웰스 파고의 애널리스트들은 최근 실적 발표 이후 15% 하락한 Dell Technologies의 주가가 과도하게 하락했다고 주장했습니다.
이 금융 기관은 Dell의 인공지능(AI) 서버 부문이 수주 잔고, 신규 주문, 판매 수익에서 눈에 띄는 증가세를 보이며 계속해서 좋은 성과를 거두고 있다고 강조했습니다. 특히 Dell의 AI 서버 수주 잔고는 지난 분기의 29억 달러에서 38억 달러로 증가했으며, 주문은 26억 달러, 매출은 17억 달러에 달했습니다.
또한 분석가들은 인프라 솔루션 그룹(ISG)의 수익률은 감소했지만 AI 서버 사업이 계속해서 수익률에 긍정적으로 기여하고 있다고 지적합니다.
따라서 웰스파고는 Dell의 주식에 대한 긍정적 평가를 유지하고 목표 주가를 170달러에서 175달러로 상향 조정했으며, 자본 구조를 전략적으로 활용하고 금융 비용 없이 지속적으로 현금을 창출하는 점을 주요 강점으로 꼽았습니다.
또한 2025 회계연도 매출 전망치를 935억~975억 달러 범위로 업데이트했으며, 비일반회계기준 주당순이익(EPS)은 7.40~7.90달러로 예상했습니다.
마찬가지로 Morgan Stanley의 애널리스트들은 단기적으로 이익 마진에 대한 현재의 어려움에도 불구하고 주식에 대해 낙관적 인 견해를 표명했습니다.
이 주요 금융 서비스 회사는 AI 서버의 매출과 주문이 예상치를 뛰어넘는 등 AI 서버 시장에서의 Dell의 성과가 여전히 견고하다고 언급했습니다. 모건 스탠리는 AI 기술 생태계의 성장 모멘텀을 바탕으로 2026 회계연도 주당 순이익(EPS) 전망치를 10.34달러로 상향 조정했습니다.
모건 스탠리는 최근 Dell의 주가 하락이 1분기 실적, 특히 ISG의 예상보다 낮은 이익률에 대한 투자자들의 반응에 기인한다고 설명합니다.
Morgan Stanley의 애널리스트들은 "우리가 보기에 이번 분기 실적에서 가장 눈에 띄는 문제는 실망스러운 ISG 마진 결과"라며 "Dell은 전년 동기 대비 16억 달러의 ISG 매출을 추가했지만 거의 이익을 내지 못했습니다."라고 말했습니다.
"그럼에도 불구하고 이러한 상황은 AI 서버의 수익 마진 감소 때문이 아니라 주로 스토리지 부문의 일시적인 실수와 실적 부진 때문이며, 특히 회계연도 하반기에 스토리지 시장이 개선되면 이를 바로잡을 수 있을 것으로 예상합니다."라고 분석가들은 결론을 내렸습니다.
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