투자자들은 최근 S&P 400 중형주 및 S&P 600 소형주("중형주"로 통칭)와 동일 가중치의 S&P 500의 강세가 시가총액 상위 기업 외에 더 다양한 기업이 포함된 주식시장 상승세가 지속될 것인지에 대해 논의하고 있습니다.
반면, 일부에서는 이것이 흔히 '매그니피센트 7'이라고 불리는 가장 눈에 띄는 7개 종목에서 S&P 500 및 중소형주 내 더 다양한 기업으로 단기적으로 이동하는 것일 수 있다고 생각합니다.
이에 대해 야디니 리서치의 애널리스트들은 다섯 가지 중요한 관찰 결과를 제시했습니다.
1)'예상 수익': 애널리스트들은 S&P 500에 속한 대기업의 예상 수익 합계가 올해 최고 수준에 도달해 견조한 실적을 나타냈다고 언급했습니다. 그러나 중소형주의 예상 수익은 2022년 이후에도 최고 수준을 넘지 못하고 있습니다.
2)'예상 수익:' 분석가들에 따르면 최근 몇 년 동안 중소형주의 예상 수익은 최고 수준에서 정체되어 있으며, 이는 인플레이션이 감소하는 기간 동안 발생했습니다. 한편, S&P 500에 속한 대기업의 예상 수익은 꾸준히 증가하여 최고치를 기록했으며, 이는 이들 대기업이 수익 성장 측면에서 계속 우위를 점하고 있음을 시사합니다.
3)'예상 이익 마진': 소규모 기업은 지난 몇 년 동안 이익 마진을 늘리는 데 어려움을 겪었습니다. 예상되는 금리 인하가 이러한 마진을 향상시킬 수 있지만 분석가들은 "일련의 연방기금 금리 0.25% 인하는 중소형주의 수익성에 상당한 영향을 미칠 것"이라고 의심합니다.
리서치 회사의 애널리스트들은 "한 가지 문제는 최근 가장 성공적인 중소형주 기업들이 빠르게 인수되는 경우가 많아 중소형주 주가 지수에 반영되는 수익, 매출, 이익률이 크게 개선되지 않는다는 것"이라고 덧붙였습니다.
4)'경제 확장': 분석가들은 경제 확장이 제조업과 건설업에까지 미치면 주식 시장의 다양성이 증가할 것이라고 설명했습니다. 애틀랜타 연방 준비 은행의 GDPNow 모델은 최근 2분기 실질 GDP 성장률 예측치를 2.5%에서 2.7%로 상향 조정했습니다.
"이번 업데이트는 신규 주택 건설이 계속 약세를 보이고 있지만 지난달 제조업 생산이 회복된 것으로 나타난 오늘 데이터 발표에 따른 것"이라고 보고서는 언급했습니다.
5)'현재 시장 역학': 마지막으로 분석가들은 지정학적 사건이 지속적인 주식 시장 상승에 가장 큰 위협이 되고 있다고 지적했습니다.
최근 기술주 하락은 중국으로의 반도체 칩 판매에 대한 새로운 제한 가능성에 대한 바이든 행정부의 경고와 대만 반도체 산업의 성공을 고려할 때 대만이 미국에 보호 보상을 해야 한다는 도널드 트럼프 전 대통령의 발언에 큰 영향을 받았습니다.
이러한 사건으로 인해 반도체 주가가 급락했고, 목요일에 iShares 반도체 ETF는 7% 이상 하락했습니다.
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