Wolfe Research 애널리스트들은 목요일 현재 밸류에이션에서 Google (GOOGL) 주식의 위험-보상 프로필이 "유리하다"고 밝혔습니다.
이러한 발언은 최근 두 건의 법무부(DoJ) 소송에 대한 우려가 높아지면서 GOOGL의 주가가 부진한 실적을 보인 데 따른 것으로, 애널리스트들은 이러한 우려가 "대부분 주가에 반영되어 있다"고 믿고 있습니다.
Wolfe는 최근 8월 초 발표한 보고서에서 최근 반독점 판결에 따른 잠재적 결과에 대한 전망을 공유했습니다.
잠재적 해결책 중 애널리스트들은 가장 가능성 있는 시나리오로 1) 선택 화면 구현과 2) Apple이 경쟁사(아마도 Bing)와 유통 계약을 체결하여 해당 검색엔진이 기본 검색엔진이 되는 것을 꼽았습니다.
그들은 Google 주식에 대한 "점진적으로 긍정적인 견해"가 다음 네 가지 주요 요인에 근거한다고 밝혔습니다:
첫째, 선택 화면 시나리오에서 그들의 기본 사례 분석은 컨센서스 주당순이익(EPS) 추정치 대비 10% 상승과 현재 주가 대비 35% 이상 증가를 시사합니다.
둘째, Apple이 기본 검색엔진을 변경하고 Google이 시장 점유율의 20%를 잃는 심각한 시나리오에서도 애널리스트들은 컨센서스 EPS 대비 5% 하락과 주가의 약 12% 하락만을 예상합니다.
셋째, Google의 Network 사업 변화는 핵심 EPS에 거의 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.
마지막으로, Wolfe는 소폭의 실적 미달에 대한 우려에도 불구하고 3분기 검색 수익이 예상을 초과할 수 있다고 지적합니다.
이 투자회사는 또한 Google 주식이 현재 EPS의 18배에 거래되고 있으며, 이는 Meta (META)의 20배 이상, S&P 500의 21배와 비교된다고 언급했습니다.
"Google 주식은 DoJ 관련 불확실성으로 인해 당분간 20배 이상으로 재평가되지 않을 수 있지만, 우리는 하방 지지선이 현재 수준에 가깝고 상승 잠재력이 훨씬 높다고 믿습니다. 특히 Google의 3분기 실적과 검색 수익이 우려했던 것보다 나을 경우 더욱 그렇습니다."라고 애널리스트들은 적었습니다.
Google 주식은 올해 약 12% 상승했으며, 이는 전체 시장 대비 부진한 성과입니다.
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