미국 주식시장은 금융, 산업, 에너지 등의 업종이 S&P 500의 연초 대비 상승률 9.7%를 상회하는 등 상승세가 확대되고 있습니다. 지난 한 해 동안 시장을 주도했던 엔비디아 (NASDAQ:NVDA), 메타 플랫폼과 같은 성장주 및 기술주를 넘어 시장 주도권이 확대된 것은 부분적으로는 연방준비제도의 비둘기파적인 스탠스와 긍정적인 경제 전망에 기인합니다.
이번 주 초 연방준비제도이사회는 미국 경제의 성장률 전망치를 상향 조정하면서도 인플레이션 통제 능력에 대한 자신감을 표명하고 올해 말 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 씨티는 연준의 조치로 인해 은행 및 산업과 같은 섹터의 주식을 보유하는 것이 더 편안해질 수 있다고 말하며 투자자들 사이에서 광범위한 신뢰가 형성되고 있다고 언급했습니다.
투자자들은 현재 금융과 산업 섹터가 각각 10.1%와 9.9% 상승하고 에너지 섹터가 10.3% 상승하는 등 그동안 실적이 부진했던 섹터로 관심을 돌리고 있습니다. 이러한 변화는 '매그니피센트 세븐' 메가캡 종목의 영향으로 기술, 통신 서비스, 소비재 섹터만 S&P 500을 상회했던 작년 추세와 대조적입니다.
애플 (NASDAQ:AAPL), 엔비디아, 알파벳, 테슬라 (NASDAQ:TSLA), 마이크로소프트, 메타 플랫폼, 아마존닷컴을 포함한 '매그니피센트 세븐'은 목요일 현재 S&P 500 상승의 40%에 기여했는데, 이는 작년 60% 이상에서 감소한 수치입니다. 다코타 웰스의 로버트 파블릭에 따르면 이는 시장 주도권이 덜 집중되어 시장 조정의 위험이 줄어들었음을 나타냅니다.
올해 엔비디아의 주가는 인공지능에 대한 열기에 힘입어 90% 급등했고, 마이크로소프트는 14.5% 상승한 반면, 애플과 테슬라는 각각 약 11%와 32%의 하락을 경험했습니다. 게다가 애플은 이번 주에 법무부가 스마트폰 시장을 독점하고 있다는 혐의로 애플을 고발하면서 새로운 도전에 직면했습니다.
S&P 500 지수에서 벤치마크 대비 초과수익률을 기록한 종목이 작년 150개에서 올해 180개로 늘어난 것도 시장 상승세가 확대되고 있음을 보여줍니다. 그러나 소형주를 추종하는 러셀 2000 지수는 연초 대비 2.2% 상승하는 데 그쳤습니다.
일부 시장 참여자들은 연준의 세 차례 25bp 금리 인하 전망이 포함된 전망에 따라 소형주가 수혜를 볼 수 있을 것으로 보고 있습니다. 크레셋 캐피털은 금리 인하로 인한 자금 조달 여건 개선으로 소규모 기업이 수혜를 볼 수 있다고 전망했습니다.
현재의 긍정적인 추세에도 불구하고 일부 투자자들은 10월 말 이후 S&P 500 지수가 27% 상승한 이후 시장이 하락할 가능성이나 경제가 어려움에 직면할 경우를 고려해 신중한 입장을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 체이스 인베스트먼트 카운설과 같은 다른 투자자들은 낙관적인 전망을 내놓으며 대형주에서 골드만삭스, 타이드워터 같은 기업으로 포트폴리오를 조정하고 있습니다.
다음 주 투자자들은 금요일에 발표되는 개인소비지출 물가지수를 통해 최신 인플레이션 데이터와 펀드 매니저들의 분기말 포트폴리오 조정에 따른 잠재적 시장 변동성을 면밀히 모니터링할 것입니다.
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