Jefferies는 목요일에 발표한 보고서에서 Spotify(SPOT), 유니버설 뮤직 그룹, 워너 뮤직 그룹(WMG)에 대한 리서치 커버리지를 제공하기 시작했으며, 각각에 대해 매수 추천을 할당했습니다. 이 회사는 빠르게 성장하는 음악 스트리밍 산업에서 이들 기업이 크게 성장할 수 있는 잠재력을 강조했습니다.
이 리서치 회사는 강력한 성장 패턴과 매력적인 주가를 이유로 Spotify를 선호 종목으로 선정했습니다.
Jefferies의 애널리스트들은 "향후 3년간 매년 15% 이상의 매출 성장을 유지할 수 있는 Spotify의 역량에 대한 확신이 커지고 있습니다."라고 말했습니다. "이러한 지속적인 매출 증가에 대한 우리의 믿음을 뒷받침하는 것은 음악 부문이 장기간의 가격 상승을 목전에 두고 있다는 우리의 관점입니다."
이 금융 기관은 Spotify의 구독료가 지속적으로 인상되어 향후 몇 년 동안 수익 마진이 더 넓어지고 수익이 눈에 띄게 증가할 것으로 예측합니다. 또한 오디오북 및 팟캐스트와 같은 새로운 영역으로의 확장은 수익성을 향상시킬 것으로 보입니다.
Jefferies는 장기적인 성장 전망을 고려할 때 Spotify의 주가가 매력적이라고 생각합니다. 지속적인 매출 성장, 잉여현금흐름 마진 증가, 적정 주가 배수를 바탕으로 주가가 주당 385달러에 달할 수 있을 것으로 전망했습니다.
UMG와 WMG도 주요 음악 제작사라는 점에서 유망하지만, 스트리밍 서비스로서 스포티파이의 선도적인 역할이 업계의 성장 가능성과 더 직접적인 연관이 있습니다.
그럼에도 불구하고 Jefferies는 "향후 5년간 매년 11% 이상 성장하는 약 285억 달러 규모의 시장이 될 것으로 예상되는" 음악 스트리밍 시장의 확대로부터 이익을 얻을 수 있는 확실한 전략으로 이러한 음악 제작사에 투자하는 것을 제안합니다.
Jefferies는 "UMG가 장기적인 성공을 거둘 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다."라고 말하며 현재 시장 진입 가격이 유리하다고 지적했습니다.
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