Jefferies의 애널리스트들은 화요일 보고서에서 아마존(NASDAQ:AMZN)에 대해 긍정적으로 평가하며 목표 주가를 주당 225달러에서 235달러로 상향 조정했습니다. 이들은 이러한 변화의 이유로 아마존 웹 서비스(AWS)와 광고 부문의 강력한 실적을 언급했습니다.
Jefferies는 연구 보고서에서 "AWS와 광고 부문의 지속적인 실적 호조와 소매 운영의 효율성 향상으로 인해 AMZN 주가가 부품 합산 기준 목표가 235달러 대비 18% 이상 상승할 것으로 예상됨에 따라 AMZN 주식 매수 추천을 재확인한다"고 설명했습니다.
긍정적인 전망의 주된 이유는 빠르게 성장하고 수익성이 높은 AWS와 광고 부문이 아마존의 전체 가치에 크게 기여하고 있기 때문입니다. 보고서는 "AMZN의 기업 가치 2조 5천억 달러 중 71%는 AWS와 광고 부문이 차지하며, 주요 소매 사업 부문은 26%에 불과하다"고 강조합니다.
Jefferies는 비용 절감 방안과 관련된 문제가 줄어들고 고급 인공 지능(AI)을 활용하기 위한 클라우드 기술 업그레이드 수요가 증가함에 따라 AWS의 매출 성장률이 "2023년 4분기 13%에서 2024년 4분기 21%로 증가"하여 속도가 빨라질 것으로 예상합니다.
광고 부문도 강력한 성장 분야로 꼽힙니다. Jefferies는 프라임 비디오의 추가 혜택과 함께 "20% 이상의 지속적인 성장"을 예상하고 있습니다. 2024년에 프라임 비디오가 "29억 달러의 광고 수익과 약 8억 달러의 추가 구독 수익(광고 없이 시청하는 옵션)에 기여"하여 총 37억 달러의 매출 증가를 가져올 것이라는 분석입니다.
중앙 소매 부문도 성장 잠재력을 보여주고 있습니다. "소매 사업은 운영 효율성 향상에 집중하고 있으며, 이는 더 높은 수익 마진으로 이어지고 있습니다."라고 회사는 지적합니다.
Jefferies는 아마존 주식의 매력적인 밸류에이션을 지적하며 글을 마무리합니다. "이 주식의 밸류에이션은 2025년 예상 기업가치 대비 EBITDA 비율의 13.6배로, 10년 평균인 약 18배에 비해 약 25% 할인된 수준입니다."라고 설명합니다.
같은 날 니덤 앤 컴퍼니의 애널리스트들은 전직 아마존 광고 영업 담당자와의 토론을 통해 아마존에 대해 매수 등급과 205달러의 목표주가를 유지했습니다.
이들은 진화하는 미디어 측정 방법, 광고 옵션, AWS와의 광범위한 데이터 통합 등 다양한 긍정적인 요소를 확인했습니다.
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