변동성 관리 펀드는 시장 변동성 확대에 따라 미국 주식 보유 비중을 크게 줄이면서 지속적인 매도세를 심화시키고 있습니다. 이러한 체계적인 투자 전략은 안정된 상황에서 주식을 매수하고 변동성이 큰 시기에 매도하는 것으로 알려져 있습니다.
노무라의 교차 자산 전략 담당 상무이사 찰리 맥엘리갓은 2024년 초 시장 최고치를 기록한 후 이 펀드들은 전략을 변경하여 지난 2주 동안 미국 주식 선물에서 약 836억 달러의 주식을 매도했다고 밝혔습니다.
이러한 수준의 매도는 "극히 드문 일"로 간주되며, 지난 10년 동안 이러한 펀드의 주식 비중 감소는 3.2%에 불과했다는 점을 강조했습니다. 최근의 판매 급증은 경기 침체 가능성에 대한 우려를 고조시킨 실망스러운 미국 고용지표로 인해 더욱 악화된 광범위한 시장 침체를 배경으로 하고 있습니다.
S&P 500 지수는 7월 16일 고점 대비 약 5% 하락했고, 나스닥 종합 지수는 지난달 고점 대비 약 10% 하락해 조정 국면을 보이고 있습니다. 시장 불확실성의 척도인 시카고옵션거래소 변동성 지수는 16개월 만에 최고치를 기록해 투자자들의 불안감이 커지고 있습니다.
변동성 관리 펀드의 향후 조치는 향후 몇 주 동안의 시장 변동에 따라 달라질 수 있습니다. 맥엘리갓은 S&P 500 지수가 매일 1%씩 변동하면 향후 2주간 150억 달러의 추가 손실이 발생할 수 있다고 예측합니다. 반대로 일일 변동폭이 0.5%로 작아지면 매도세가 멈출 수 있으며, 이 펀드는 약 140억 달러의 주식을 매수할 가능성이 있습니다.
주식 추세를 추종하는 상품 트레이딩 어드바이저(CTA)와 같이 변동성에 민감한 다른 전략도 느린 속도이긴 하지만 매도하기 시작하여 지난 2주 동안 약 125억 달러를 처분했습니다. 맥엘리갓은 향후 2주간 S&P 500 지수가 4% 추가 하락하면 CTA의 매도 규모가 약 360억 달러까지 늘어날 수 있다고 지적합니다.
로이터가 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.