최근 지정학적 리스크가 증가하면서 투자자들이 현 상황에서 의사결정을 내릴 때 더 많은 어려움을 겪고 있습니다.
UBS 전략가들은 최근 보고서에서 영국과 프랑스 선거에서 군소 정당이 예상치 못한 성공을 거두는 등 최근의 정치적 변화로 인해 "정치적 결과를 예측하기가 점점 더 어려워지고 있다"고 언급했습니다. 또한 가자지구에서 계속되는 분쟁과 러시아와 우크라이나 간의 분쟁이 장기화되고 있는 것도 불확실성을 가중시키고 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 UBS 전략가들은 위험 자산에서 철수하지 말 것을 권고합니다. 역사적 증거에 따르면 국제 분쟁이 시장에 미치는 영향은 대개 일시적인 것으로 나타났습니다. UBS는 인도나 프랑스에서와 같이 정권이 바뀌면 지속적인 하락보다는 시장 변동이 발생하는 경향이 있다고 지적합니다.
예를 들어 진주만 공습 이후 S&P 500 지수는 위기 발생 1년 후를 기준으로 볼 때 3분의 2가 상승했다고 UBS는 강조했습니다.
지정학적 리스크가 지속되고 있음에도 불구하고 MSCI 전 세계 지수는 2024년 현재까지 14% 상승했습니다. UBS는 현재의 불확실성에 대응하여 매도하는 것은 단기적인 손실을 실현하고 이후 시장 상승을 놓칠 수 있으므로 현명하지 않을 수 있다고 경고합니다.
대신 현재의 불확실성에 대처하기 위해 은행 팀은 강력한 포트폴리오를 만들 것을 제안합니다. 다양한 투자를 포함하는 포트폴리오는 지정학적 갈등과 선거 결과의 불확실성으로 인한 변동성의 영향을 줄일 수 있습니다.
"구조화된 전략을 통해 투자자는 향후 잠재적인 가치 상승을 위해 주식 투자를 유지하면서 가격 급락의 위험을 줄일 수 있습니다."
또 다른 분석에서 UBS는 최근 시장이 대형 기술 기업에서 소규모 기업으로 변화하고 있음에도 불구하고 이번 달 주요 투자 추천 종목을 유지했습니다.
이 은행은 여전히 투자자들에게 저금리에 대비하고, 양질의 성장주를 찾고, 인공 지능 분야의 기회를 활용할 것을 조언합니다. UBS는 투자 전환이 지속되려면 데이터가 단순히 수용 가능한 수준이 아니라 매우 강력해야 하며, 특히 인플레이션이 크게 감소하고 경제 성장률이 통상적인 수준보다 높아야 한다고 생각합니다.
7월은 주식 시장에 큰 변화를 가져왔습니다. 상반기에 가장 실적이 좋았던 주식은 이번 달에 실적이 저조한 반면, 이전에는 실적이 좋지 않았던 주식은 가치가 상승했습니다.
나스닥 100 지수는 2024년 상반기에 16.7% 상승한 후 7월에는 0.6% 하락했습니다. 마찬가지로 S&P 500 지수는 상반기에 15% 상승한 후 7월에 0.8%의 수익률을 기록했습니다. 반면, 소규모 기업의 러셀 2000 지수는 2024년 상반기에 0.9% 소폭 상승한 후 7월에는 7.6% 상승했습니다.
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