메모리 칩 제조업체 SK Hynix (HXSCL) 주가가 목요일 한국 증시에서 6% 이상 하락했습니다. 이는 Morgan Stanley 애널리스트들이 해당 주식에 대한 투자의견을 '비중확대'에서 '비중축소'로 두 단계 하향 조정한 후 발생했습니다.
애널리스트들은 보고서에서 "현재로서는 SK Hynix에게 여전히 햇빛이 비치고 있다"고 언급했습니다. 그들은 2024년이 칩 제조업체에게 또 다른 강세의 해가 될 것으로 예상하며, 4분기로 향하는 DRAM 가격 상승이 "단기적으로 예외적인 실적"을 견인할 것으로 전망했습니다.
그러나 4분기부터는 전망이 변할 것으로 예상됩니다. AI 주도의 데이터 센터 수요로 인한 DRAM의 장기적 잠재력은 여전히 유망하지만, 순환적 부족 현상이 끝나가고 있다는 사실로 인해 그 전망이 다소 완화되고 있습니다.
애널리스트들은 "4분기 이후를 내다보면, 성장 둔화, 가격 하락, 그리고 고대역폭 메모리(HBM) 분야에서의 경쟁 심화로 인해 지속 가능한 장기 마진이 도전받으면서 매출과 주당순이익(EPS)에 지속적인 위험이 있을 것으로 보인다"고 말했습니다.
국내 메모리 칩 경쟁사인 Samsung Electronics (SSNLF) 역시 2% 이상 하락했습니다.
Morgan Stanley는 투자의견 하향과 함께 SK Hynix 주식의 목표가를 260,000원에서 120,000원으로 절반 이상 낮췄습니다.
이로써 SK Hynix는 이 은행의 글로벌 메모리 주식 커버리지 중 가장 선호도가 낮은 기업이 되었으며, '비중축소' 등급의 이 주식은 이제 Top Pick이 되었습니다.
한편, Stifel의 애널리스트들은 또 다른 인기 메모리 칩 주식인 Micron (NASDAQ:MU)에 대한 추정치와 목표가를 낮췄습니다. 이는 상승 사이클의 둔화를 이유로 들었습니다.
Stifel 애널리스트들은 최근 보고서에서 "HBM 수요는 온전하며 내년 공급 과잉에 대한 전망은 근거가 없다고 믿습니다. 그러나 분명한 것은 소비자 전자제품의 판매 실적(그리고 더 중요하게는 제품 구성)이 기대에 미치지 못했다는 점입니다"라고 밝혔습니다.
"우리의 견해로는 이로 인해 향후 몇 분기 동안 시장에 침체기가 올 수 있으며, 메모리 공급업체들은 낮은 가격을 대가로 더 높은 비트 출하량을 받아들이는 거래를 꺼릴 것입니다."
이 투자은행은 Micron 주식의 목표가를 165달러에서 135달러로 낮췄습니다.
그러나 장기적으로 Stifel 팀은 MU에 유리하다고 봤던 조건들이 "여전히 온전하며 내년에 가격 강세가 재개될 수 있는 무대를 마련할 수 있다"고 믿고 있습니다.
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