Jefferies의 애널리스트들은 수요일에 발표한 보고서에서 2024 회계연도의 재무 전망치가 하향 조정될 가능성을 지적하며 유니티 소프트웨어(U)의 목표 주가를 종전의 주당 24달러에서 16달러로 낮췄습니다.
이번 조정은 최근 모바일 광고 기술 부문에 대한 분석에 따른 것으로, 유니티의 성장 부문의 실적이 지속적으로 하락하면서 회사의 재무적 미래에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.
Jefferies의 애널리스트들은 "모바일 광고 기술 부문에 대한 조사 결과 2024 회계연도의 재무 전망치가 감소할 가능성이 있으며, 성장 부서가 이러한 하락세에 기여하고 있기 때문에 유니티에 대한 우리의 입장은 여전히 신중합니다."라고 말했습니다.
애널리스트들은 특히 유니티의 새로운 CEO인 매트 브롬버그(Matt Bromberg)의 크리에이트 부문에 대한 전략 계획과 데이터 타겟팅의 발전을 통해 그로우 부문을 강화하기 위한 그의 접근 방식에 대해 많은 관심을 보이고 있습니다.
현재 유니티의 주가는 2025 회계연도 예상 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)의 14배에 달하는 높은 배수로 평가되고 있으며, 10배로 평가되는 경쟁사 앱러빈(APP)과 비교하여 제프리는 유니티의 목표 주가를 낮추기로 결정했습니다.
이러한 결정은 유니티의 현재 재무 전망에 따르면 하반기에 비즈니스가 크게 증가할 것으로 예상되는데, 이는 최근 분석 결과에 의해 확증되지 않는다는 견해에서 비롯된 것입니다.
"6~7% 감소를 보이는 2분기 매출 전망은 그럴듯해 보입니다. 그럼에도 불구하고 2024 회계 연도의 초기 예측이 하반기에 상당한 상승을 예상했다는 점을 고려할 때 2024 회계 연도의 재무 예측의 하향 조정이 가능해 보입니다."라고 Jefferies는 설명했습니다.
애널리스트들은 또한 클라우드 서버에 대한 추가 투자가 2분기 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA) 전망에 미치는 영향에 대해 예상보다 3,300만 달러가 적었다고 지적했습니다. 특히 구글, 메타, 앱러빈의 경쟁 환경을 고려할 때 성장 부문에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 하지만 설문조사 응답자의 47%가 Unity 6로 업그레이드할 계획이 있다고 답해 전 분기의 42%보다 증가했으며, Unity 소프트웨어 엔진에 대한 긍정적인 추세에 주목했습니다.
제프리스는 "신임 CEO인 매트 브롬버그가 재무 전망치를 하향 조정하여 달성 가능성이 높은 하반기 목표를 설정한 것은 현명한 결정이라고 생각한다"며 유니티가 현재의 어려움을 해결하기 위해 현실적인 재무 목표를 설정하는 것이 중요하다고 강조하며 보고서를 마무리했습니다.
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