의 세일즈 노트에 따르면 일부 대형 글로벌 롱 전용 펀드는 홍콩 주식에 투자하여 중국에 대한 노출을 늘리고 있습니다. 이러한 움직임은 특히 지난달 닛케이와 S&P 500 지수가 모두 4% 이상 하락한 일본과 미국의 최근 시장 변동성을 감안할 때 투자자들이 비용 효율적인 분산 옵션을 모색함에 따라 나온 것입니다.
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