지정학적 긴장이 고조되고 경제 정책 불확실성이 증가함에 따라 Citi Research는 투자자들에게 전략적 지침을 제공하기 위해 지정학적 경제 리스크 프리미엄(GRP) 모델을 업데이트했습니다.
지정학적 및 경제적 리스크로 인한 글로벌 주식 할인율을 측정하는 Citi의 독자적인 GRP 모델이 최근 큰 폭으로 상승했습니다.
Citi Research의 분석가들은 "중동과 우크라이나의 긴장 고조, 다가오는 미국 대선, 그리고 잠재적인 미국 경제 침체로 인해 지정학적 리스크가 다시 주목받고 있습니다"라고 말했습니다.
글로벌 지정학적 리스크 지수는 최근 감소했지만, 특히 유럽의 경제 정책 불확실성 지수는 상승세를 보이고 있습니다. 이는 잠재적인 미국 경제 침체와 선거 불확실성으로 인한 경제 안정성에 대한 우려가 증가하고 있음을 시사합니다.
역사적으로 이러한 상황은 경제적 불확실성을 높여 주식 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
Citi의 분석에 따르면 방어적 섹터는 지정학적 경제 리스크가 증가하는 시기에 특히 탄력적입니다. 헬스케어와 필수소비재와 같은 섹터는 경제적, 지정학적 불확실성 모두에 더 잘 대응할 수 있는 위치에 있습니다.
유틸리티 섹터도 지정학적 리스크에 대한 강력한 헤지 수단으로 두각을 나타냅니다. 반면 금융과 부동산 같은 경기순환 섹터는 이 기간 동안 더 부정적인 영향을 받는 경향이 있습니다.
지정학적 경제 리스크에 대한 민감도는 국가마다 다릅니다. 스위스는 경제적 불확실성과 지정학적 리스크 모두에 대해 탄력성을 보이며 안전한 피난처로 두각을 나타냅니다.
반면 스페인과 이탈리아는 경제적 불확실성에 더 취약하고, 독일과 프랑스는 지정학적 리스크에 더 많이 노출되어 있습니다.
영국은 더 복잡한 양상을 보이는데, 경제적 불확실성에는 부정적으로 노출되어 있지만 에너지 섹터로 인해 지정학적 리스크로부터 혜택을 받습니다.
기업 규모도 지정학적 경제 불안정성을 헤쳐나가는 데 중요한 역할을 합니다. 대형주는 일반적으로 스트레스 기간 동안 중소형주보다 더 나은 성과를 보입니다.
대형주의 안정성과 다각화된 수익 구조는 소규모 기업이 겪을 수 있는 변동성에 대한 완충 역할을 합니다.
증가하는 지정학적 경제 리스크의 영향을 완화하기 위해 투자자들은 몇 가지 전략적 조정을 고려할 수 있습니다. 헬스케어, 필수소비재, 유틸리티와 같은 방어적 섹터에 포트폴리오의 더 큰 부분을 할당하면 불확실한 시기에 안정성을 제공할 수 있습니다.
이러한 섹터들은 역사적으로 경제 침체기와 지정학적 긴장 상황에서 탄력성을 보여왔습니다.
지정학적 경제 리스크에 덜 노출된 국가로 투자를 다각화하는 것도 포트폴리오 안정성을 높일 수 있습니다. 예를 들어, 스위스와 일본은 견고한 금융 시스템과 정치적 안정성을 제공하여 리스크 관리에 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.
대형주에 대한 노출을 늘리는 것도 포트폴리오를 더욱 보호할 수 있습니다. 대형주는 재무적 강점과 다각화된 사업 운영으로 인해 지정학적 경제 충격에 대해 더 나은 보호를 제공하는 경향이 있습니다.
주요 경제 및 지정학적 지표를 모니터링하는 것이 필수적입니다. 경제 정책 불확실성 지수와 글로벌 지정학적 리스크 지수는 증가하는 리스크에 대한 귀중한 통찰력을 제공하여 적시에 포트폴리오 포지션을 조정할 수 있게 해줍니다.
에너지 섹터는 지정학적 리스크로부터 혜택을 받을 수 있지만, 경제적 불확실성 기간 동안의 성과는 덜 유리할 수 있습니다. 에너지 섹터에 대한 투자를 다른 방어적 섹터에 대한 할당과 균형을 맞추면 전체적인 포트폴리오 리스크를 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
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