화요일, 모건 스탠리는 Krispy Kreme 주식에 대한 보도를 재개하며 Equalweight 등급을 부여하고 목표가를 $14.00로 설정했습니다. 투자 회사는 도넛 체인의 McDonald's와의 파트너십을 통한 잠재적 성장 촉매제를 강조했으며, 이는 향후 2년 동안 McDonald's 시스템의 대부분에 걸쳐 전개될 것으로 예상됩니다.
McDonald's와의 파트너십은 Krispy Kreme의 Delivered Fresh Daily (DFD) 도어 확장을 위한 중요한 기회로 여겨지며 수익성 향상에 기여할 수 있습니다. 이는 회사가 2021년 재상장 이후 운영을 단순화하려는 노력에 이은 것입니다. 이러한 전망에도 불구하고, 현재 주가는 시장이 다음 해 EBITDA가 20% 이상 증가할 가능성을 충분히 인식하지 못하고 있음을 시사합니다.
모건 스탠리의 분석은 주요 비교 대상 기업들과 Krispy Kreme가 어떻게 비교되는지를 고려했습니다. McDonald's 확장이 그들의 전망에 반영되었지만, 회사는 현 시점에서 강력한 Overweight 등급을 정당화할 만한 비대칭적 위험-보상 균형을 인식하지 않습니다. 회사는 확장에 따른 실행 위험과 다양한 결과가 있을 수 있음을 인정합니다.
Krispy Kreme는 현재 투자 기간에 직면해 있어 수익 개선이 지연될 수 있습니다. 모건 스탠리는 주식에 대해 더 낙관적인 입장을 취하기 전에 회사의 새로운 성장 궤도에 대한 성공의 증거가 더 필요할 것이라고 제안합니다. 회사에 따르면, 수익 상승은 여전히 몇 분기 후에나 가능할 것으로 보입니다.
다른 최근 소식으로, Krispy Kreme는 Evercore ISI에 의해 In Line 등급으로 재개되었으며, 할인된 현금 흐름 분석을 기반으로 $13.00의 목표가가 설정되었습니다. 회사는 최근 소비자 포장 상품 부문을 폐쇄하고 Insomnia Cookies의 지분 대부분을 매각한 후 신선한 일일 도넛이라는 핵심 제품에 초점을 맞추고 있습니다.
Evercore ISI의 평가는 Krispy Kreme의 McDonald's 레스토랑 출시 잠재적 성공을 고려하고 있으며, 매출과 EBITDA의 성장률을 예측하는 두 가지 시나리오를 제시했습니다.
2024 회계연도에 대해 Evercore ISI의 추정치는 컨센서스와 거의 일치하여 $16.6억의 매출과 $2.16억의 EBITDA를 전망하고 있습니다. 높은 운송 비용과 원자재 인플레이션과 같은 잠재적 도전에도 불구하고, 회사는 1,000개의 McDonald's 위치를 포함한 미국 내 접점 증가와 허브당 수익 증가를 볼 것으로 예상됩니다.
Krispy Kreme는 또한 견고한 2분기 실적을 보고하고 야심찬 확장 계획을 공개했습니다. 이 계획에는 스페인, 독일, 브라질과 같은 새로운 국제 시장 진출이 포함되어 있으며, 2026년까지 33,000개의 접점에 도달하는 것을 목표로 하고 있습니다. 미국에서는 타깃 및 McDonald's와의 협력을 통해 확장을 촉진할 예정입니다. 회사의 2024년 순수익 전망은 $16.5억에서 $16.85억 사이이며, 조정 EBITDA는 $2.15억에서 $2.2억 사이입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro 데이터에 따르면 Krispy Kreme의 재무 상황은 모건 스탠리의 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $20억이며, 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 $17.4억으로 8.06% 성장했습니다. 이는 특히 McDonald's와의 파트너십을 통한 회사의 성장 잠재력에 대한 모건 스탠리의 관찰과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Krispy Kreme의 순이익이 올해 성장할 것으로 예상되며, 분석가들은 회사가 수익성을 낼 것으로 예측하고 있다고 강조합니다. 이는 수익성 향상 가능성에 대한 모건 스탠리의 견해를 뒷받침합니다. 그러나 회사가 상당한 부채 부담으로 운영되고 있으며 단기 의무가 유동 자산을 초과한다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 투자 회사의 신중한 Equalweight 등급을 설명할 수 있습니다.
주식은 지난 3개월 동안 22.22%의 강한 수익률을 보였습니다. 이러한 최근 실적은 McDonald's 파트너십에 대한 시장의 낙관론이 커지고 있음을 반영할 수 있지만, 여전히 52주 최고치의 66.26%에서 거래되고 있습니다.
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