뱅크오브아메리카(BofA)는 1월 13일 주간 동안 세금 납부로 인한 유동성 수요 증가와 중국인민은행(PBoC)의 제한적인 자금 공급으로 인해 레포 금리가 크게 상승했다고 밝혔습니다.
유동성 압박은 세금 납부 마감일 다음 날인 1월 16일에 가장 두드러졌으며, DR007과 R007은 각각 2.34%와 4.19%에 도달했습니다.
PBoC는 환율 안정성 수호에 대한 입장을 유지했으며, 이로 인해 위안화(RMB) 유동성 압박이 역외 시장에서도 느껴졌습니다.
1월 9일, 중앙은행은 홍콩에서 600억 위안 규모의 6개월 만기 어음을 발행할 것이라고 발표했는데, 이는 이전 발행에 비해 크게 증가한 금액입니다. 3.4%의 쿠폰 금리는 12월 발행보다 눈에 띄게 높았으며, 이는 CNH 유동성의 압박과 투자자들의 저조한 수요를 반영합니다.
12월 은행 고객의 외환 결제 잔액은 105억 달러의 적자로 더욱 하락했으며, 이는 2024년 7월 이후 처음으로 적자를 기록했습니다. 전월과의 주요 변화는 서비스 무역에 대한 USD 수요의 급격한 증가였습니다. 또한 최근 몇 주간 국내 수입업체들이 관세 위험을 헤지하기 위해 외환 선물을 통해 적극적으로 USD를 구매하고 있다는 보고가 있으며, 이는 선물 포인트에 상승 압력을 가하고 있습니다.
1월 13일, PBoC는 국경 간 거시건전성 파라미터를 1.50에서 1.75로 상향 조정했습니다. 이 조치로 국내 기업과 금융기관(FI)들은 더 많은 국경 간 차입을 할 수 있게 되었습니다.
중국과 해외 간의 금리 격차가 확대된 점을 고려할 때, BofA는 이번 조치가 PBoC가 외환에 대한 시장의 기대를 고정시키기 위한 상징적인 움직임이라고 보고 있습니다.
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