골드만 삭스의 애널리스트들은 유럽 중앙은행(ECB)이 다음 주에 금리를 인하할 것이며, 이는 유럽 주식에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 예측합니다.
이 금융 기관은 과거 데이터를 참조하여 금리 인하 후 유럽 증시는 일반적으로 차입 비용이 감소하고 투자자들이 경제 확장에 대해 더 확신을 갖기 때문에 상승을 경험한다고 지적합니다.
골드만삭스는 "1980년대부터 평균적으로 미국 연방준비제도가 금리를 인하한 다음 달에 유럽 증시는 2% 상승했습니다."라고 보고합니다. 이는 월평균 주식 상승률의 약 2배에 달하는 수치입니다.
또한, 이 기간 동안 경기 사이클에 민감한 산업의 주식은 일반적으로 안정적인 부문의 주식보다 1% 더 큰 상승을 보인다고 지적합니다. 은행 주식의 가치는 크게 변하지 않는 반면, 필수 소비재 주식의 가치는 보통 1% 하락합니다.
더 긴 기간으로 보면 일반적으로 금리 인하 후 6개월 이내에 6%, 12개월 이내에 10% 상승하는 것으로 관찰되며, 이는 과거 추세와 일치합니다. 그러나 이러한 상승은 경제 상황에 따라 달라집니다.
금융 기관은 금리 인하 후 경기 침체가 이어지면 유럽 주식은 일반적으로 좋은 성과를 내지 못하지만 경제가 침체에 빠지지 않으면 다음 12개월 동안 19%까지 크게 상승할 수 있다고 지적합니다.
골드만삭스의 이코노미스트들은 유로존 경제가 5분기 연속 성장하지 못하다가 다시 확장하기 시작했다는 점을 강조하며 세계 경제 성장에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다.
유럽중앙은행이 미국 연방준비제도보다 먼저 금리 인하를 고려하고 있기 때문에 이러한 시기의 차이는 유럽 증시에 유리하게 작용할 것으로 보입니다. 골드만삭스는 ECB가 6월부터 분기별로 세 차례, 연준은 9월과 12월에 두 차례 금리 인하를 단행해 유럽 금융시장에 우호적인 환경을 조성할 것으로 전망하고 있습니다.
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