씨티 애널리스트들은 2024년 미국 대선에서 도널드 트럼프가 대통령에 당선될 확률이 약 66%에 달해 원자재 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 예측했습니다.
이들은 목요일 보고서에서 공화당이 압도적으로 승리하는 선거 결과가 나올 가능성도 커지고 있다고 언급했습니다.
이 투자 은행은 트럼프가 미국으로 수입되는 상품에 대해 상당한 관세를 부과할 경우 실물 상품 시장에 가장 큰 변화가 있을 것으로 예상했습니다.
이러한 수입 관세는 USTR 301조에 따른 절차와 이후 승인 기간이 필요하기 때문에 최소 12개월 동안 시행되지 않을 것입니다. 이러한 지연은 연방준비제도와 유럽중앙은행이 금리를 인하할 수 있는 시간을 주며, 이는 향후 6~12개월 동안 귀금속에 대한 Citi의 긍정적인 전망을 뒷받침합니다.
Citi는 이 기간 동안 금 가격이 온스당 2700달러에서 3000달러 사이로, 은 가격이 온스당 38달러로 상승할 것으로 예상합니다. 분석가들은 미국과 중국 간의 무역 긴장이 고조될 것이라는 기대감으로 투자자들이 투자 자산을 보호하려고 할 것이며, 이는 귀금속의 가치를 더욱 지지할 것이라고 생각합니다.
그러나 미국 달러 강세가 가격 상승 잠재력을 제한할 수 있어 금이 다른 원자재나 리스크가 높은 자산보다 더 나은 성과를 낼 가능성이 있다고 관측합니다.
중국은 잠재적 관세에 대응하기 위해 정책 완화 조치로 대응할 것으로 예상되며, 구리 및 알루미늄과 같은 금속에 유리한 청정 에너지로의 전환에 집중할 가능성이 높습니다. 예상되는 어려움에도 불구하고 씨티는 중국이 재생 에너지와 전기 자동차 부문에서 상당한 경제 조치로 관세를 상쇄할 것으로 예상하면서 2025년 하반기 구리 가격은 톤당 1만 2000달러, 알루미늄은 톤당 2800달러에서 3000달러로 전망치를 유지하고 있습니다.
2025년 하반기 유가에 대한 씨티의 부정적인 전망은 글로벌 무역 감소에 대한 예상과 일치합니다. 분석가들은 트럼프 대통령이 이란에 대한 제재를 재도입할 경우 그 효과가 줄어들고 다른 정책으로 인해 원유 가격이 소폭 하락할 수 있다고 말합니다. 또한 우크라이나의 휴전과 미국과 사우디아라비아의 관계 개선으로 석유 공급이 증가하면 유가에 추가적인 하락 압력을 가할 수 있다고 지적합니다.
농업 부문에서는 무역 갈등이 미국의 대두와 옥수수 공급을 차단해 시카고 상품거래소의 곡물 가격을 낮출 수 있으며, 이는 브라질 시장 가격에 유리할 것이라는 게 씨티의 분석입니다.
이 은행은 트럼프 행정부가 미국의 전기 자동차 개발에 큰 영향을 미칠 것으로 예상하지 않으며, 전기 자동차에 대한 의무가 덜 엄격하더라도 하이브리드 자동차의 지속적인 도입과 전기 자동차에 대한 지속적인 보조금이 이 산업의 성장을 유지할 수 있다고 제안했습니다.
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