아마존(NASDAQ:AMZN)은 8월 1일 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정입니다. 씨티의 애널리스트들은 아마존이 예상을 뛰어넘는 강력한 매출과 전반적인 실적을 발표할 것으로 예상하고 있습니다.
분석가들은 아마존의 2분기 매출이 약 1,490억 달러로 평균 예상치보다 0.4% 높을 것으로 전망하고 있습니다.
또한 작년 같은 기간 동안 Amazon 웹 서비스(AWS)의 성장률은 18%로 시장 평균 예상치인 17%보다 약간 높을 것으로 예상합니다.
분석가들에 따르면 아마존의 클라우드 컴퓨팅 사업부는 4분기부터 보류 중인 비즈니스가 크게 성장하고 모델 교육에 대한 지출이 증가함에 따라 혜택을 볼 것으로 예상됩니다. 전 분기 대비 10억 달러 증가와 전년 대비 18% 성장은 아마존의 경쟁사들에 비해 견조한 실적이라고 평가했습니다.
이들은 "구글 클라우드 플랫폼(GCP)의 재무 성과가 전 분기 대비 1% 포인트 증가했고 이익률이 높아 가격 인하 압력이 거의 없음을 시사하는 등 AWS에 유리한 지표로 해석한다"고 썼습니다.
분석가들은 아마존의 영업이익이 140억 달러로 평균 예측치보다 1% 더 높을 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 그들은 이 수치가 150억 달러에서 160억 달러 사이로 더 높아질 가능성이 있다고 지적합니다. 이는 1분기 예상보다 나은 실적, 타사 판매자에 대한 새로운 수수료, Amazon Prime의 광고 수익 증가, 아마존의 배송 센터 면적이 소폭 증가했기 때문입니다.
"가장 큰 우려는 분석가들이 이미 설정한 높은 예측치, 배송 비용 증가, 휴가 시즌에 대비하여 3분기에 새로운 배송 센터 용량을 추가하는 경향을 고려할 때 3분기의 영업 마진 예측입니다."라고 Citi 분석가들은 경고했습니다.
향후 가이던스에 대해 분석가들은 3분기 매출이 1,550억 달러에서 1,605억 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 이 범위의 중간값으로 전 분기 대비 5% 증가한 수치입니다. 시장의 평균 예상치는 1,584억 달러입니다.
3분기 GAAP 영업이익은 120억 달러에서 155억 달러 사이가 될 것으로 예상하는 반면, 평균 예측치는 154억 달러입니다.
분석가들은 소비자 지출이 감소했다는 징후에도 불구하고 아마존이 시장에서 더 큰 점유율을 차지하고 있다고 믿고 있습니다. 이익 마진과 관련하여 최근 추세와 3분기 예측의 일반적인 주의 사항은 소매 실적이 좋았던 해에는 역사적으로 3분기 마진이 전 분기보다 개선되었음에도 불구하고 시장 평균보다 낮은 중앙값으로 예상 이익이 예측된다는 것입니다.
애널리스트들은 Amazon Prime의 광고 수익 증가와 AWS의 성장 가속화에 힘입어 이익률이 증가함에 따라 2024년에 Amazon의 주식 가치가 상승할 것으로 예측하고 있습니다. 아마존의 현재 시장 가치는 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EV/EBITDA)의 12.8배로 10년 평균인 17배보다 낮습니다.
"우리는 이익 마진 개선이 주가수익비율(P/E)에 기반한 밸류에이션을 뒷받침한다고 강조해왔으며, 향후 2년간 예상되는 아마존의 주당 순이익 연평균 성장률 27%를 고려할 때 2025년 예상 GAAP 순이익 30.7배는 합리적이라고 판단한다"며 아마존 주식에 대한 매수 투자의견을 제시했다.
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