골드만삭스의 애널리스트들은 원자재 시장에 대해 선별적인 낙관론을 유지하며 총 수익률이 연초 대비 13%에서 연말까지 18%까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사는 지속적인 수요 증가, 산업용 금속과 금의 가치 상승 가능성, 지정학적 발전으로 인한 석유에 대한 위험 프리미엄 하락 등 긍정적인 전망의 근거로 몇 가지 요인을 제시합니다.
분석가들은 투자 감소, 저탄소 에너지원으로의 전환 및 기후 행동, 리스크 최소화, 데이터 저장 시설 및 인공지능의 확대, 군사비 지출 증가 등 원자재 분야에서 지속적인 기회를 창출할 5가지 주요 시장 트렌드를 꼽았습니다. 또한 현재 원자재에 대한 낮은 투자로 인해 공급이 제한되어 있어 환경적으로 지속 가능한 생산에 대한 투자를 장려하기 위해서는 가격이 상승해야 한다고 지적합니다.
또한 지정학적 리스크 감소와 전략적 비축은 금과 필수 원자재에 대한 수요를 강화하고, 데이터 저장 시설과 인공지능의 성장은 에너지 소비와 소득 증가를 통해 수요를 늘릴 것으로 전망합니다. 군사비 지출도 금속과 정유 제품에 대한 수요를 증가시킵니다.
특히, 골드만삭스는 구리 가격이 크게 상승할 것으로 예상하며, 저렴한 대체재의 비축량이 소진되면서 연말까지 톤당 12,000달러까지 15% 추가 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
금의 경우 신흥 시장 중앙은행과 아시아 가계의 견조한 수요에 힘입어 14% 상승한 온스당 2,700달러까지 오를 것으로 분석가들은 전망하고 있습니다.
골드만삭스는 석유 부문에서 브렌트유 가격이 배럴당 75~90달러 범위에서 안정세를 보일 것으로 예상하면서 지정학적 헤지 및 선물 계약 장기 보유에 따른 이익(롤 수익률)으로 인해 원유 롱 포지션 선물 계약의 잠재적 이익을 강조했습니다.
그러나 현재 높은 수준의 가스 저장량을 고려할 때 여름철 미국과 유럽의 천연가스 가격 상승은 제한적일 것으로 예상합니다.
결론적으로 골드만삭스는 원자재에 대한 장기적인 기회와 수요 요인에 대한 자신감을 유지하며 올해 말까지 더 높은 수익률을 기대합니다.
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