2024년 미국 대선이 다가오면서 그 결과가 금융 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. UBS 글로벌 리서치 애널리스트들은 선거 결과에 따라 주식 시장, 차입 비용 및 다양한 산업에 뚜렷한 위험과 기회가 발생할 수 있다고 말합니다.
이 보고서는 UBS가 예상한 4가지 주요 선거 결과, 즉 민주당 압승, 민주당 대통령을 포함한 의회 분열, 공화당 압승, 공화당 대통령을 포함한 의회 분열을 바탕으로 시장에 미칠 수 있는 영향을 강조하고 있습니다.
1. 민주당이 전반적으로 승리(10% 확률)
카말라 해리스가 대통령이 되고 민주당이 상원과 하원을 모두 장악하는 시나리오는 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
기업에 대한 세율이 인상되고 2017년부터 일부 세금 감면이 종료될 가능성이 있어 소비자 지출과 기업 수익이 감소할 수 있습니다.
특히 기업 인수합병 분야에서 정부의 심사가 강화될 수 있지만, 최근 대법원의 판결로 인해 정부의 개입 범위가 제한될 수 있습니다.
시장에 미치는 영향:
주식 시장: 기업에 대한 세금 인상과 정부의 조사 강화로 인해 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 은행 및 금융 부문은 눈에 띄는 악영향을 받을 수 있지만, 산업 장비, 기초 소재, 재생 에너지 관련 산업은 다소 긍정적인 움직임을 보일 수 있습니다.
차입 비용: 인플레이션 감소와 연방준비제도의 금리 인하 가능성에 영향을 받아 감소할 것으로 예상됩니다.
산업 영향: 화석 연료와 관련된 산업은 정부의 규제 강화로 어려움을 겪을 수 있는 반면, 재생 에너지 분야는 이점을 얻을 수 있습니다. 은행 및 금융 부문은 정부 심사로 인한 비용 증가로 인해 상당한 어려움에 직면할 수 있습니다.
2. 의회가 분열된 해리스(35% 확률)
해리스가 대통령이 되지만 의회가 공화당이 상원을, 민주당이 하원을 장악하는 등 분열된 상황에서는 민주당이 전반적으로 승리하는 경우보다 시장에 미치는 영향이 덜할 것으로 예상됩니다.
해리스는 대통령령과 정부 규제에 크게 의존해야 하지만 최근 대법원 판결로 인해 이러한 조치의 권한이 제한될 수 있습니다.
시장에 미치는 영향:
주식 시장: 큰 변화는 없을 것으로 예상됩니다. 화석 연료와 은행 및 금융 부문에는 중립적에서 부정적인 영향을 미치며 재생 에너지 및 에너지 효율 부문의 특정 기업에 관심이 집중될 것입니다.
차입 비용: 과거 연방준비제도 정책의 지연된 효과의 영향을 받아 일관되게 유지될 것으로 예상됩니다.
산업 영향: 화석 연료 산업은 여전히 정부 규제 리스크에 직면할 수 있는 반면, 재생 에너지 부문은 규제가 다소 완화될 수 있습니다. 은행 및 금융 서비스는 지속적인 정부 감독에 의해 계속 제한을 받을 수 있습니다.
3. 공화당이 전반적으로 승리(40% 확률)
도널드 트럼프가 대통령이 되고 공화당이 상원과 하원을 모두 장악하는 시나리오는 주식 시장에 더 긍정적인 환경을 조성할 가능성이 높습니다.
기업에 대한 세금을 지속 또는 인하하고 정부 감독을 줄이면 시장 심리가 개선될 것으로 예상되지만, 관세 인상과 무역 분쟁의 확대가 걸림돌이 될 수 있습니다.
시장에 미치는 영향:
주식 시장: 기업 인수합병이 늘어나고 기업에 대한 세금이 인하될 가능성이 있어 전반적으로 우호적입니다. 하지만 인플레이션과 무역 분쟁에 대한 우려로 인해 상승폭이 제한될 수 있습니다.
차입 비용: 인플레이션 압력과 국채 공급량 증가로 인해 증가할 것으로 예상됩니다.
산업 영향: 화석 연료 에너지 부문은 정부 규제 완화로 인한 혜택을 누릴 수 있는 반면, 기술 및 소비자 재량 부문은 관세 인상으로 인해 어려움을 겪을 수 있습니다.
4. 의회가 분열된 트럼프(15% 확률)
트럼프가 대통령에 당선되지만 의회가 분열되는 경우, 시장에 미치는 영향은 공화당이 전반적으로 승리하는 시나리오와 의회가 분열되는 해리스가 승리하는 시나리오의 조합이 될 것입니다.
정부의 규제 변화는 덜 중요할 것이며, 재정 정책의 상당한 변화가 의회에 의해 차단될 가능성이 높습니다. 따라서 시장에 미치는 영향은 정부 규제 리스크 감소와 관세 인상 사이에서 균형을 이루며 혼재될 것입니다.
시장에 미치는 영향:
주식 시장: 정부 규제 완화와 기업 인수합병으로 인한 이점은 있지만 관세 인상과 인플레이션 압력으로 인한 어려움으로 인해 혼합된 결과가 나타날 것입니다.
차입 비용: 지정학적 위험과 연방준비제도 정책의 불확실성으로 인해 변동성이 커지면서 다소 높아질 것으로 예상됩니다.
산업 영향: 화석 연료와 은행 및 금융 부문은 정부 규제 완화의 혜택을 받을 수 있습니다. 소비자 및 기술 부문은 관세 관련 효과로 인해 어려움을 겪을 수 있습니다.
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