UBS의 시장 분석가들은 유럽 주식 시장에 영향을 미치는 요인이 점점 더 다양해지고 있음을 관찰했습니다.
이 금융 기관은 시간에 따른 경제 지표를 사용하여 유럽 주식을 평가하는 인공 지능 시스템이 일반적으로 시장 움직임의 약 70%를 차지할 수 있다고 보고합니다. 과거에는 10년 만기 국채 금리, 중국 경제 성장률 등 몇 가지 주요 요인이 Stoxx Europe 600 지수에 큰 영향을 미쳤습니다. 이러한 영향은 특히 고급 소비재, 자동차 제조업체, 광업, 화학 생산업체 등의 업종에서 두드러지게 나타났습니다.
또한 천연가스 가격, 유로화 가치, 인공 지능 기술에 대한 진화하는 이야기와 같은 요소도 다양한 시장 부문의 상대적 성공을 결정하는 데 중요한 역할을 했습니다.
그러나 UBS는 이러한 경제 및 산업별 요인의 영향력이 최근 들어 덜 명확해졌다고 지적합니다.
시장 전략가들은 "스톡스 유럽 600 지수는 인공지능 모델이 설명할 수 있는 것보다 더 많이 상승했는데, 이는 상승폭이 과도하거나 고유한 요인이 작용하고 있음을 나타냅니다."라고 말했습니다. "최근 몇 달 동안 우리 모델이 제안한 광범위한 결과는 고유한 요인이 더 큰 영향을 미쳤다는 것을 의미합니다."라고 그들은 계속했습니다.
더 넓은 산업 범주 수준에서 보면 에너지, 은행, 소재 업종과 같은 경기 순환적이고 저평가된 주식은 경기 침체가 예상되는 것처럼 주가가 책정되었음에도 불구하고 정당한 수준을 넘어서는 가격 상승을 경험했다는 징후가 있습니다.
반면, 식음료 및 담배(FB&T), 건강 및 개인용품(H&PP)과 같이 전통적으로 안정적인 섹터는 이전의 낮은 밸류에이션에서 회복되고 있습니다. 이러한 회복세는 최근 프랑스 대선과 관련된 위험 프리미엄이 높아졌기 때문입니다.
UBS 애널리스트들은 상대가치평가시스템(REVS) 접근법을 통해 현재 유틸리티, 운송, 미디어, 건축자재, 에너지, 부동산, 제약 등의 섹터에 대한 투자를 선호하고 있습니다.
반대로 광업, 기술 하드웨어, 소프트웨어, 기초 소비재, 식음료 및 담배(FB&T), 건강 및 개인 위생용품(H&PP) 등의 산업 전망에 대해서는 덜 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 또한 분석가들은 시장 압력으로 인해 자동차 주가가 급등할 가능성이 커지면서 자동차 산업에 대해 중립적인 입장을 취하고 있습니다.
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