Morgan Stanley는 목요일 발표한 보고서에서 유럽 섹터 추천을 조정하여 에너지 및 자동차 섹터를 하향 조정하고 부동산 및 다각화 금융 섹터를 비중확대로 상향 조정했습니다.
Morgan Stanley에 따르면, 에너지 섹터는 원유 시장 타이트니스가 정점에 도달할 것으로 예상되고, 3분기 이후 OPEC 및 비OPEC 생산량 증가가 재개될 것으로 보이며, TTF 및 LNG 가격이 "충분히 평가된" 상태라고 판단하여 중립에서 비중축소로 하향 조정되었습니다.
Morgan Stanley의 모델에서 에너지 섹터의 위치가 크게 하락했는데, 이는 채권 수익률과의 긍정적 상관관계, 약한 실적 추세, 낮은 가격 결정력을 반영한 것이라고 분석가들은 설명했습니다.
자동차 섹터 또한 비중축소로 하향 조정되었습니다.
"자동차 섹터는 이미 지난 모델 업데이트에서 비중축소 경계선에 있었지만(28개 섹터 중 19위), 이제 26위로 더 하락했습니다,"라고 분석가들은 밝혔습니다.
이후 해당 섹터의 순위는 26위로 더 하락했습니다. 이번 하향 조정은 Morgan Stanley 섹터 분석가들의 신중한 견해와 일치합니다.
반면, Morgan Stanley는 다각화 금융(DivFins) 및 부동산 섹터를 중립에서 비중확대로 상향 조정했습니다.
Morgan Stanley의 새로운 모델 구성요소는 채권 수익률에 민감한 주식을 선호하는데, 이는 두 섹터 모두에 이익이 됩니다. DivFins의 경우, 경영진 심리 개선, 지속적인 강한 개별 모멘텀, 직원 변동의 감소 등이 상향 조정을 뒷받침합니다.
한편 부동산 섹터는 강한 개별 모멘텀, 인수합병(M&A)에 대한 높은 노출도의 이점을 누리며, 새 모델에서는 더 이상 높은 레버리지로 인한 불이익을 받지 않는다고 합니다.
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