구겐하임 애널리스트는 ServiceNow(NOW)의 등급을 중립에서 판매로 변경하고 목표 주가를 640달러로 설정했습니다.
이 투자 회사는 2024년 2분기에 NOW의 재무 실적이 양호할 것으로 예상하지만, 2024년 후반에는 특히 예상되는 반복 구독 수익과 관련하여 어려움을 겪을 것으로 예상합니다.
분석가들은 또한 현재 주가가 향후 12개월(NTM) 예상 정기 구독 수익의 15배에 달하는 높은 배수에 있어 가치가 크게 하락할 수 있다고 지적합니다.
애널리스트들은 보고서에서 "NOW는 올해 하반기에 GenAI 기술로 인한 비즈니스 증가를 기대하고 있는 것으로 보이지만, 우리의 연구에 따르면 이러한 증가는 2025년 이전에는 일어나지 않을 것으로 보입니다."라고 말했습니다.
"2분기에 파트너들의 피드백은 대부분 호의적이었지만 평소만큼 열광적이지는 않았습니다. 여러 파트너가 2024년 하반기에 대해 우려를 표했는데, 특히 회사의 예상과 달리 GenAI 기술의 광범위한 채택과 수익 창출이 올해에는 일어나지 않을 것으로 보이기 때문입니다."라고 덧붙였습니다.
미국 연방 정부와의 비즈니스는 계속해서 강세를 보이고 있지만, 2022년 하반기부터 2023년 상반기까지처럼 신규 연간 계약 가치(ACV)의 성장에 크게 기여하지는 못할 것으로 예상됩니다.
또한 주, 지방 및 교육(SLED) 시장이 덜 발달되어 있고 각국 정부의 노력도 이러한 부족분을 메우지 못할 것으로 보입니다.
분석가들은 연구 결과와 현재 IT 지출 동향, 그리고 2024년 하반기에 ServiceNow가 상당한 비즈니스 모멘텀을 확보해야 할 것으로 예상되는 점을 고려할 때 "2024년 구독 매출 성장률 전망치를 낮춰야 할 위험이 높다"고 결론을 내립니다.
이 기사는 AI의 도움을 받아 제작 및 번역되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하세요.