씨티 애널리스트들이 로쿠(NASDAQ:ROKU) 주식의 목표가를 $60에서 $77로 상향 조정했습니다. 이는 플랫폼 매출 성장을 가속화하기 위한 회사의 이니셔티브에 대한 은행의 신뢰가 높아졌음을 반영합니다. 씨티는 해당 주식에 대해 중립 등급을 유지했습니다.
화요일에 발표된 보고서에 따르면, 새로운 목표가는 자유 현금 흐름(FCF) 배수를 기반으로 합니다. 이는 이전에 사용되던 기업가치 대 구독자(EV-sub) 배수 방식에서 변경된 것입니다.
이 결정은 로쿠의 최근 FCF 창출 실적, 경영진의 FCF 중시, 그리고 향후 더 큰 FCF를 생산할 것이라는 기대에 근거합니다. 이번 가치평가 업데이트로 씨티는 이제 로쿠를 2025년 예상 FCF의 약 34배에 주당 순현금 약 $16를 더한 가치로 평가하여 새로운 목표가를 도출했습니다.
로쿠 주식은 2024년 2분기 실적 발표 이후 약 45% 상승했습니다.
씨티는 이러한 급등이 로쿠의 플랫폼 매출 증대 전략에 대한 투자자들의 신뢰 증가 때문이라고 분석합니다. 이 전략들에는 구독 매출에 대한 더 큰 집중, 제3자 수요측 플랫폼(DSP) 활용을 통한 광고 채우기 비율 향상, 그리고 홈 스크린 수익화 개선 등이 포함됩니다.
애널리스트들은 로쿠에 대한 시장 전망이 합리적이라고 보며, 이는 회사가 COVID 기간을 제외하고 과거보다 더 큰 비중의 글로벌 디지털 비디오 광고 지출 증가분을 차지할 것으로 예상됨을 시사합니다.
시장 전망은 로쿠의 새로운 이니셔티브로부터 약 $205 million의 추가 수익이 발생할 것임을 암시하며, 씨티는 이를 달성 가능하다고 판단합니다.
"우리는 로쿠가 약 $205 million의 추가 수익을 창출하기 위해서는 약 900만 건의 구독 신규 가입을 유도하거나 광고 채우기 비율을 약 9% 개선해야 할 것으로 추정합니다," 씨티의 애널리스트들이 말했습니다.
"이러한 목표 달성은 우리가 볼 때 합리적으로 보입니다. 따라서 우리는 플랫폼 매출을 시장 전망과 대체로 일치하게 예측하고 있습니다," 그들은 덧붙였습니다.
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