실적 발표 시즌이 다가오면서, JP모건 체이스(NYSE: JPM)와 웰스파고가 금요일에 3분기 실적을 발표할 예정입니다. 투자자들은 최근 강세를 보인 고용 지표로 인해 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 경로에 불확실성이 생긴 가운데, 은행들의 순이자이익(NII) 전망에 주목하고 있습니다.
두 금융기관은 3분기 수익이 감소할 것으로 예상되며, 이는 대출 수요가 계속 부진한 가운데 이자 수익이 줄어든 데 기인합니다. 이전에 Fed의 금리 인상으로 NII가 급증하며 혜택을 받았던 은행 부문은 이제 상황이 역전되고 있습니다.
Argus Research의 은행 애널리스트 Stephen Biggar에 따르면, 부진한 대출 성장, 예금 증가, 그리고 실업률 상승으로 인한 대손충당금 증가 등의 요인으로 인해 마진이 압박받고 NII가 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
모건 스탠리의 Betsy Graseck는 9월 30일 보고서에서 2025년 중반까지 추가로 150 베이시스 포인트의 금리 인하가 예상되고 미국 경제가 침체를 피할 것으로 전망됨에 따라, 관심이 빠르게 향후 전망으로 옮겨갈 것이라고 언급했습니다.
트레이딩 부문은 시장 변동성 증가로 혜택을 받았을 수 있지만, Moody's 애널리스트들에 따르면 일반적인 계절적 둔화로 인해 2분기 대비 수익이 감소할 것으로 예상됩니다.
업계는 오피스 대출의 약세라는 오랜 문제와 씨름해 왔지만, 은행들은 잠재적 손실을 커버하기 위해 큰 규모의 준비금을 축적해 왔습니다. 소비자 측면에서는 은행들이 작년의 은행 위기에 대응해 대출 심사를 강화함에 따라 대출 연체율이 안정화되기 시작했다고 업계 임원들이 최근 몇 달 동안 언급해 왔습니다.
미국 6대 은행의 전망을 살펴보면, JP모건 체이스는 NII가 2분기 대비 감소함에 따라 주당순이익(EPS)이 $4.33에서 $4.00로 약 8% 하락할 것으로 예상됩니다. HSBC 애널리스트 Saul Martinez는 예금 마진 축소와 정체된 대출 성장으로 인해 JP모건의 NII가 1.2% 하락할 것으로 예측했습니다.
뱅크오브아메리카는 10월 15일 실적 발표 시 EPS가 $0.90에서 $0.77로 약 14% 하락할 것으로 예상됩니다. 같은 날 실적을 발표하는 Citigroup의 EPS는 $1.63에서 $1.30으로 거의 20% 하락할 것으로 전망됩니다. 웰스파고의 EPS도 $1.48에서 $1.28로 약 14% 하락할 것으로 예상됩니다.
반면 골드만삭스는 투자 은행 부문의 개선에 힘입어 EPS가 $5.47에서 $7.36으로 35%나 급증할 것으로 예상됩니다. 그러나 David Solomon CEO가 지난달 경고한 대로 트레이딩 수익은 10% 감소할 수 있습니다. 모건 스탠리는 10월 16일 실적 발표 시 EPS가 $1.38에서 $1.58로 14% 증가할 것으로 예상됩니다.
은행들이 재무 건전성을 공개할 준비를 하는 가운데, 시장은 금리 동향의 영향과 은행들이 변화하는 경제 환경에 대응하는 능력에 주목할 것입니다.
이 기사에는 로이터의 보도가 포함되었습니다.
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