뱅크 오브 아메리카의 전략가들은 금요일에 발표한 메모에서 유럽 주식 시장이 경제 상황이 이상적인 것처럼 평가되고 있지만 실제 상황은 더 복잡하다고 말했습니다.
작년 10월 이후 증시 급등으로 주가가 전례 없는 수준으로 상승하면서 유럽 성장주 중심의 주식과 안정주 간의 가치 비교가 30년 만에 최고치를 기록했고, 미국 하이일드 채권과 안전자산 간의 수익률 차이가 역대 최저 수준에 근접했습니다.
이러한 시장 평가는 지속적인 경제 견고성, 인플레이션의 완만한 하락, 중앙은행의 일관된 금리 인하 패턴을 전제로 합니다.
경제 지표가 이러한 시장 추세를 뒷받침하고 있으며, 애틀랜타 연방준비은행의 GDP 추적에 따르면 미국 경제는 지난 2분기에 4.9%와 3.4% 증가한 데 이어 1분기에 2.9% 증가하는 등 견고한 확장세를 보이고 있습니다.
또한 미국의 고용 지표는 정기적으로 전망치를 상회하고 있으며, 미국 제조업 구매관리자 지수는 경기 확장을 나타내는 50 이상으로 회복되었고, 미국의 핵심 인플레이션율은 작년 하반기에 크게 하락했습니다.
이러한 호재에도 불구하고 뱅크 오브 아메리카의 전략가들은 흔히 "골디락스"라고 불리는 완벽해 보이는 경제 시나리오에 취약성의 징후가 나타나기 시작했다고 경고합니다.
이들은 지정학적 긴장 고조, 복잡한 인플레이션 전망, 엄격한 통화 정책의 지속적 영향과 같은 주요 문제를 지적하며 유럽 주식과 성장 지향 주식에 대한 비관적 입장을 밝히며 안정적인 주식에 비해 성장 지향 주식에 대해 더 비관적인 입장을 취하고 있습니다.
이들의 경제 전망에 따르면 유럽 주식은 약 15% 하락할 가능성이 있으며, 유럽 성장 지향 주식은 안정형 주식에 비해 상대적으로 15% 저조한 성과를 보일 것이라고 덧붙였습니다.
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