BTIG 애널리스트들은 화요일 중국 거래가 지난 1년 동안 좋은 성과를 보였지만 쉽지 않은 과정이었다고 밝혔습니다.
1월 말 저점에서 5월 중순 고점까지 iShares China Large-Cap ETF (FXI)는 41% 급등했습니다. 이후 8월까지 17% 하락했다가 다시 22% 반등하며 새로운 52주 최고치를 기록했습니다.
상대적으로 FXI는 연초 대비 24% 상승하여 20% 상승한 SPY를 능가했습니다. 그러나 변동성이 더 큰 KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB)는 연초 대비 9.4% 상승에 그쳐 뒤처졌습니다.
"전체적인 그림을 볼 때, 이 거래에는 여전히 상당한 상승 여력이 있다고 생각합니다"라고 애널리스트들은 언급했습니다.
2023년, 항셍 지수는 4년 연속 하락을 마무리하고 있었습니다. 역사적으로 1965년 이후 지수가 3년 연속 하락한 경우는 1967년과 2002년 두 차례뿐이었습니다.
1967년 이후 5년 동안 항셍 지수는 62%, 44%, 36%, 61%, 147%의 수익률을 기록했고, 2002년 이후에는 35%, 13%, 4%, 34%, 39%의 상승률을 보였습니다.
이는 작은 표본 크기이지만, BTIG 애널리스트들은 현재의 시장 심리와 포지셔닝을 고려할 때 "중국 시장이 상당한 상승세를 보일 수 있다고 상상하기 어렵지 않다"고 제안합니다.
FXI는 최근 2024년 새로운 고점을 찍었고 2023년 8월 고점을 넘어설 준비를 하고 있습니다. 이 수준을 돌파하면 중요한 기반을 완성하고 장기적인 이중 바닥을 확인하게 되어, 32% 상승한 40을 향한 상승 잠재력을 시사할 수 있습니다.
한편 KWEB는 단기적으로 5월 고점인 32.60까지 반등할 여지가 있으며, 그 위로 2023년 최고치인 36이 있습니다.
"큰 상승 후 매수하는 것은 항상 어렵습니다"라고 애널리스트들은 언급했습니다. "종종 가장 어려운 거래가 올바른 거래이며, 이 경우가 그렇다고 생각합니다. 추격할 만한 가치가 있는 돌파입니다"라고 그들은 결론지었습니다.
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