Wells Fargo는 화요일 고객 대상 보고서에서 Dollar General (DG)과 Dollar Tree (DLTR)의 2분기 실적이 예상보다 나을 수 있다는 가능성에도 불구하고, 근본적인 우려가 커지고 있다며 이들 소비재 주식의 목표가를 하향 조정했습니다.
은행은 두 주식의 목표가를 Dollar General의 경우 145달러에서 130달러로, Dollar Tree의 경우 160달러에서 130달러로 낮췄습니다. DG에 대해서는 Equal Weight 등급을, DLTR에 대해서는 Overweight 등급을 유지했습니다.
Wells Fargo에 따르면, 두 회사 모두 2분기 실적 발표를 앞두고 상당한 도전에 직면해 있으며, 투자자들의 기대치가 낮고 2024년 전망에 대한 위험이 증가하고 있습니다.
"DG와 DLTR은 최근 고점에서 크게 하락했으며, 대부분의 투자자들은 2024년 전망에 대한 위험을 인식하고 있습니다," Wells Fargo 애널리스트들은 말했습니다.
그들은 2분기 동일 매장 매출이 저소득층 소비 지출에 대한 우려와 7월의 부진한 실적으로 인해 약세를 보일 것으로 예상되며, 이는 하반기에도 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.
또한, 상품 구성 문제, 손실 관리 진전, 그리고 심화되는 경쟁으로 인한 마진 위험 증가가 지속적인 우려사항으로 강조되었습니다.
Wells Fargo는 Walmart (WMT)와 Target (TGT)이 예상을 뛰어넘는 실적과 긍정적인 소비자 동향을 보고했지만, 이러한 결과가 반드시 달러 스토어의 전망을 나타내는 것은 아닐 수 있다고 언급했습니다.
"Walmart의 시장 점유율 확대는 공급업체의 막대한 지원으로 가속화되는 것으로 보입니다," 애널리스트들은 말하며, Walmart의 고소득 가구에 대한 강력한 견인력과 옴니채널 모델이 독특한 이점을 제공한다고 덧붙였습니다.
Dollar General과 Dollar Tree에 대한 기대치가 낮게 설정되어 있음에도 불구하고, Wells Fargo는 2분기 실적이 기대에 부합하더라도 근본적인 문제들이 지속될 가능성이 높다고 경고했습니다.
"단기적으로 투자자들의 관심을 다시 끌기는 어려워 보입니다," 애널리스트들은 말했습니다.
보고서는 특히 Dollar General에 대해 "근본적인 우려사항"과 새로운 노동 규제에 대한 회사의 노출을 언급하며 우려를 표명했습니다.
Wells Fargo는 Dollar Tree가 여러 도전에 직면해 있음에도 불구하고 그들의 분석에 따르면 여전히 일부 가치를 제시한다고 보는 반면, Dollar General에 대해서는 더 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
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