수요일 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트들은 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)의 주식 등급을 '매수'에서 '중립'으로 변경했습니다. 이러한 변경은 회사가 예상보다 낮은 회계연도 4분기 마진을 발표한 후 발생했습니다.
4분기 매출은 회사 및 다른 분석가들의 예측과 일치했지만 매출 총이익률은 11.3%에 불과해 예상치인 13.6%에 크게 못 미쳤습니다.
SMCI의 주가는 개장 전 거래에서 13% 이상 하락했습니다.
다가오는 2025 회계연도 1분기에 슈퍼마이크로컴퓨터는 애널리스트들의 예상보다 높은 수익을 올릴 것으로 예상했습니다. 2025 회계연도에 예상되는 총 매출은 280억 달러로, 애널리스트들의 평균 예상치인 238억 달러를 상회할 것으로 예상됩니다.
그러나 분석가들은 2025 회계연도 말까지 슈퍼마이크로의 매출 총이익률이 일반적인 범위인 14~17%까지 점진적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 개선은 제조 공정을 개선하고, 더 유리한 고객층을 유치하고, 새로운 제품 라인을 출시할 수 있는 회사의 능력에 달려 있습니다.
"인공지능 기술의 장기적인 장점은 여전히 강력하지만, 현재 주가는 '매수'가 아닌 '중립'으로 평가하고 있습니다. 향후 몇 분기 동안 수익률에 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 이러한 도전 과제에는 가격 경쟁이 치열한 시장 탐색, (수익 마진이 더 높은) 액체 냉각 랙이 필요한 Blackwell GPU 시스템 출하 지연, 필요한 구성 요소를 확보하는 데 지속적인 어려움이 포함됩니다."라고 분석가들은 말했습니다.
이러한 문제를 고려하여 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 목표 주가를 기존 1090달러에서 700달러로 낮췄습니다. 이러한 목표가 변경은 밸류에이션 배수가 낮아지고 있는 섹터의 일반적인 추세와 일치합니다.
6월 30일에 종료된 분기의 경우, 서버 고객 중 Nvidia가 포함된 이 회사는 주당 6.25달러의 조정 순익과 53억 1천만 달러의 매출을 보고했습니다. 이러한 수치는 예상했던 주당 8.10달러의 수익 전망치에는 미치지 못했지만, 매출은 예상대로 달성했습니다.
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