Baird는 Foot Locker (NYSE:FL)에 대해 중립 등급을 유지하면서 11월까지 약세 신규 매도 단기 거래 추천을 도입했습니다. 이는 주가의 잠재적 하락 위험을 시사합니다.
이 투자회사는 또한 목표가를 $35에서 $27로 하향 조정했습니다.
Baird의 애널리스트들은 최근 미국의 소비 지출 약화와 향후 몇 달간의 잠재적인 매출 가시성 감소로 인해 단기 거래에 대해 신중한 견해를 표명했습니다.
이에 따라 2024 회계연도 하반기 동일 매장 매출 성장률 전망치를 컨센서스 3%에서 1%로 하향 조정했으며, 2025 회계연도 추정치에도 더 보수적인 전망을 반영했습니다.
7월 초 이후 주가가 9% 상승하여 S&P 1500의 5% 상승을 상회했지만, Baird는 변동성 있는 매출 실적과 10월-12월 기간의 전년 대비 더 어려운 비교 기준의 영향에 대해 우려하고 있습니다.
더 짧아진 연말 쇼핑 시즌과 Foot Locker의 주요 공급업체인 Nike의 예상되는 리더십 교체도 불확실성을 가중시킬 수 있다고 Baird는 지적합니다.
"따라서 우리는 7월 저점 NTM P/E 12.5-13배를 하향 조정된 추정치에 적용하면 주가가 20달러 초반대로 하락할 단기적 위험이 있다고 보며, 단기적으로 불리한 상황이 전개될 것이라는 우리의 견해를 표명합니다," 라고 애널리스트들은 말했습니다.
그들은 또한 Foot Locker의 2024 회계연도 주당순이익(EPS) 추정치를 $0.15 낮춘 $1.40로 조정했는데, 이는 회사의 가이던스 범위인 $1.50에서 $1.70와 컨센서스 추정치 $1.59를 모두 하회하는 수준입니다.
Baird는 제3자 데이터가 나타내는 400 베이시스 포인트 이상의 미국 동일 매장 매출 순차적 둔화를 인용합니다. 수정된 추정치는 하반기 동일 매장 매출 성장과 매출총이익률에 대한 더 보수적인 가정을 반영하며, 이는 예상보다 낮은 판매관리비(SG&A) 증가로 부분적으로 상쇄됩니다.
2025 회계연도에 대해 Baird는 더욱 보수적인 입장을 취하여 EPS 추정치를 이전의 $2.75에서 $2.00로 낮췄으며, 이는 컨센서스 $2.09를 하회합니다. 이 회사는 Foot Locker가 2028 회계연도 마진 목표인 8.5-9.0%를 향해 진전할 잠재력을 인정하지만, 단기적으로 높아진 투자와 지속되는 거시경제적 불확실성을 고려할 때 점진적인 진전을 예상합니다.
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