수요일, JP모건의 애널리스트 Doug Anmuth은 Reddit (NYSE: RDDT)의 주가 목표를 기존 $77.00에서 $110.00로 상향 조정하면서 중립 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Reddit의 강력한 3분기 실적과 JP모건의 추정치, 시장 전망, 투자자 기대를 뛰어넘는 낙관적인 4분기 가이던스에 따른 것입니다.
Reddit 주식은 화요일 시장 마감 후 25% 이상 상승했으며, 이는 회사가 발표한 3분기 매출과 조정 EBITDA에 힘입은 것입니다.
플랫폼의 4분기 가이던스는 안정적인 거시 광고 트렌드를 기반으로 하며, Reddit는 제품 개발, 사용자 참여, 수익화 노력 전반에 걸친 전략 실행을 지속하면서 구조적 개선의 혜택을 누리고 있는 것으로 보입니다.
회사는 미국과 국제 시장에서 일일 활성 사용자(DAU) 수가 꾸준히 증가하고 있다고 보고했으며, 3분기 평균 DAU는 9,720만 명이었고 특정 날에는 1억 명을 넘어섰습니다. Reddit는 또한 4분기부터 2025년까지 30개 이상의 시장으로 기계 번역 기능을 확대할 예정이며, 이는 DAU 성장을 더욱 지원할 것으로 예상됩니다.
광고 수익 성장은 3분기에 전년 대비 56%로 가속화되었으며, 이는 2분기의 41%에 비해 증가한 수치입니다. 이는 광고 퍼널 전반의 강세에 힘입은 것입니다. Reddit는 또한 하위-중위 퍼널 이니셔티브에서 상당한 진전을 이루어 현재 로드맵의 약 67%를 차지하고 있습니다. 성과 광고는 3분기 성장의 절반 이상을 차지했으며 총 광고 수익의 60%를 차지했고, 확장된 중견 기업 및 중소기업 부문은 전년 대비 80% 성장했습니다.
강력한 수익 성장과 비용 레버리지 증가로 수익성이 크게 개선되었습니다. 3분기 조정 EBITDA 마진은 27.0%에 달했으며, Reddit는 2023년 4분기 이후 처음으로 GAAP 기준 영업 이익과 순이익을 달성했습니다.
앞으로 JP모건은 Reddit의 성장하는 일일 활성 사용자 규모, 강력한 수익 성장, 향상된 수익성에 고무되어 있습니다. 회사는 광고주 규모 확대, 새로운 광고 형식 및 기술, 그리고 경영진의 장기 조정 EBITDA 마진 목표인 40%를 향한 진전이 지속될 것으로 예상합니다.
결과적으로 JP모건은 4분기 매출과 조정 EBITDA 추정치를 경영진의 가이던스보다 약간 상향 조정했으며, 2025년과 2026년 매출 추정치를 7-9%, 조정 EBITDA 추정치를 22-23% 상향 조정했습니다. 새로운 목표가 $110는 2026년 추정 잉여현금흐름 $533 million의 약 39.5배와 2026년 추정 조정 EBITDA $559 million의 37.5배를 기준으로 합니다.
최근 다른 소식으로는, Reddit가 일련의 주목할 만한 재무적 발전을 목격했습니다. 강력한 3분기 실적에 따라 골드만삭스는 Reddit의 목표가를 $105로 상향 조정하면서 중립 등급을 유지했습니다. 3분기 보고서는 주로 Reddit의 광고 플랫폼 확장과 새로운 데이터 라이선싱 파트너십에 힘입어 상당한 수익 성장을 강조했습니다. 또한, BofA Securities에 따르면 Reddit의 3분기 실적은 예상을 뛰어넘어 매출과 EBITDA가 각각 $348 million과 $94 million에 달했습니다.
Loop Capital도 Reddit의 목표가를 $90로 조정했으며, 플랫폼의 성장하는 사용자 기반과 증가된 매출 및 EBITDA 전망을 인용했습니다. 이러한 긍정적인 전망은 Reddit의 새로운 광고 제품 도입과 Google 및 Open AI와의 전략적 거래로 더욱 강화되었습니다.
Deutsche Bank, B.Riley, Jefferies 등 다양한 애널리스트 회사들이 사용자 성장과 강력한 광고 심리 등의 요인을 언급하며 Reddit의 목표가를 상향 조정했습니다. 특히 Jefferies는 주로 사용자 성장에 힘입어 Reddit의 EBITDA가 향후 2년 내에 두 배로 증가할 것으로 예상합니다.
Reddit의 AI 기반 기계 번역 서비스를 추가 국가로 확대하기로 한 결정도 좋은 반응을 얻어, 여러 회사들이 Reddit 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다.
InvestingPro 인사이트
Reddit의 최근 실적은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 일치합니다. 회사의 지난 12개월 동안 36.55%의 매출 성장률과 가장 최근 분기의 더욱 인상적인 53.63% 성장률은 JP모건의 Reddit 실행 전략에 대한 긍정적인 전망을 뒷받침합니다. 이러한 성장 궤도는 분석가들이 올해 매출 성장이 지속될 것으로 예상한다는 InvestingPro 팁으로 더욱 강화됩니다.
플랫폼의 지난 12개월 동안 88.54%의 강력한 총이익률은 효율적인 수익화 노력을 반영하며, InvestingPro는 이를 "인상적인 총이익률"로 강조합니다. 이 지표는 Reddit의 광고 수익 및 수익성 개선 보고와 일치합니다.
지난 12개월 동안 수익성이 없었음에도 불구하고, InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 회사가 수익성을 달성할 것으로 예측한다고 제시하며, 이는 Reddit의 3분기 GAAP 기준 영업 이익과 순이익 달성과 일치합니다.
Reddit 실적에 대한 시장의 반응은 주가 움직임에서 명확히 드러납니다. InvestingPro 데이터는 지난 1년 동안 62.05%, 지난 6개월 동안 83.93%의 강력한 수익률을 보여주며, 이는 회사의 성장 전략과 미래 전망에 대한 투자자들의 신뢰를 나타냅니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Reddit에 대한 16개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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