한 주간의 경제지표와 중앙은행 논평으로 금리 인하 조기 시작 가능성에 대한 신뢰가 약화된 가운데 트레이더들은 미연준이 5월까지 금리 인하를 시작하지 않을 것이라는 데 베팅하고 있습니다. 금요일에 소비자 심리의 주요 지표가 2년 반 만에 최고치를 기록했고, 시카고 연준의 오스탄 굴스비 총재는 인플레이션이 안정적인 2%를 향해 가고 있다는 것이 더 확실해질 때까지 중앙은행이 금리 인하를 단행하지 않을 것이라고 말했습니다.
이러한 기대감의 변화는 연준의 정책금리와 연계된 선물 계약이 감소하면서 3월까지 금리 인하 가능성이 약 47%로 나타나면서 전날의 55%에서 하락한 데 따른 것입니다. 불과 일주일 전만 해도 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락하면서 3월에 기준금리가 현재 5.25%~5.5% 범위에서 인하될 가능성은 80%에 육박했습니다. 12월 회의에서 연준 정책 입안자들은 금리 인상 캠페인이 거의 끝나가고 있으며 2024년에 금리 인하를 시작할 수 있다고 암시했습니다.
그러나 최근 소비자 회복의 조짐과 인플레이션과의 싸움이 아직 끝나지 않았다는 징후가 나타나면서 연준의 임박한 정책 전환에 대한 기대감이 줄어들었습니다. 1월 말 회의를 앞두고 조용한 시기로 접어들기 전 마지막 주 공개 성명에서 중앙은행 총재들은 금리 인하가 즉각적이지 않을 수 있음을 시사했습니다. 그들은 인플레이션과의 싸움에서 진전이 있음을 인정하면서도 연말에 금리 인상 가능성을 시사했습니다.
이러한 전망 변화에도 불구하고 트레이더들은 연준이 금리인하를 시작하면 2023년에 연쇄적으로 금리가 인하될 것으로 예상하고 있습니다. 현재 선물 계약은 연말까지 5차례 금리 인하에 대한 기대를 반영하고 있는데, 이는 기존 예상보다 한 차례 줄어든 수치입니다.
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