2017년 겨울 비트코인의 대시세 배후에는 한 명의 고래(whale, 큰 손)가 있었다고 11월 4일 블룸버그가 두 명의 연구원의 자료를 인용, 보도 했다.
텍사스와 오하이오 대학의 존 엠. 그리핀(John M. Griffin)과 아민 샴스(Amin Shams) 교수는 이전 공동연구자료를 업데이트하고 2017년 겨울 비트코인이 역사적 고점인 $20,000 근처까지 올랐던 것은 고래의 시장 부정행위 덕택이었다고 주장했다.
"통찰력을 바탕으로 한 매수" 아니면 "조작"그리핀과 샴은 2018년 6월 처음 발표한 연구 논문에서 블록체인에서의 거래 패턴을 분석해보면 비트코인 가격을 받치고 시장을 조작하기 위해 테더(Tether)를 사용했음을 파악할 수 있다고 주장했다.
"테더를 이용한 매수 타이밍이 시장 침체 이후로 맞춰져 있고 매수가 끝나면 비트코인 가격이 크게 상승했다. 이러한 흐름은 한 기업(one entity) 때문에 발생했다."..