BCA 리서치는 미국 달러의 성과와 전 세계 경제 성장 패턴 사이에 괴리가 있음을 발견했습니다.
일반적으로 세계 경제 성장률이 상승하면 달러 가치는 하락하는데, 이는 세계 경제가 호황일 때 투자 자금이 미국에서 다른 국가로 이동하여 다른 국가의 통화에 대한 수요가 증가하고 미국 달러에 대한 수요는 감소하기 때문입니다.
하지만 올해에는 이러한 일반적인 패턴이 일관되게 나타나지 않았다고 지적합니다. 전 세계 제조업 경기가 상승하고 전 세계 주식 시장이 크게 상승했음에도 불구하고 미국 달러의 가치는 상승했습니다.
BCA 리서치는 이러한 이례적인 현상을 두 가지 주요 원인, 즉 미국이 세계 경제 성장의 부활에 중요한 역할을 하고 있고 중국 내부의 경제 위축과 불충분한 경기 부양책으로 인해 중국 수요가 침체된 것과 연관시킵니다.
또한 지속적인 인플레이션 압력으로 인해 미연준의 금리 인하가 연기되고 다른 주요 중앙은행이 보다 완화적인 통화 정책을 채택하고 있어 금리 차이가 미국 달러에 유리하게 작용하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 경제 성장이 미국을 벗어나기 시작하고 있어 조만간 미국 달러 가치가 하락할 수 있다고 지적합니다. 또한 시장 분석 도구는 현재 미국 달러의 가치가 너무 높다는 것을 암시합니다.
이러한 결과에도 불구하고 BCA 리서치의 통화 시장 전략가들은 미국 달러의 유리한 금리 차이로 인해 균형 잡힌 시각을 유지하고 있습니다.
향후 BCA 리서치는 세계 경제 상황이 악화되어 미국 달러와 세계 경제 성장률 간의 통상적인 상반된 관계가 다시 확립될 것으로 예상하고 있습니다. 미국에서 시작된 경기 침체는 전 세계적인 경기 침체로 이어질 가능성이 높으며, 불확실한 경제 상황에서 안전한 투자처라는 명성 때문에 미국 달러는 강세를 유지할 것입니다.
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